走进影石：探寻智能影像的创新密码，洞见硬核科技赛道新机遇

2025年，国家将“培育壮大新质生产力、推进新型工业化”确立为经济工作的主线，出台大规模设备更新、消费品以旧换新、“人工智能+”等一揽子政策，推动制造业加快智能化、绿色化、高端化转型，强化算力、算法、数据等要素供给，推动科技创新与产业升级深度融合。

在此背景下，南都湾财社推出《湾财荟·湾企向“新”行》栏目，旨在以产业一线视角解码新质生产力的形成机制与增长逻辑，探索科技创新驱动的高质量发展之道。11月6日，南都湾财社联合南方基金，组织投资人走进作为科创综指ETF成分股之一的影石Insta360(688775.SH)进行深调研，通过实地探访，洞见硬核科技赛道的新机遇、新价值。

活动现场使用影石全景相机拍摄。

今年6月11日，影石创新正式登陆科创板，上市首日，股价上涨276.56%，总市值达到713.8亿元。目前，影石创新市值已突破千亿，一度超过1400亿元，跻身硬科技上市企业第一梯队。

一

始于敢想 生而全球化，重新定义全景影像与记录维度

影石创新位于深圳宝安区的全球总部，展厅摆放着公司多款创新产品。据公司介绍，从2016年仅重70克的Nano全景相机开始，影石便以技术破局的姿态撬动行业格局。彼时，传统全景设备笨重、复杂，影石则聚焦“像手机拍照一样简单”的体验，通过实时拼接、即拍即看，让VR影像走入普通用户的手中。此后，X系列相机首创“先拍后取”功能和自拍杆智能隐藏技术，更让全景拍摄摆脱“角度盲区”，成为滑雪、冲浪等极限运动爱好者的标配。

如今，影石创新的产品已从极限运动“出圈”，迅速渗透至Vlog、直播及日常记录等大众应用场景。在巨头林立的全球影像市场，这家新锐科技公司的崛起，一切“始于敢想”，这也是影石所主张的企业文化：“在影石Insta360，我们热爱最大胆、最疯狂的创意和想法。那些别人口中的不可能，让我们一起实现。不论是挑战极限运动，还是体验极致影像，影石Insta360相机将帮助你捕捉每一刻的精彩。”

比如在2023年，影石研发的相机搭载近地轨道卫星完成太空拍摄任务，成为“中国智造”进入太空的代表性产品之一。还有影石提出的“时空胶囊”理念，也赋予智能影像更多人文价值。例如，一位癌症患者母亲通过全景相机为孩子留下可沉浸式回忆的故事，广泛传播并打动无数用户。

此外，影石近年来加快布局AI影像领域，推出多个集成AI剪辑与场景识别能力的影像产品，逐步完成从硬件制造商向智能影像平台的战略跃迁。这些布局背后，是影石正在试图重新定义全景影像与记录维度。

值得一提的是，作为一家由90后团队带来的科技公司，影石自创立起就确立“生而全球化”的战略。据公司介绍，影石在全球设有五大办公中心，搭建起覆盖60多个国家和地区的销售网络。线上全面进入亚马逊、京东、苹果等主流平台，线下则与Best Buy、Apple Store等国际零售商建立合作关系。目前，公司产品已销往200多个国家和地区，用户规模持续扩大。

二

洞见新机遇 新价值，科创综指构建“科技赛道雷达网”

就在调研前不久，影石发布了2025年三季报：Q3营收29.40亿元，同比增长92.64%；前三季度累计营收66.11亿元，同比增长67.18%。据公司介绍，在天猫双十一销售榜单中，影石凭借产品创新与用户体验优势实现热销。此外，全景无人机预计于2025年Q4在部分区域开售，有望填补市场空白，开辟全新增长曲线。

实地探访影石，探寻智能影像的创新密码。

此次南都湾财社联合南方基金，组织投资人走进作为科创综指ETF成分股之一的影石Insta360(688775.SH)进行深调研，通过实地探访，洞见硬核科技赛道的新机遇、新价值。

科创综指ETF南方（589660）基金经理杨恺宁介绍，科创综指以“行业广覆盖+低集中度”的结构，针对科技领域高波动、高不确定性，形成一套“天然优化设计”。

其一，广覆盖像一张“科技赛道雷达网”，在电子、医药生物、机械设备等多领域共振中同步捕捉信号，尤其在AI带动算力芯片、数据中心、软件与机器人协同发展的链条上，有助于分享硬科技融合带来的整体红利；

其二，低集中度构筑“分散屏障”，避免单一行业或个股“绑架”指数表现。当前前五大成分股权重仅18.12%，当某行业回落时，其他板块或可形成对冲，降低组合的非系统性风险。

尤其是在“1+6”科创板新政落地与首批科创综指ETF发行的推动下，市场对科创板的关注度持续抬升。杨恺宁认为，科创综指具备高代表性与强政策契合属性，覆盖科创板约96%市值，方向与新质生产力一致；ETF产品运作透明、成本较低、流动性好，叠加行业分散特征，适合养老、保险等长周期资金作为权益仓位的基石。

在资产配置维度上，他将科创综指ETF定位为“核心标的”“核心底仓”：一是科技创新贯穿“十五五”主线；二是分散化在享受成长性的同时降低个股与行业波动；三是长期持有或定投可弱化择时与选股难题。对于具备较强交易能力的投资者，指数的高波动亦可用于“战术增强”，但其核心价值仍在于长期分享中国科技红利。

杨恺宁还指出，科创综指成分股2025年万得一致预期的净利润与主营收入增速，均领先其他主流宽基指数。当前指数广泛覆盖“八大战略性新兴产业”与“九大未来产业”，其中约85%权重属于战略性新兴产业、近30%代表未来产业，与新质生产力方向高度一致。对此，他表示，以规则化、分散化的指数化配置，将有助于把新质生产力更稳定地沉淀为长期回报。

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策划：王莹

统筹：李颖

采写：南都·湾财社记者 程洋

视频：叶浩程