通威股份一度涨停，光伏拐点已至？

11月7日，光伏设备板块大涨。千亿巨头通威股份（600438.SH）短暂触板，截至午盘收盘，收涨于7.17%，隆基绿能（601012.SH）上涨3.86%，科创板、纳斯达克两地上市的阿特斯（688472.SH）涨幅为4.04%。

消息面上，据财联社报道，备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。目前正在筹划中的“联合体”计划成立700亿元左右规模的基金，采用百亿资金撬动700亿元的“承债式”收购。

光伏行业三季报显示，业绩改善明显。

大全能源（688303.SH）第三季度扭亏为盈，实现营收17.73亿元，同比增长24.75%，归母净利润为7347.9万元。

隆基绿能则实现减亏，前三季度实现营业收入509.15亿元，同比下滑13.1%；归母净利润亏损34.03亿元，同比收窄47.52%。其中第三季度营收181.01亿元，同比下滑9.18%；归母净利润亏损8.34亿元，同比收窄33.53%，已连续两个季度大幅减亏。

通威股份同样亏损收窄，第三季度净亏损3.15亿元，前三季度净亏损52.7亿元。通威股份董事长刘舒琪在2025第三季度业绩说明会上表示，随着三季度多晶硅价格回升，叠加公司丰水期电力要素成本环比下降，公司多晶硅业务已在第三季度实现盈利。

数据显示，多晶硅期货6月底以来走出一波大涨行情。截至11月6日收盘，多晶硅主连期货（PSZL）从6月25日开盘的31085元/吨上涨71.77%至53397元/吨，近期维持高位震荡。

多家券商高调喊出“周期拐点”，看好后市表现。

开源证券表示，当前光伏行业反内卷已取得一定积极成效，Q3主链上游环节预计显著减亏。后续重点关注供需两条主线：供给端硅料收储平台落地及产业链限产措施；需求端关注“十五五”光伏装机需求支撑，出口退税取消及严禁低于成本价销售要求的执行。在供需两端反内卷的推进下，产业链供需关系有望迎来快速修复，并推动组件价格抬升。

中泰证券认为，自2025年6月底以来，“反内卷”政策密集出台，六部门联合召开光伏产业座谈会，部署规范竞争秩序，推动行业从低价无序竞争转向健康可持续发展，供需两侧的优化为行业带来实质性利好。“反内卷”政策有望推动竞争格局优化，助力盈利修复。

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