税改影响你的黄金收益！中小金店成本飙升，普通人如何保住钱包

税改影响你的黄金收益！中小金店成本飙升，普通人如何保住钱包

文 | 锐析风云局

编辑 | 锐析风云局

最近打开手机，满屏都是黄金税改的讨论，后台更是被大家的提问刷了屏，有人问税改后买黄金会不会变贵，有人纠结该选金条还是黄金ETF。

还有人担心之前买的积存金提取实物会受影响，其实大家的核心困惑就一个：这波税改到底改了啥，黄金的长期增值逻辑还在吗，普通人该怎么选才不踩坑？

为啥黄金总能牵动普通人的神经

在讨论税改之前，咱们得先想明白一个核心问题：为啥每次黄金有动静，大家都这么关注，答案很简单，黄金在中国人心里从来都不只是一件商品，更是财富的压舱石。

尤其是在当下的经济环境里，不确定性增多，大家想找个稳妥的方式守住财富，黄金自然成了热门选择，但黄金的门道远比想象中复杂，很多人以为买黄金就是挑个喜欢的款式。

殊不知市面上的黄金产品能分十几类，从看得见摸得着的实物黄金来看，就有板料金、投资性金条、金锭、纪念性金条、金币、黄金首饰和黄金工艺品这五种。

而看不见的非实物黄金，也就是金融衍生产品，更是多达九种，包括黄金期货、黄金ETF及联接基金、纸黄金、积存金、数字黄金、黄金股票、黄金债券、黄金期权等。

这么多选项，别说普通人，就算是稍微了解行情的人也容易犯迷糊，但其实不管产品再多，咱们买黄金的目的本质就两类：要么是压箱底避险，作为家庭财富的备份，应对未知风险。

要么是赚差价投资，靠金价上涨实现资产增值，这里面又分长线持有和短线操作，而这次税改，恰恰是针对不同用途、不同交易场景的黄金，制定了差异化规则，直接影响咱们买黄金的成本和渠道选择。

黄金长期上涨的底气到底在哪

不管税改怎么调，大家最关心的还是：黄金还会继续涨吗，答案很明确：长期来看，黄金的上涨趋势没有变，这不是凭空判断，而是有供需数据和历史规律做支撑。

从供应端来看，黄金的稀缺性是天生的，根据世界黄金协会和美国地质调查局的数据，全球已开采的黄金总量大约是21.6万吨，已探明且具备经济开采价值的储量约6.4万吨。

后续就算有新发现，总量也不会大幅增加，按照当前每年3100吨的开采量计算，现存可开采储量顶多再挖20年，更关键的是，黄金的开采成本还在持续飙升。

1950年每盎司开采全成本仅30美元，2000年涨到205美元，2010年突破705美元，到现在已经涨到约1500美元，直线上升的成本自然会给金价托底。

从需求端来看，全球对黄金的需求一直处于供不应求的状态，已开采的黄金中，17%被各国央行作为官方储备囤着，绝大多数不会进入市场流通。

45%以珠宝形式存在，主要集中在东亚和印度等地区，大多是民间压箱底的资产，除非救急很少出售，22%变成金条、金币，其中不少还是用于避险。

剩下的16%分散在工业、艺术品等领域，基本都是一次性消耗或长期储存，而最近十年，全球黄金市场出现了结构性缺口：每年矿产金稳定在3000吨左右。

但仅工业和首饰需求就高达4000吨，再加上近四年各国央行每年增持1000多吨，供需缺口进一步扩大，历史数据更能说明问题。

短期来看，今年国际黄金期货均价从年初的每盎司2625美元，涨到最高点4392美元，目前回调到3980美元左右，全年涨幅已近52%，就算有震荡回调，整体上行趋势明显。

放大时间轴来看，过去200年金价涨幅约500倍，年化3.16%，过去100年涨幅195倍，年化5.85%，过去50年涨幅114倍，年化8.2%，过去10年涨幅3.65倍，年化13.8%。

不难发现，黄金不仅长期上涨，而且涨速越来越快，这也是它能成为终极避险资产的核心原因，这里要补充一点，黄金的抗风险能力在资产配置中尤为突出。

比如股市大幅波动、汇率震荡或地缘冲突升级时，其他资产可能会大幅缩水，但黄金往往能保持稳定甚至上涨，对普通人来说，配置一定比例的黄金，不是为了追求短期暴富，而是为了让家庭资产组合更稳健，避免被单一风险冲击。

不同人群该怎么选黄金

搞懂了黄金的长期逻辑，再来看这次税改就很清晰了，本次税改的核心的两大要点：按黄金用途实施差异化税收管理，强化场内交易的税收优惠。

简单来说就是交易场景和用途不同缴税规则也不一样，这直接决定了咱们该选哪种黄金产品，先说说税改的具体规则：场内交易不管是投资型还是非投资型黄金，卖出方都免收增值税。

场内实物交割时，投资性黄金（如金条、金锭、金币）的卖方可以退增值税，买方只能开普票，工业用途的非投资性黄金，卖方免收增值税。

买方作为一般纳税人可按票面金额6%抵扣，而场外交易则需要全额交税，这对不同需求的普通人影响完全不同，咱们可以对号入座：如果是为了压箱底避险，首选实物黄金。

但要避开黄金首饰，对家底普通的家庭来说，板料金、投资性金条、金锭是最佳选择，这些产品纯度高、变现时没有额外的工费和火耗，能最大程度保住本金。

根据中国黄金协会的调查，中国家庭平均黄金持有量只有15克，绝大多数不超过1公斤，这么点黄金随便找个安全的地方就能存放，完全不用担心存储问题。

而黄金首饰虽然好看，但本质是消费品，不仅买的时候要付高额工费，变现时还要被扣火耗和手续费，除非是结婚等刚需，否则不建议作为投资或避险选择。

税改后，黄金首饰的上游税负可能会传导到终端，价格大概率会上涨，非刚需人群可以暂时观望，如果是为了投资增值，要根据家底厚薄选择组合。

家底稍薄的家庭，可以选择积存金加少量金条的组合，积存金支持小额定投，每月投入几百、几千元就能参与，门槛低、风险分散，适合长期积累。

家底厚实的家庭，建议按资产配比的10%-15%配置黄金，可采用金条加黄金ETF的组合：金条能实现落袋为安，黄金ETF则流动性强、交易成本低，不用操心存储和变现问题。

两者结合既能享受金价上涨的收益，又能兼顾安全性和灵活性，需要注意的是，黄金ETF、黄金股票等不涉及实物交割的金融产品，完全不受本次税改影响，大家可以放心持有。

还有一个不确定因素需要提醒大家：黄金积存金如果提取实物，在新规下的税务认定目前还不明确，因为提取实物属于实物交割出库，到底按投资性用途还是其他用途计税。

还需要等待进一步的细则，目前银行也在等待明确结论，不排除后续调整还会调整，所以持有积存金的朋友，短期内如果没有必要，暂时可以不提取实物，避免产生合规风险。

另外，税改还有一个深层影响：会推动更多场外交易转向上海黄金交易所、上海期货交易所等正规场内平台。

这对普通人来说是好事，不仅能降低交易成本，还能减少灰色渠道带来的欺诈风险，毕竟对咱们普通人来说，投资黄金的首要原则是安全，选择合规渠道比追求短期收益更重要。

最终建议

总结下来，这次黄金税改并没有改变黄金的长期增值逻辑，只是优化了市场交易环境，让合规投资更划算、灰色交易更受限。

对普通人来说，只要把握好以下3个原则，就能在黄金投资中少走弯路：明确需求再出手，如果是避险，就选高纯度实物金条，远离黄金首饰。

坚守合规渠道，不管买哪种黄金产品，都要通过银行、正规券商、上海黄金交易所会员单位等合规渠道交易，不仅能享受税改带来的优惠，还能保障资金和资产安全。

长期持有不追涨杀跌，黄金的价值在于长期避险和增值，短期金价震荡很正常，没必要因为一时的涨跌焦虑。

结语

最后要强调的是，黄金不是暴富神器，而是家庭资产的稳定器，在当前的经济环境下，配置一定比例的黄金，能让资产组合更抗风险。

但大家也不用盲目跟风，要根据自己的收入水平、风险承受能力合理配置，别因为追求黄金的收益而影响正常生活。