国联民生加码引援明星首席，研究整合收官在即，分析师人数行业第五

财联社11月7日讯（记者高艳云）券商分析师高流动现象再添实例。

知情人士向记者透露，原天风证券全球前瞻产业研究院联席院长、海外首席分析师孔蓉将加盟国联民生，出任研究院副院长、海外首席分析师。

公开信息显示，孔蓉拥有超15年证券研究经验，曾连续四年（2021年至2024年）蝉联新财富最佳分析师评选海外研究第二名。不过记者查询中证协官网从业人员公示信息发现，目前已无“孔蓉”相关执业记录。业内人士称，孔蓉已从天风证券离职，但尚未正式入职国联民生证券研究院。

目前国联民生分析师数量高达191人，行业排名第5名。国联民生近期分析师有增有减，这一人员变动背后，是合并券商整合推进与行业人才流动的双重趋势。中证协最新数据也印证了“分析师高流动性”这一趋势，2024年执业年限不足3年的分析师占比超六成，离职人次同比增长近三成。

全业务整合加速落地

当前，国联民生正处于“国联证券+民生证券”全业务条线整合快速推进落地阶段。

研究业务方面，据记者了解，国联民生证券与民生证券的研究业务整合已进入收尾阶段。

早在今年8月8日，国联民生发布公告，胡又文任命为国联民生证券副总裁兼研究所总经理。

国联民生研究业务分析师队伍保持较高规模，目前位列行业第五。据中证协官网数据，截至11月6日，其合并后分析师合计191人（国联证券89人、民生证券102人），较2024年1月1日合并前的144人（原国联64人、原民生80人）增加47人，增幅达32.64%。

经纪业务整合也已顺利落地。10月中旬，民生证券经纪业务中枢集中交易系统实现一次性整体切换成功，192万民生证券经纪客户无缝接入国联民生证券UF 2.0交易系统。10月9日切换首日处理迁移客户交易64万笔、交易金额94.76亿元保持“零故障”。

投行业务方面，徐春为国联民生证券副总裁兼承销保荐的董事长。

9月23日，国联民生公告称，已完成发行股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金相关事项。收购后，国联民生承销保荐与民生证券投资银行业务整合，国联民生承销保荐被确定为投资银行业务整合后的业务开展主体。

在整合推进的同时，国联民生也在拓展新业务领域。10月4日，国联民生证券在官方微信号发文称，国联民生证券香港子公司于10月3日正式获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）核发的交易权牌照。国联民生证券称，依托该牌照资质，公司将全面发力三大核心业务板块，包括投行承销、股票销售、股票托管等。

整合并表及市场回暖，共同推动国联民生证券业绩显著增长。10月30日，国联民生发布2025年三季报，前三季度营收为60.38亿元，同比增长201.17%；净利润为17.63亿元，同比增345.30%。

国联民生表示，业绩大幅增长主要系公司主动把握市场机遇，持续推进各项业务发展，同时将民生证券纳入合并报表范围，证券投资、经纪业务、投资银行业务等同比显著增长。

规模扩容与高流动并存

国联民生的分析师队伍变动，是行业整体特征的缩影。随着合并券商整合推进与行业生态变化，分析师“有进有出”已成为常态，规模增长与高流动性共同构成行业两大显著特征。

数据统计显示，截至11月6日，证券行业共有分析师5946人，较今年初增加380人，增幅为6.83%。

有分析认为，分析师人数增加主要基于两方面因素，一是人才储备的释放，此前尚处于实习或助理阶段的研究人员在经过数年学习实践后，符合相关考试等要求获得该资格；二是中小券商基于新的业务定位需求，从而组建相关研究所。

分析师最多的10家券商为中金公司（343人）、国泰海通（298人）、中信证券（293人）、兴业证券（196人）、华泰证券（186人）、中信建投（176人）、长江证券（166人）、广发证券（156人）、国金证券（155人）、招商证券（152人）。上述10家券商分析师合计2121人，占比为35.67%。

高流动性则是行业另一突出特点。10月17日，中证协最新披露2024年券商研究业务的情况，从执业年限分布看，在所在公司执业3年以上的分析师2223人（占比39.50%），1-3年的2148人（占比38.17%），1年以下的1257人（占比22.33%），执业年限不足3年的分析师占比达60.5%。

人员流动数据更为直观，2024年，券商离职分析师共988人次，较2023年上升29.66%；同期研究部门新招聘人员1786人次，较2023年减少29.01%。

市场认为，行业供给侧改革及降薪裁员趋势，是导致“离职率高、新聘规模下降”的主要原因。