资本奔涌入局 成本贵上天的Micro LED如何走向商业化

来源：21世纪经济报道

21世纪经济报道记者 吴佳楠 深圳报道

“Micro LED技术，正缓步酝酿一个未来巨大的市场。”TrendForce集邦科技资深研究副总经理邱宇彬说。

他对21世纪经济报道记者表示，预期到2029年，随着成本下降、设计优化、应用开展，行业芯片市场可以达到超过4.61亿美元的产值。

下半年以来，Micro LED产业链在技术研发、产品推进、产能规划及资本注入等方面动态频出，持续吸引市场眼球。

9月，Meta正式推出了首款配备显示屏的消费级AR眼镜Meta Ray-Ban Display，在全球范围内引发抢购热潮，在国内市场甚至被炒至16000元天价。

Micro LED领域的AR赛道成为了资本投资焦点，多笔上亿级别的融资接连不断。产能方面，Rokid、深天马、雷鸟创新、赛富乐斯等多个项目也取得新进展。

业内人士表示，尽管Micro LED在成本控制、良率提升和大规模转移等环节仍要面对市场的严峻考验，但其商业路径逐渐明晰。

资本争相入局Micro LED

Micro LED微显示技术是公认的下一代新型显示技术。

业内认为，其具有高像素密度、超高亮度、低响应时间、低功耗、长寿命、高色彩饱和度、高可靠性、小尺寸等优势，可广泛应用于近眼显示、微投影、车载显示、光通信等领域。与OLED凭借其可弯曲、可折叠的特性，在柔性显示领域抢占赛道不同，Micro LED技术因其在亮度和功耗上的优势，正向小尺寸场景如AR/VR和智能手表渗透。

今年Garmin发布的Fenix 8 Pro智能手表导入Micro LED技术，并应用在预计于年底问世的Sony Honda Afeela 30吋车用显示，标志着Micro LED开始覆盖各主要领域。目前该技术在智能眼镜、智能手表、车载显示和光通信等更广泛的领域展现市场适应性。

“对Micro LED来讲，现在已不是过去仅仅聚焦显示应用，而是开始开枝散叶。”邱宇彬表示，目前Micro LED广泛应用在自适应头灯和光通信领域，包括大众、保时捷、奥迪、蔚来、上汽等厂商都已把Micro LED自适应头灯实装在量产车款上。

TrendForce集邦咨询研报指出，这些指标性产品上市将逐步推动Micro LED芯片市场产值，预估于2029年提升至4.61亿美元的规模。

资本市场对Micro LED技术的热情也持续高涨，多家企业获得大额融资。今年10月，上海显耀显示（JBD）宣布已完成一笔超十亿元人民币的B2轮融资，资金主要用于加速Micro LED技术的创新与产品迭代，这一金额刷新了全球Micro LED微显示领域的单笔融资纪录。

在终端产品侧，聚焦Micro LED AR眼镜的雷鸟创新在8月完成了C++轮融资，影目科技在7月完成了1.5亿元的B2轮融资，Rokid则在去年9月完成C+轮融资。

此外，从产能布局看，京东方、TCL华星、维信诺、深天马、友达、群创在内的面板企业已在Micro LED领域展开布局，部分迎来产品交付阶段。去年12月，维信诺投资的辰显光电，在其建设的中国大陆首条基于TFT基的Micro LED量产线正式点亮，进入量产出货阶段；今年3月，京东方华灿光电6英寸Micro LED量产线在珠海实现产品交付。

然而，Micro LED技术的产业化进程并非坦途，其规模化量产仍面临良率与成本等核心挑战。

邱宇彬表示，尽管Micro LED微显示已经取得了巨大进展，但在类似尺寸的工艺制程成本上相比OLED仍是数倍之多，当中芯片的成本占比高达80%以上，因此对Micro LED的终端设备供给来说，压缩成本仍是当务之急。此外，Micro LED的高亮度建立在高功耗基础上，未来功耗仍有很大的改善空间。

如何提升Micro LED的生产效率和降低生产成本？

“更大的尺寸意味着更低的成本和更好的CMOS制程兼容，Micro LED产业将往更大尺寸方向发展。”晶能光电硅衬底GaN外延工艺专家郭啸表示，大尺寸硅衬底GaN是Micro LED的主流路线，目前，公司已率先突破12英寸硅衬底GaN基RGB三基色Micro LED外延，大尺寸紫外、蓝光、绿光都已实现量产。

郭啸认为，随着硅衬底GaN基Micro LED技术向8英寸和12英寸演进，以及基于硅衬底Micro LED的各种全彩技术的发展，Micro LED会迎来大规模产业机遇。

邱宇彬同样表示，Micro LED有望在改良后使用寿命更长，在商用空间中减少后续维修和刚换需要，对整体成本有益，尤其是在除了一般消费型的大型显示器之外，在透明显示器等利基市场迎来更好的出货成效。

中国厂商加速AR眼镜供应链整合

在Micro LED的使用场景中，AR眼镜被认为是技术迭代与产品落地的主要阵地。

“AR眼镜主要由光学显示模组、处理器、传感器、存储器和电池等组成，其中光学显示模组的成本占比超过40%。”郭啸表示，Micro LED在亮度、寿命等各项指标上较OLED和LCD有更多优势，Micro LED搭配光波导微显模组是实现轻便AR设备理想的光引擎。

目前，在Micro LED的AR赛道，产业链上下游企业正展开高亮度、全彩化、高像素密度和小型化的技术竞逐。上海显耀显示（JBD）在10月发布了“走鹃”Micro LED微显示技术平台，实现了2.5μm的超小像素间距；采用单层刻蚀光波导搭配高亮度Micro LED光引擎率先应用在AR眼镜雷鸟X3 Pro上；京东方10月开始研究新封装方案以提升Micro LED光效。

技术的进步推动了终端产品市场，今年下半年，多款搭载Micro LED的AR及AI眼镜新品密集发布。

10月，瀑布人工智能发布的AI眼镜Waterfall Glasses搭载全彩Micro LED光引擎，影目科技的INMO GO3采用双目单绿Micro LED光引擎和衍射光波导。9月，Lipro Vision、微光科技、秋水半导体、利亚德等企业也纷纷推出面向运动员、工业或消费市场的AR眼镜新品。

影目科技联合创始人运营SVP印传学表示，影目已发布了5至6款AR、AI智能眼镜，全系列产品销量突破10万台，近期新发布的INMO Go3，采用Micro LED+衍射光波导双目显示，入眼亮度可达1500nits，同时还满足时尚、轻薄等用户需求。

产品的成熟同样牵引着大规模的产能建设，今年下半年以来，多个产能项目迎来进展。国兆光电宣布其OLED微显示器件扩产项目一期竣工，其中包含一条投资10亿元的8英寸硅基Micro LED量产线，建成后将形成年产12英寸晶圆、8英寸晶圆的产能，显示器年产量达400万台。

星钥半导体在武汉光谷的Micro LED生产线正式通线，成为国内首条8英寸硅基氮化镓Micro LED芯片中试线。项目可实现8英寸硅基氮化镓晶圆生产能力1.2万片/年，同时产线与8英寸CMOS半导体芯片工艺高度兼容，生产产品可应用于AR/MR眼镜。

消费终端市场企业也在加速“自建工厂”。6月，雷鸟创新的Micro LED光机智造工厂正式投产，实现了核心部件的自主可控。9月，Micro LED AR眼镜商Rokid签约落户珠海，建设自己的生产基地，重点辐射东南亚市场。

邱宇彬表示，中国已成为全球AR眼镜产业发展的核心力量，以雷鸟、影目、Rokid等品牌为代表，国内AR眼镜产品正在快速迭代，充分表明，中国不仅仅是在支撑整个行业AR眼镜制造、设计，甚至是供应链整合都是以中国为核心辐射。

“目前国内的AR眼镜供应链风起云涌，从光源到光引擎、光学组件以及系统等方面有非常多企业布局，接下来会慢慢看到有横向合作或垂直整合，很多的资源化零为整，让各个厂商有更集中的资源去开发AR眼镜产品，把设计做得更精炼，把成本压缩得更低。”邱宇彬表示。