调研速递|存储龙头接受富国基金等5家机构调研 存储芯片价格涨超40% 自研主控芯片部署破1亿颗

来源：新浪证券-红岸工作室

近日，国内存储解决方案龙头企业披露投资者关系活动记录表，公司于2025年10月30日至31日期间接受了富国基金、恒越基金、东北证券、国信证券、巴克莱等5家机构的特定对象调研及电话会议。公司副总经理、董事会秘书许刚翎，投资者关系经理黄琦，投资者关系资深主管苏阳春出席接待，就存储市场价格走势、成本传导机制、业务扩张及技术研发等核心议题与机构投资者展开深度交流。

调研基本信息

投资者活动关系类别显示，本次调研同时采用特定对象调研与电话会议形式。具体时间安排为2025年10月30日（周四）下午15:00-16:00、16:00-17:30，以及10月31日（周五）上午10:00-11:30、下午17:00-18:00四个时段。调研地点位于深圳市前海深港合作区南山街道听海大道5059号鸿荣源前海金融中心二期B座2301。

核心议题回应

存储市场涨价幅度：NAND价格累计涨超40%

针对机构关注的存储涨价幅度问题，公司援引CFM闪存市场数据指出，北美云服务商AI基础设施建设的加速落地，已显著改变存储供需格局。一方面，HDD（机械硬盘）因无法满足AI驱动的巨量数据存储需求，正面临持续缺货及供应缺口；另一方面，云服务商对大容量QLC SSD（固态硬盘）的订单激增，导致服务器存储需求远超原厂供应预期。在此背景下，TLC/1Tb TLC/QLC NAND等主流存储芯片价格累计涨幅已超40%。

晶圆涨价对利润影响：内生增长驱动盈利能力提升

关于晶圆涨价对利润水平的影响，公司表示，存储晶圆采购至终端销售存在生产周期间隔，这使得晶圆价格上行周期中，公司毛利率将获得正面支撑。但公司同时强调，原材料价格波动仅是业绩影响因素之一，近年来在企业级存储、高端消费类存储、海外业务拓展及自研主控芯片等领域的突破，已形成更直接且持续的内生性增长动能，将主导盈利能力提升。

供应链保障能力：长期合约构建多元韧性

在存储供应短缺预期下，机构关注公司资源保障能力。公司回应称，作为全球领先的独立存储器厂商，其存货周转效率处于行业优秀水平，并具备适配不同原厂晶圆的技术能力。目前公司已与全球主要存储晶圆原厂签订长期合约（LTA）或商业备忘录（MOU），通过直接合作框架构建了多元且韧性较强的供应链体系，可有效应对市场波动。

企业级存储业务：市场排名国内领先 新型产品加速导入

企业级存储业务增速是机构关注的另一重点。公司披露，凭借自有核心知识产权与技术能力，其头部客户及战略客户覆盖范围持续扩大。IDC数据显示，2025年上半年中国企业级SATA SSD总容量排名中，公司位列第三，国产品牌中排名第一。此外，公司RDIMM产品已实现批量出货且规模稳步增长，CXL2.0、MRDIMM等新型内存产品及AI数据中心专用内存SOCAMM2已完成布局，目前正推进国内头部企业导入。需注意的是，SOCAMM2产品目前尚未形成收入。

UFS4.1进展：高端市场突破 Tier1客户导入加速

针对高端嵌入式存储领域，公司介绍，全球仅少数企业具备UFS4.1产品的芯片级开发能力，而公司凭借自研主控芯片成功实现技术突破。经原厂及第三方测试验证，其UFS4.1产品在制程、读写速度及稳定性上优于市场可比产品，已获得闪迪等存储原厂认可，并进入多家Tier1大客户的导入验证阶段。公司指出，UFS4.1作为当前嵌入式存储高端产品，是旗舰智能终端的首选配置，伴随市场由eMMC向UFS加速演进，该领域高度集中的市场格局将为公司提供广阔增长空间。

主控芯片布局：累计部署破1亿颗 全年规模放量

在核心技术方面，公司披露存储主控芯片已推出4个系列多款产品，采用领先于主流水平的头部Foundry工艺，搭载自研核心IP及固件算法，使存储产品具备显著的性能与功耗优势。截至2025年三季度末，自研主控芯片累计部署量已突破1亿颗，且部署规模仍在快速增长。随着搭载自研主控的UFS4.1产品加速推进Tier1厂商验证，全年自研主控芯片部署规模有望实现放量增长。

公司强调，本次投资者关系活动未涉及未公开披露的重大信息。

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