美股科技暴跌波及5G通信ETF、创业板人工智能ETF，分析师：A股或成美国AI泡沫风险最佳对冲工具

11月5日，受隔夜美股市场的影响，A股指数大幅低开，开盘略微冲高开始震荡。美股科技巨头暴跌波及到A股科技板块，兆易创新、东山精密、工业富联、长芯博创、昆仑万维、东土科技、中文在线、天孚通信等个股纷纷下挫。聚焦AI算力龙头的5G通信ETF（515050）盘中一度跌超3%。截止10点22分，5G通信ETF（515050）跌幅收窄至1.48%，创业板人工智能ETF华夏（159381）下跌1.89%。

市场消息面上，AI热潮助推美股估值一路飞升，市场开始担忧高估值是否已经形成泡沫，高盛和大摩CEO齐发预警，称美股估值太高了，可能出现至少10%回调。高盛董事长兼CEO苏德巍11月4日表示，目前科技股的估值已经“见顶”，未来12到24个月内，股市很可能会出现10%到20%的回撤。摩根士丹利首席执行官Ted Pick也称，如果不是由某种宏观悬崖效应驱动，那10%-15%的回调值得欢迎。

美银策略师Michael Hartnett认为，AI股票的领导地位不会动摇；但随着人工智能热潮将美股估值推至高位，黄金和中国股票是当前市场环境下最佳的对冲工具，以应对潜在的AI泡沫风险。投资者普遍预期美国将在2026年迎来稳健的经济增长、利率下降以及特朗普可能带来的市场支持政策，市场情绪依然乐观。然而，AI驱动的上涨已使市场估值严重偏离历史平均水平。在此背景下，黄金被视为对冲经济扩张与宽松政策可能重新点燃通胀的工具，而中国股票则提供了一个在今年已表现出强劲增长潜力的另类投资选项。

值得注意的是，资金加仓A股算力核心资产意愿高涨，近5个交易日，5G通信ETF、创业板人工智能ETF华夏分别获得4.16亿元、1.9亿元资金净申购。

创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%）。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）

5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。前五大持仓股：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接（A类：008086；C类：008087）。