关税阴霾笼罩，美国10月集装箱进口量同比下滑7.5%，逼近200万TEU关键门槛

美国港口正面临近年来罕见的进口量下滑，美国贸易活动即将陷入"商品衰退"阶段。

据供应链技术公司Descartes Systems Group最新发布的全球航运报告，美国10月集装箱进口量为231万标准箱（TEU），同比大幅下滑7.5%，较9月下降0.1%。这是过去十年中仅有的第二次10月出现环比下降。

全美零售联合会(NRF)和Hackett Associates预测，11月和12月的入境集装箱量将分别同比下降14.4%和17.9%，或跌破200万TEU的关键门槛。供应链技术公司Vizion在一篇博客文章中表示：

“自2023年3月以来，月进口量首次跌破200万TEU的门槛，这标志着货运行业专家所说的‘商品衰退’。这种萎缩代表着结构性转变，而非暂时的波动。”

关税不确定性和消费前景疲软正推动进口商采取谨慎态度，预计这一疲软趋势将延续至2026年一季度。特朗普关税政策的持续演变正迫使制造商和零售商重新评估供应链策略。美国最高法院上周对关税合宪性表示质疑，进一步加剧了市场不确定性。

关税政策波动冲击贸易信心

特朗普重返白宫后实施的关税政策为依赖海外商品的美国产业带来了过山车式的一年。

Descartes行业战略总监Jackson Wood表示，美国进口商面临"持续的地缘政治摩擦和监管波动性，随着政策快速转变和演进，这推高了供应链的不确定性和复杂性"。

全球第二大集装箱承运商A.P. Moller-Maersk首席执行官Vincent Clerc表示，很难判断近期北美需求疲软是今年早期订单提前后的库存调整，还是反映了根本性的需求疲软。不过他指出，在贸易政策不明朗的背景下仍有韧性迹象。

美国港口处理的集装箱量已跌出通常标志贸易活动高峰的240万至260万TEU区间。国家零售联合会和Hackett Associates的港口跟踪数据显示，如果12月预测的近18%跌幅得以实现，将是自2023年3月以来的最低月度水平。

长滩港首席执行官Mario Cordero预计2025年将接近去年创下的960万TEU纪录水平，尽管未来两个月将出现放缓。该港口数据显示，2025年前九个月大豆出口较上年同期下降93%。

零售业库存充足但前景谨慎

尽管面临贸易压力，零售商今年早期的关税缓解努力可能使美国人在假日购物季避免了短缺和价格飙升等重大干扰。NRF供应链和海关政策副总裁Jonathan Gold表示："商店货架库存充足，对价格的影响已被最小化，这主要得益于零售商采取的措施，如在关税较低或延迟增加期间前置进口，或自行承担成本。"

NRF和Hackett Associates的港口追踪数据显示年底将表现疲软。如果预测成真，12月近18%的跌幅将是自2023年3月以来的最低水平。

该机构预测2025年集装箱总量为2490万标准箱，比去年下降2.3%。2026年第一季度也可能出现疲弱的同比表现，部分原因是货物被提前运输以避免关税。

Hackett Associates创始人Ben Hackett表示："这些条件使得市场预测极其不确定。我们的贸易前景是今年进口量较2024年小幅下降，2026年第一季度将出现更大幅度的下降。"

港口运营商预期温和复苏

南加州长滩港首席执行官Mario Cordero表示，尽管未来两个月将出现放缓，但预计2025年收官时的货物量将接近该港口去年创下的960万标准箱纪录。

"我们期待2026年货物量温和增长，"Cordero上周五对记者表示，不过他指出这在很大程度上取决于经济状况，包括关税何时以及在多大程度上传导至消费者价格等。

供应链可视化技术公司Vizion在上周发布的分析中指出，货运业的"新常态"带来了需求低迷。"自2023年3月以来，月度进口量首次跌破200万标准箱门槛，这标志着货运行业专家现在所称的'商品衰退'"。

Cordero指出，冬装、玩具和家具等商品类别正在下降，而人工智能热潮正推动电子产品和其他与数据中心相关产品的增长。