陆家嘴财经早餐2025年11月7日星期五

1、国家主席习近平在听取海南自贸港建设工作汇报时强调，要全面实现海南自贸港建设目标。要稳步扩大制度型开放，进一步提高贸易投资自由化便利化水平。深入推进商品和要素流动型开放，更好促进生产要素跨境流动。要科学有序安排开放节奏和进度，加强风险识别和防范，稳扎稳打、步步为营。

2、在特斯拉年度股东大会上，马斯克价值1万亿美元的2025年薪酬方案获得超过75%的股东投票同意。特斯拉股东还投票赞成授权董事会投资马斯克的人工智能初创公司XAI的提案。

1、商务部召开例行新闻发布会，再度回应安世半导体相关问题。商务部新闻发言人何亚东指出，荷兰政府不顾中方多次在磋商中提出的合理诉求，没有展示出建设性态度和行动，且升级全球供应链危机。对此，荷方应承担全部责任。中方希望荷方以负责任的态度与中方相向而行，停止干涉企业内部事务，为安世半导体问题找到建设性解决方法。

2、商务部召开外资企业圆桌会，商务部副部长凌激指出，中国将坚定不移推进高水平对外开放，持续营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。希望外资企业共享“十五五”时期中国发展新机遇，与中国式现代化携手同行。

3、重庆市调整部分行政区划，依托两江新区国家级新区，撤销江北区、渝北区，设立两江新区行政区。原江北区、原渝北区部分区域和北碚区部分区域纳入两江新区行政区。

1、A股单边上行，上证指数重返4000点，算力硬件产业链爆发，电工电网题材持续发酵，磷化工、可控核聚变、人形机器人概念走强，冰雪产业概念集体调整。上证指数收涨0.97%报4007.76点，深证成指涨1.73%，创业板指涨1.84%。A股全天成交2.08万亿元。寒武纪大涨近10%，股价再次超越贵州茅台，以1480元成为A股最贵标的。

2、香港恒生指数收盘涨2.12%报26485.90点，恒生科技指数涨2.74%，恒生中国企业指数上涨2.10%。半导体、有色金属、非银金融、电网设备板块涨幅靠前，机器人概念股活跃。4只新股有3只出现破发，文远知行、小马智行均跌逾9%。南向资金净买入54.79亿港元。

3、MSCI发布11月指数调整结果，将于11月24日收盘后实施。MSCI中国指数本次新增26只标的，包括中国黄金国际、紫金黄金国际、中国有色矿业、赣锋锂业（H股）、华虹公司、生益电子、英维克、长盈精密等；剔除20只中国股票，包括海格通信、东阿阿胶、海澜之家、金龙鱼等。

4、中证指数公司公告称，将于11月7日正式发布中证科创创业创新药指数和中证科创创业医疗器械指数，为市场提供更丰富的投资标的。

5、上交所受理核心医疗的科创板IPO申请，成为科创板第五套上市标准重启后，首家获受理的创新医疗器械企业。招股说明书显示，核心医疗获高瓴投资、正心谷投资、联新资本、君联资本、基石资本等多家资深专业机构投资者投资。

6、香港财政司司长陈茂波表示，目前正与中央政府推动双币交易部分本港股票，亦与人行有货币互换协议提升资金池，更重要是盘活“南向通”，让内地居民以人民币投资本港金融市场。

7、第二批长期投资试点的险资陆续取得实质性进展，已有7家保险系私募证券基金管理人成立并备案，9只私募基金进入运作阶段。阳光恒益是第7家完成登记的保险系私募基金管理人，阳光人寿拟出资200亿元投资该基金。截至目前，保险资金长期投资试点已有三批，试点金额合计2220亿元。

8、贵州茅台召开业绩说明会，针对投资者关心的今年业绩目标能否完成，贵州茅台管理层表示，一定会全力以赴、实事求是、科学谋划。茅台方面表示，今年8月以来动销环比持续向好回升、增长态势明显。针对海外版“回流酒”，已暂停部分渠道供货。

9、DeepWay深向向港交所递交招股书，成为首家拟赴港上市的重卡新势力企业。DeepWay深向是全球首家采用正向定义方式实现智能新能源重卡批量交付的公司。

1、多晶硅行业或迎大整合。消息人士透露，备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。目前规划预计成立700亿元左右规模的基金，经讨论后，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。

2、金融监管总局首席风险官向东表示，正会同有关部门研究制定科技保险高质量发展指导意见，进一步强化科技、产业、金融、财税等政策的统筹。今年前三季度科技保险保费收入同比增长30%，科技保险有望迎来历史性发展机遇。

3、第八届虹桥论坛新型储能分论坛举行。商务部对外贸易司副司长肖露表示，未来，中国将积极开展国际合作，支持高质量“引进来”，鼓励外企在华设立研发中心和生产基地共享发展机遇；同时支持高水平“走出去”，引导本国企业与东道国共生共赢。

4、中国工程机械协会发布数据显示，10月工程机械主要产品月开工率为55%。其中，挖掘机开工率为55.1%，环比回升0.6个百分点；平均工作时长为68.6小时，回升5.9个百分点。

5、重庆发文支持创新药高质量发展，对符合科技重大专项支持要求的1类创新药、2类改良型新药和生物类似药项目，分阶段给予最高1000万元研发资金支持，创新药产业化落地每个奖励1000万元。

1、在近期的“Finternet 2025-亚洲数字金融峰会”上，香港证监会高层代表罕见地“全景式”勾勒出其虚拟资产监管的完整蓝图与演进思路。在确保传统金融稳定的绝对底线之上，香港监管正从早期的“安全闭环”模式，转向更具开放性的“安全连接”模式。一方面是坚守其“99.5%”的传统金融安全底线，另一方面则通过推出“全球订单簿”、启动“加速器计划”等创新举措“小步快跑”，精准破解流动性与创新效率的瓶颈。

2、另类投资管理协会（AIMA）调查显示，全球对冲基金对加密货币市场的敞口正不断扩大，2025年上半年55%的对冲基金持有加密货币相关资产，较去年的47%有所上升；这些基金对加密货币的平均配置比例为其总资产的7%。

1、宇树科技发布全身遥操作平台。视频显示，在人类遥操作的控制之下，宇树G1机器人能同步做出耍长棍、打拳、踢足球等动作，并能做洗碗、抹台、用吸尘机吸尘、踩开垃圾桶丢垃圾等家务。

2、知情人士透露，电商巨头希音（Shein）在与投资人的沟通中预计公司2025年净利润会达到20亿美元，同比几乎实现翻倍增长；全年销售预计将增长15%左右。

3、小红书拿下支付牌照，其全资子公司已100%控股第三方支付公司东方支付。此外，今年10月小红书上调期权价格，上调后授予价为25美元/股，行权价为2美元/股。

4、OpenAI创始人奥尔特曼称，预计公司今年的年化收入将达到200亿美元以上，到2030年预计将增长至数千亿美元。OpenAI的数据中心并无政府担保。曾讨论过提供贷款担保以支持半导体制造厂建设。

5、谷歌宣布将在未来几周内推出最强AI芯片Ironwood，性能较上一代提升四倍。另外，谷歌正就加大对Anthropic的投资进行初步谈判，此轮新融资可能会使Anthropic的估值超过3500亿美元。

6、据知情人士透露，软银集团今年早些时候曾探讨收购美国芯片制造商迈威尔科技，并设想与旗下子公司Arm合并，但双方未能就具体条款达成一致。若交易达成，这将成为半导体行业史上规模最大的一笔并购案。

7、微软组建“人道主义超级智能”团队，由AI负责人穆斯塔法·苏莱曼领衔，旨在开发超越通用人工智能（AGI）的超级智能系统。该计划将聚焦医疗健康、清洁能源及个人AI助手等领域。

1、美国总统特朗普宣布与礼来和诺和诺德达成协议，GLP-1减肥药价格将降至每月245美元，并自2026年起首次纳入Medicare报销。礼来公司将在美国投资270亿美元，诺和诺德将投资100亿美元；礼来、诺和诺德将在美国新建工厂。此外，特朗普表示，在最高法院审理关税案期间不会宣布新的关税措施。

2、美国就业形势严峻引发降息预期升温。私人数据提供商Revelio Labs报告显示，美国10月份非农就业人数减少9100人，而前一个月为增加3.3万人。另外，美国10月挑战者企业裁员人数达15.31万人，同比激增175.3%，创2003年以来同期最高水平。芝商所FedWatch工具显示，美联储12月再度降息的可能性超过70%。

3、美国联邦政府持续关门，导致官方通胀数据暂停发布，引发部分美联储官员对后续货币政策走向的担忧。芝加哥联储主席古尔斯比表示，缺乏关键价格数据，让他对继续降息感到愈发不安。在数据缺失、经济“能见度降低”的情况下，政策制定者应更加谨慎。

4、2026年美联储议息票委、克利夫兰联储主席哈玛克表示，通胀水平持续高企不利于美联储再次降息，她担心货币政策可能没有做好应对当前通胀的准备。哈玛克表示，在上周的政策会议之后，她认为货币政策几乎没有限制性，目前应该采取进一步政策行动的理由并不明显。

5、美政府停摆影响航空业。美国交通部长肖恩·达菲宣布，从本周五早上开始，将对全美40个主要机场的航班运力进行削减，削减幅度为10%，这预计将影响美国每天约3500至4000个航班。

6、英国央行维持利率在4%不变，为去年8月开启降息周期以来首次暂停连续降息步伐。此次利率决议凸显该行内部分歧加剧，有多达四名委员主张降息25个基点。英国央行还修改了政策指引，表示利率“可能继续沿着渐进的下行路径”，删除了“谨慎”一词，令12月降息预期升温。

7、一名日本国会议员透露，日本执政党计划维持和巩固其对于人工智能行业的支持，将在未来每年拨款约1万亿日元（约合65亿美元）用于支持日本本土芯片和AI行业。

8、日本厚生劳动省发布数据显示，9月日本名义工资同比增长1.9%，增速较8月有所加快。日本9月基础工资增长保持稳定，这使得日本央行得以继续推进紧缩政策。

9、受汽车行业产出波动影响，德国9月季调后工业产出环比增长1.3%，较8月的下降3.7%有所改善。但总体看，今年第三季度工业产出环比下降0.8%。

1、美国三大股指全线收跌，道指跌0.84%报46912.3点，标普500指数跌1.12%报6720.32点，纳指跌1.9%报23053.99点。赛富时跌超5%，英伟达跌逾3%，领跌道指。微软跌近2%，连续七个交易日下跌，创2022年以来最长连跌天数。万得美国科技七巨头指数跌1.91%，特斯拉跌超3%，亚马逊跌近3%。中概股涨跌不一，小鹏汽车涨近10%，小马智行跌近9%。美国最高法院质疑特朗普关税的合法性，潜在的裁决将可能逆转其关税政策。

2、欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.29%报23740.38点，法国CAC40指数跌1.36%报7964.77点，英国富时100指数跌0.42%报9735.78点。欧股下跌主要受美股科技股情绪传导、欧元区零售数据疲软及反垄断调查扰动影响，市场避险情绪升温，资金谨慎离场。

3、美股多个估值指标亮“红灯”。巴菲特指标显示，美股规模已超过GDP总量的两倍，超过疫情时期创下的历史纪录。巴克莱指标则显示，狂欢股票比例达到11%，类似水平此前仅在1999年互联网泡沫和2021年Meme股狂潮期间出现过。另外，标普500的席勒市盈率及其他估值指标已接近互联网泡沫时期水平。

4、日产汽车2025财年上半年净亏损2219亿日元，为5年来首次半年报亏损；全球销量同比下降7.3%至148万辆，销售额下降6.8%至5.58万亿日元。公司将以970亿日元的价格出售位于横滨市的总部大楼及土地。

5、爱彼迎三季度营收41亿美元，预期40.8亿美元；三季度调整后EBITDA利润率50%，预期49.9%。预计全年调整后EBITDA利润率35%，公司原本预计至少34.5%；预计四季度营收26.6亿-27.2亿美元，分析师预期26.7亿美元。爱彼迎盘后涨超5%。

1、财政部在香港发行40亿美元主权债券。其中，3年期、5年期均为20亿美元，发行利率为3.646%和3.787%。本次发行，国际投资者认购踊跃，总认购金额是发行金额的30倍，创历次美元主权债券认购纪录。

2、A股走强令债市略感压力，利率债收益率普遍上行；国债期货主力合约多下滑，30年期主力合约跌0.28%。万科债普遍下跌，“22万科06”跌超8%，“22万科04”、“22万科02”跌超3%。银行间资金面继续向宽，央行开展928亿元逆回购操作，净回笼2498亿元。

3、中指研究院监测，10月房地产行业债券融资总额为512.4亿元，同比增长76.9%。其中，信用债融资327.0亿元，同比增长50.7%，占比63.8%。10月，债券融资平均利率为2.56%，同比下降0.42个百分点，环比下降0.13个百分点。

4、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌7.20个基点报3.553%，3年期美债收益率跌7.92个基点报3.564%，5年期美债收益率跌8.50个基点报3.680%，10年期美债收益率跌7.60个基点报4.083%，30年期美债收益率跌5.77个基点报4.680%。

5、消息称巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦已聘请银行安排潜在的日元债券发售。若此次发行成行，这将是伯克希尔今年第二次进军日元债市场。

1、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.20%报3984.80美元/盎司，COMEX白银期货跌0.37%报47.85美元/盎司。美联储官员表态显示对通胀风险担忧加剧，货币政策可能维持紧缩立场更长时间。

2、美油主力合约收跌0.12%，报59.53美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.08%，报63.47美元/桶。油价下跌因投资者权衡潜在供应过剩及需求疲软，美国能源信息署数据显示美国上周原油库存增加520.2万桶远超预期，同时美国原油日产量升至历史新高，加剧市场担忧。

3、伦敦基本金属多数上涨，LME期铜跌0.1%报10687美元/吨，LME期锌涨0.26%报3051美元/吨，LME期镍涨0.13%报15055美元/吨，LME期铝跌0.25%报2843美元/吨，LME期锡涨0.31%报35760美元/吨，LME期铅涨0.82%报2036.5美元/吨。

4、全球最大的镍生产国印度尼西亚已停止审批生产某些中间产品的镍矿石加工厂的申请，以提升生产附加值，解决供应过剩问题。印尼镍产量约占全球镍产量的60%。

5、沙特阿美下调12月对亚洲原油售价，其旗舰产品——阿拉伯轻质原油——12月份在亚洲的官方售价下调了1.20美元/桶，中质和重质等级原油的官方售价各下调1.40美元/桶。

6、美国地质调查局发布2025年版关键矿产清单，首次将铜列入其中，标志着2018年来最重大调整。此外，铀、白银、冶金煤、钾盐、铼、硅和铅等也被列入其中。

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.1219，较上一交易日上涨27个基点，夜盘收报7.1188。人民币对美元中间价报7.0865，较上一交易日调升36个基点。

2、国际航空运输协会（IATA）宣布，将新增人民币作为国际航协清算所（ICH）可供航空公司及其他供应商使用的结算货币之一。人民币结算计划于2025年12月上线。

3、纽约尾盘，美元指数跌0.45%报99.70，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.48%报1.1548，英镑兑美元涨0.67%报1.3139，澳元兑美元跌0.41%报0.6480，美元兑日元跌0.69%报153.0640，美元兑加元涨0.07%报1.4119，美元兑瑞郎跌0.49%报0.8062，离岸人民币对美元涨104个基点报7.1209。

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