存储龙头齐冲新高！涨价周期全面点火

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（来源：创业板观察）

近两个月股价翻了5倍的存储芯片厂商闪迪（SanDisk）周一盘前继续走高，日内有望冲击250美元的历史新高。

消息面上，幅度惊人的涨价传闻，叠加国际大行高盛“翻倍提高目标价”的刺激发酵，进一步炒热市场高昂的情绪。在闪迪的带动下，希捷科技、美光科技均在周一盘前显著冲高，均有望在今天冲击历史新高。

据供应链方面的消息，闪迪的NAND闪存已经成为科技领域最抢手的商品之一。由于公司11月将闪存合同价上调50%，创见、宜鼎和宇瞻科技在内的多家存储模组制造商已经暂停出货，以重新评估产品报价。其中创见自11月7日起已经暂停报价和发货，并预期闪存短缺将持续，价格也有可能继续上涨。

与此同时，高盛分析师James Schneider等人撰写的报告《闪迪：供不应求状况持续加剧，推动显著的模型杠杆效应》也在资本市场引发关注。高盛将闪迪2025-2027财年的每股盈利预期分别提高69.2%、83.6%和85%，同时将公司未来12个月的目标价从140美元提高至280美元。

高盛团队表示，在最新公布的财报中，闪迪的盈利能力和前瞻指引均显著超出市场预期。考虑到近期股价受NAND价格强势和行业供需紧张推动而大幅上扬，管理层关于“2026年供给增长将保持克制”的表态，将进一步强化投资者对NAND行业持续供不应求的信心。

在上周四公布的业绩中，闪迪实现季度营收23.1亿美元，超越高盛预期的22.1亿美元和分析师平均预期的21.7亿美元；调整后每股收益1.22美元更是显著超越华尔街平均0.9美元的预期。更炸裂的是，公司对12月季度的调整后每股收益给出3-3.4美元的预期，较分析师预期翻了一倍。

高盛表示，利润指引显著超出预期主要由于产品售价提升所致。闪迪的毛利率有望在价格上涨趋势与更优产品结构的共同推动下进一步改善。

在备受关注的AI驱动（数据中心）业务方面，高盛认为，尽管闪迪尚未公布其企业级SSD（eSSD）产品的最新市场份额，但公司在128TB超大容量硬盘的超大规模数据中心认证方面持续取得稳步进展。预计公司将在该市场的低基数基础上，在未来几个季度逐步扩大市场份额。