Mhy20251111油脂晚评：菜油为何今日大幅反弹近200点？

来源：市场资讯

（来源：南京玛合雅）

一、【市场关注】

1、路透公布对USDA 11月供需报告中美国农作物产量的数据预测，分析师平均预计，

①美国2025/26年度大豆产量料为42.66亿蒲式耳，预估区间介于41.52-43.36亿蒲式耳，USDA此前在9月预估为43.01亿蒲式耳。

②美国2025/26年度大豆单产料为53.1蒲式耳/英亩，预估区间介于51.7-54.0蒲式耳/英亩，USDA此前在9月预估为53.5蒲式耳/英亩。

③美国2025/26年度大豆期末库存为3.04亿蒲式耳，预估区间介于1.87-4.94亿蒲式耳，USDA此前在9月预估为3亿蒲式耳。

2、据外媒报道，加拿大农业部长周一在接受采访时表示，他为期一周的中国之行证明双边关系开始出现缓和迹象，这对加拿大农民和油菜籽出口商来说是极为必要的。由于对加拿大油菜籽、油和粕征收进口关税，加拿大油菜籽对中国的出口在数月内一直受到限制，而中国曾是加拿大最大的种子出口市场。这些关税是作为中国对加拿大 2024年对华电动汽车100%加征关税的回应而实施的。2024 年，加拿大对中国的油菜籽出口额达 49 亿加元(约合 34.9 亿美元)。

3、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口量为459320吨，较上月同期出口的523602吨减少12.28%。

据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚11月1-10日棕榈油出口量为448328吨，较上月同期出口的495415吨减少9.5%。

4、据Mysteel调研显示，截至2025年11月07日，全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为220.47万吨，较上周减少11.99万吨，跌幅5.16%；同比去年同期上涨17.30万吨，涨幅8.52%。全国重点地区豆油商业库存115.72万吨，环比上周减少5.86万吨，降幅4.82%。同比增加5.60万吨，涨幅5.09%。全国重点地区棕榈油商业库存59.73万吨，环比上周增加0.45万吨，增幅0.76%；同比去年53.88万吨增加5.85万吨，增幅10.86%。沿海地区主要油厂菜油库存2.6万吨，较上周下跌1.2万吨；华东地区菜油库存42.42万吨，较上周下跌5.38万吨；全国主要地区菜油库存总计45.02万吨，较上周下跌6.58万吨。

注：其他关于大豆与豆粕资讯可看公众号第一篇《豆粕晚评》

二、【每日豆油现货报价】

三、【今日复盘】

今日菜油大幅反弹，核心驱动在于中加贸易关系出现缓和迹象。市场对加拿大油菜籽的挺价情绪升温，导致进口成本有所提升，从而为国内菜油价格提供了强劲的底部支撑。后续需密切关注中加贸易关系的实际进展及国内到港情况，菜油是否还能重回10000点？

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