A股：刚刚，国务院办公厅印发，释放关键信号，周二要换风格了？

近期A股大盘虽未走出大级别波段上升行情，但整体运行平稳，调整多以短期日线级别为主，未对市场形成实质性冲击。4000点附近的反复穿越已成为当前市场常态，短期的指数波动不应与“大级别调整”直接划等号。随着行情演进，市场趋势愈发清晰——摒弃熊市思维、顺应趋势切换，正成为当前投资决策的核心逻辑，而国务院办公厅最新印发的“促进民间投资13条”，则为这一逻辑注入了关键政策变量。

政策定调：民间投资新政激活中小企业，指向风格切换核心

盘后落地的《进一步促进民间投资的若干措施》，并非简单的政策利好释放，而是精准锚定民营经济活力的“强心剂”。其中，引导民间资本参与低空经济基建、支持民营龙头搭建数字赋能平台、加大中小企业采购力度、推动民间投资项目发行基础设施REITs等条款，直接指向中小企业发展的核心需求——既解决了民间资本的投资方向，也打通了融资与发展的关键链路。

在中国经济“公有制为主体、多种所有制经济共同发展”的格局中，民营经济的作用至关重要：不仅贡献了大量就业岗位，更是科技创新的“主力军”。此次新政的落地，本质是通过政策托底激活中小企业活力，而这一导向映射到A股市场，恰好与当前“权重股阶段性修整、小盘股酝酿活跃”的迹象形成共振——政策对中小企业的支持，正为市场风格从“权重独舞”转向“大小平衡”提供了底层支撑。

市场逻辑：从“权重独舞”到“大小平衡”，避免重蹈2020年覆辙

回顾近几个月A股行情，大盘能突破至4000点区域，核心驱动力来自权重股的集中发力。以创业板为例，创业板50指数显著强于创业板小盘指数，“二八分化”特征极为明显——指数看似强势，但多数小盘股并未分享行情红利，投资者盈利体验与指数表现严重脱节。

若继续依赖权重股拉抬指数，潜藏的风险不容忽视：一旦机构抱团瓦解，而小盘股未能及时接棒，市场将失去人气支撑，甚至可能重演2020年“权重高位横盘后熊市回落”的剧本。彼时，机构集中抱团龙头权重，小盘股长期滞涨且缺乏补涨动能，最终导致市场结构性行情崩塌。如今大盘站稳3900点，牛市启动的基础已初步具备，十年磨一剑的市场期待下，“畸形的权重行情”显然不符合“平稳慢牛”的政策目标——只有实现个股平衡、板块轮动，让多数投资者感受到盈利效应，才能真正稳住市场向好态势。

机会指向：小盘股补涨窗口开启，轮动仍是主线

从指数数据看，代表小盘股的中证2000指数至今未突破9月18日高点，显著落后于大盘指数，“滞涨”特征突出。这也是近期投资者体验不佳的核心原因——市场盈利效应集中在少数权重股，多数个股缺乏弹性。随着权重股进入阶段性修整，小盘股的“补涨窗口”已悄然开启。

不过需明确的是，当前市场成交量尚未突破3万亿，资金量的限制决定了小盘股难以迎来“普涨行情”，板块轮动仍将是主线。那些低位运行、基本面无重大瑕疵、且与民间投资新政方向契合的小盘股如低空经济配套、数字赋能、专精特新类，更有可能成为资金关注的焦点。

投资策略：锚定低位筹码，规避“节奏踏错”风险

面对风格切换的市场环境，投资者需摒弃两种误区：一是盲目追高处于震荡期的前期热门板块如部分高位科技股，二是轻易抛弃低位滞涨的优质筹码。牛市中多数投资者“满仓踏空”，根源在于错配了板块轮动节奏——当权重股领涨时追涨权重，当小盘股补涨时又切换回高位权重，最终完美错过每一波行情。

当前阶段，对大盘指数无需过度担忧，短期调整仍是布局机会；核心策略应聚焦“低位、滞涨、基本面扎实”的标的，耐心等待板块轮动的红利。若从更长期视角看，大盘指数的新一轮趋势性行情或需等到12月至明年初，但在此之前，小盘股的补涨机会与板块轮动节奏，将是决定短期收益的关键。

总而言之，政策已为市场风格切换“定调”，从“权重驱动”到“大小平衡”的转变，既是规避风险的必然选择，也是激活市场人气、迈向慢牛的必经之路。对投资者而言，顺应这一趋势、锚定低位筹码，方能在新一轮行情中把握主动。