全球黄金“搬家”潮！多国押注中国，金融格局生变

彭博社近期披露的消息引发全球金融圈关注：柬埔寨计划将部分国家黄金储备存放于中国深圳保税区金库，而这座金库已在上海黄金交易所注册，未来或将与香港国际黄金交割库联动。这并非孤立事件——此前老挝已悄然在上海存入3吨黄金，泰国更是将50吨黄金托管于上海黄金交易所的香港仓库，越来越多国家正把“压箱底的财富”运往中国。这股黄金东移潮的背后，是地缘政治重构、金融安全焦虑与全球金融中心权力转移的多重合力。

地缘风险倒逼资产安全重构

2022年俄乌冲突后，美国及西方国家冻结俄罗斯约3000亿美元海外资产（含大量黄金）的“金融核弹”操作，彻底击碎了全球对西方金融体系的安全迷信。对各国而言，黄金作为“最后的主权资产”，其存放地不再只是单纯的保管问题，而是关乎国家金融安全的战略选择。长期以来，伦敦、纽约、瑞士是全球黄金存储的核心枢纽，但这些传统中心背后的地缘风险日益凸显——当国际关系生变，海外黄金可能成为被拿捏的筹码。

中国始终坚持不干涉他国内政的原则，社会环境稳定，金融安保体系完善，为各国提供了“不附带政治条件”的资产安全选项。柬埔寨的选择颇具代表性：其现有54吨黄金中，12.4吨存于瑞士央行，40余吨分散在英国央行及本土金库，此次将新购黄金存入中国，形成“瑞士+英国+本土+中国”的四地存储格局，本质是通过多元化配置规避过度依赖西方的风险。这种策略已成为共识，土耳其、匈牙利、波兰等国纷纷从伦敦、纽约运回黄金，塞尔维亚也在评估更安全的存储地点，全球黄金储备正从“集中化”转向“分散化”。

贸易互信筑牢合作基础

黄金存储合作的背后，是中国与相关国家日益紧密的经贸联系。2024年中柬双边贸易额达178.34亿美元，同比增长20.3%，中国对柬出口占比高达85.4%，深度绑定的经济关系为金融合作奠定了信任基石。在东盟地区，2025年上半年中国与东盟的人民币结算额已达1.8万亿元，其中黄金关联贸易占比23%，人民币与黄金的联动为区域贸易提供了更稳定的结算选项。

对东南亚国家而言，将黄金存于中国还能显著提升交易效率。以往东盟国家黄金交易需经伦敦、纽约中转，不仅耗时两周，还需支付5%的手续费，而存入上海黄金交易所体系后，可直接参与全球最大的实物黄金市场交易（2024年成交量达6.8万吨），实现“存储+交易”一体化服务，这是传统存储中心难以比拟的优势。泰国、老挝与中国的贸易往来频繁，黄金存放中国既能降低跨境交易成本，又能依托人民币结算体系规避汇率波动风险，形成“贸易-结算-储备”的闭环合作。

中国崛起为全球黄金新枢纽

各国纷纷选择中国存放黄金，本质是对中国金融基础设施与全球黄金中心地位的认可。中国并非临时起意，而是主动布局打造自主的“全链路黄金系统”：2025年初便推出政策邀请友好国家将黄金存于上海保税仓库，6月上海黄金交易所启用香港国际板指定仓库，并计划将存储空间从200吨扩建至2000吨，硬件设施持续升级。

与伦敦、瑞士等传统中心“存储与交易分离”的模式不同，中国提供的是集成式服务——外国央行可随时查看储备，直接参与交易，享受高效便捷的全流程服务。与此同时，中国央行连续第八个月增持黄金，截至2025年6月末储备规模达约2298.55吨，而美国国债持有量较2015年底下降41%，这种“增金减债”的操作，进一步强化了全球对中国黄金市场的信心。

更深远的影响在于“黄金+人民币”体系的成型。人民币计价的黄金交易结合数字人民币跨境结算“10秒到账、零手续费”的优势，正推动形成“石油-人民币-黄金”的结算闭环，削弱美元在大宗商品定价中的垄断地位。目前黄金已超越欧元成为全球第二大储备资产，95%的受访央行预计未来12个月全球官方黄金储备将增加，43%的央行计划自身增持，这一趋势与黄金东移潮相互呼应，加速全球金融体系多元化转型。

黄金流向改写全球金融秩序

从泰国50吨黄金落户香港，到老挝3吨储备存入上海，再到柬埔寨跟进布局深圳，这些看似独立的决策，共同勾勒出全球黄金储备格局的重组轨迹。这背后不是偶然的选择，而是地缘政治风险、经济合作需求与金融中心实力变迁共同作用的必然结果——当西方金融体系的“安全神话”破灭，中国凭借稳定的环境、完善的设施与中立的立场，成为全球资产避险的新选择。

黄金东移的本质，是全球对美元信用体系的重新审视，也是对多元金融秩序的迫切需求。随着更多国家加入这一行列，伦敦、纽约主导的传统黄金格局将被打破，中国或将与传统中心形成分庭抗礼的全球黄金存储与交易网络。这场悄无声息的“黄金迁徙”，正在重塑全球金融的权力版图，一个更加多元、公平、稳定的国际金融秩序，正在黄金的流动中慢慢成型。