Q3营收止跌回升、利润改善！汽车之家迎来业绩拐点？

11月6日，汽车之家（02518.HK）（ATHM.US）披露2025年三季度财报，交出"营收止跌回升、利润边际改善"的成绩单。

与此同时，为强化股东回报，汽车之家还推出慷慨分红方案：公司董事会已批准派发每股美国存托股1.20美元(或每股普通股0.30美元)的现金分红。此次汽车之家分红总额将约10亿元人民币，叠加此前9月宣布的约5亿元现金分红，2025年度已累计宣布现金分红约15亿元人民币。

受此提振，美东时间11月6日，美股汽车之家（ATHM.US）收盘涨1.53%，报25.2美元；11月7日港股市场，汽车之家（02518.HK）同步走高，截至发稿，涨幅为2.39%，报49.76港元。

Q3业绩改善信号显现！新兴业务是亮点

财报显示，2025年第三季度，汽车之家实现营收约17.78亿元（单位人民币，下同），同比微增0.20%，结束了连续4个季度的营收下滑态势，环比增长1.14%。

作为中国领先的汽车消费者在线服务平台，汽车之家一直致力于为消费者提供一站式看车、买车、用车、换车服务。当前该公司营收主要来源的是：线索服务、在线营销及其他、媒体服务这三大业务板块。

分业务看，今年第三季度，汽车之家的传统业务继续承压。其中，线索服务收入6.64亿元，占比37.32%，同比下滑20.11%，主要因付费经销商数量下降；媒体服务收入2.98亿元，同比下滑8.57%。

但新兴业务——在线营销服务及其他板块展现出强大韧性。期内，该业务收入同比大幅增长32.14%，至8.16亿元，占比45.91%，成为公司核心增长引擎。这主要得益于新零售业务的强劲贡献。

在利润端，2025年第三季度，汽车之家归母净利润约4.19亿元，同比下降1.48%，但环比增长5.14%，出现边际改善迹象。

总体而言，今年前三季度，汽车之家业绩整体仍承压，收入为49.90亿元，同比下滑5.06%；归母净利润11.59亿元，同比下滑11.89%。

现金流方面，汽车之家依旧充裕。截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物、短期投资总额为人民币218.9亿元，这将为AI研发、O2O生态建设及股东回报提供坚实保障。

AI与O2O战略持续落地！汽车之家能否入选港股100强？

在新能源汽车市场快速发展的背景下，汽车之家正加速构建"线上+线下"一体化服务生态，致力于打造覆盖选车、锁单、交付、售后全流程的O2O车生态闭环。

在线上，汽车之家于9月下旬上线电商平台——"汽车之家商城"试运营，打造数字化购车平台；11月3日，该商城正式推出。在线下，汽车之家则通过加盟卖场、卡泰驰体系及二手车门店网络，承接交付与服务，从而实现"线上锁单——线下交付与服务"全链路闭环。

此外，AI技术在汽车之家多个业务环节都已实现深度应用与系统化部署。9月，汽车之家正式发布了"天枢智能服务平台"。

汽车之家主席兼首席执行官刘斥在公告中表示，第三季度，公司持续推进AI和线上线下融合"O2O"战略落地，显著加强了AI技术与产品的深度融合，有效提升用户体验与客户运营效率。

刘斥强调，汽车之家商城不仅彰显了O2O战略的重大进展，更进一步完善了新零售业务模式。展望未来，公司将持续探索汽车之家与卡泰驰之间的协同效应，推动公司迈向新的发展阶段。

可以预见，在AI与O2O战略双轮驱动下，汽车之家生态布局加速落地，或有望为公司的未来发展开辟新的增长路径。同时，在经历深度业务调整与战略聚焦后，汽车之家已清晰展现复苏动能，其后续市场表现持续牵动行业目光。

值得期待的是，新一届"港股100强"评选即将揭晓。作为深耕汽车互联网领域二十载的头部平台，汽车之家也将借此迎来关键观察节点。

依托二十载沉淀的技术创新与商业模式革新中积累的深厚底蕴，以及AI与O2O战略融合释放的新动能，此次汽车之家能否成功跻身"港股100强"榜单，让我们拭目以待。

作者|瓶子

编辑|Danna