《财富捷径》理财笔记47：我为什么不投加密货币？

该书作者出生于中国偏远山区贫困农民家庭，凭借努力以全省前十成绩考入清华大学，后获美国计算机博士学位，毕业15年便实现财务自由。其结合18年投资经验与数百篇博文著成本书。

书中涵盖资产配置、基金选择、退休账户优化、节税等个人理财核心主题，为财富积累与保值阶段提供具体可操作策略，方法简单易懂，适合投资新手、对当前投资感到沮丧，或没时间学习股票投资技能的人群。

在我的生活中，我试图避免那些愚蠢、邪恶、让我在别人面前显得很糟糕的事情；而比特币同时具备这三点。 --查理·芒格

2017 年，我的一个九零后同事，决定离开我们部门，加盟他一个朋友开办的虚拟货币公司。记得他在我面前不止一次吹嘘说：下一个十年，最有前途的产业是三个：5G、共享单车和加密货币。七年过去了，这三个“前途无量”的产业里，好像只有加密货币还在苟延残喘，其它两个已经是明日黄花了。即使如此，他们公司发行的加密货币的价格，已经从2021 年的最高点，下跌了97%。

我是一个传统的投资者，这辈子严肃投资过的东西只有三种：房产，股票和债券。我从来没有投资过加密货币，也从来没有看好加密货币。

然而，我有很多年轻同事，曾经投资过比特币等加密货币；其中一些人，至今仍然持有一些加密货币。我每次劝他们放弃加密货币，感觉难于上青天，困难程度不亚于劝一个人放弃一种宗教信仰。

当然，我知道很多人非常推崇加密货币，也的的确确通过投资加密货币挣得盆满钵满。今天我就冒天下之大不韪，聊聊我为什么不投资比特币在内的加密货币。

首先，加密货币本身不产生利润。主流的投资产品，无论是债券、股票（后面对应的是真实的公司），还是房地产，都是可以稳定产生利润的。债券和出租房自然不必说，就是股票指数基金，也会在每个季度产生分红。很多投资者，就是根据一个公司未来能够产生的所有的现金流，来评估一个公司股票的合理价格。就连普通的法定货币，比如美元或者人民币，只要把它们存入银行，也能产生利息。

而加密货币则不然，它完完全全就是一个凭空创造出来的一串“数字”。它们顶多是一种交易媒介，自然不能产生利润；而它们也不能产生利息，因为即使银行收了它们，也无法放贷出去收取利息。

正因为加密货币缺乏监管，而发行新币易如反掌，世界上已经有 2 万 3 千多种加密货币了！作为对照，具有两百多年历史的美国股市，仅有6千只左右的股票。短短十几年间，加密货币的数量从零，增加到每国股票数量的近4倍！如果这还不是泡沫，那么什么是泡沫？

开个玩笑话，我明天也可以发行一个“居士币”。只要有人追捧，居士币的价格一样可以飞上天去。但是，居士我可不会保证给持币者发利息或者利润。

其次，加密货币无法进行合理地估值，因而波动性极大。目前为止，没有一个人可以给出一个令人信服的加密货币估值模型。正因如此，加密货币的价格波动之大，令人叹为观止。

以比特币为例，2020年初时，价格是7千美元；到了2021年11月，暴涨810%到6.4万美元；而仅仅一年后，又暴跌到1.6万美元，跌幅为75%。这种级别的波动，绝大部分投资者根本无法承受。

说穿了，加密货币的投资者都是闭着眼睛赌博，在玩击鼓传花的游戏。正所谓：盲人骑瞎马，夜半临深池。

最后，加密货币的安全性非常不堪。中国早就把加密货币判了死刑；而一向以金融自由闻名于世的美国，至今美国政府也没有给加密货币本身正名。正因如此，加密货币就缺少监管机构和相关法律的保驾护航。故而，投资加密货币有极大的政策风险。

除此以外，我们还看到了不少加密货币交易所被黑客攻击导致投资者损失惨重的事件。也有一些人，因为忘了自己加密货币的密码，或者电脑出现故障，而导致血本无归。这种事情，根本不可能发生在股票或者债券投资者身上。