雷军的顺为资本为何“看上”高梵：羽绒服增长的尽头，是高端化

据iBrandi品创11月4日报道称，国货羽绒服品牌「高梵」已完成新一轮融资，投资方为雷军旗下的顺为资本。即使高梵对此的表态是“不作回应”，但事实上雷军与高梵的“牵手”有迹可循。顺为资本由雷军和许达来创立于2011年，顺为资本，一个自带流量的投资公司。因其董事长和创始合伙人是小米集团董事长雷军，一度曾被怀疑是小米的投资部门。那么雷军的顺为资本为何看上高梵？

1 顺为资本的投资逻辑：空白领域

顺为资本的投资逻辑一向明确，他们擅长“顺势而为”，在科技、消费和新品牌赛道中，总是寻找结构性增长机会。当一个行业出现新的消费分层或者供给断层时，顺为资本往往率先入场。在羽绒服这个传统而又正在重塑的赛道上，高梵正是这样的“断层”机会。

过去几年，平价羽绒服赛道经历了快速扩张和激烈内卷，然而早已被过往经验证明增收不增利。以鸭鸭为例，这家传统品牌早在2020年就入局抖音电商，跑通了直播间爆款模式，多次登上抖音服饰榜首。然而随着直播间和短视频渠道的普及，各类羽绒源头工厂与白牌商家大量入场，低价成为流量密码，平价羽绒服品牌的生存空间被大幅压缩。同时，原材料价格上涨，质量问题频发，使品牌形象受到严重损害。早在2012年，高梵关闭了大部分线下门店，全面转向电商，然而在该赛道上同样一度陷入价格战泥淖。

直到2020年，创始人吴昆明做出了一个业内称为“激进”的决定——全面砍掉鸭绒产品线，专注高端鹅绒服，重新定义品牌。这一战略转向几乎重塑了高梵的命运。在全球奢侈品行业销售疲软的背景下，“万元”羽绒服开始卖不动了，于是在三年的时间里，高梵的客单价提升了近六倍，利润增长超过十倍，GMV突破50亿元，成为波司登之外最受资本关注的国产羽绒服品牌。

高梵选择切入中高端市场，形成了明显的价格和价值断层。国际高端品牌如Moncler和Canada Goose在中国市场维持高溢价，而高梵则以金标、黑标和双生标三大系列覆盖1000元到5000元甚至更高的价格区间，以“三分之一的价格，对标国际奢品工艺”，满足中高端消费者的需求空白。一位羽绒服行业的资深人士评价道：“一两千元，只做鹅绒，这样的定位基本只有他们一家。”不仅如此，有媒体报道，借助在鹅绒领域技术积累，高梵推出“黑金壳鹅绒服”“超级壳”等户外产品。此外，也有消息称，高梵也在计划开发针对航海、滑雪等细分场景的产品。

2 科技供应链和技术能力。

顺位资本重点围绕智能制造、互联网+、智能硬件、消费、企业服务、电动汽车生态等领域展开投资，同样的，在高梵案例中看中的，不仅是市场定位和高端化策略，更在于其供应链和技术能力。高梵携手全球服装行业第一座灯塔工厂——犀牛智造，通过数字化、数据驱动的生产管理，实现从设计到生产的全链路可追溯和透明化。这不仅保证了产品质量，也契合顺为一贯强调科技与效率的投资理念。

3 品牌口碑与品控保障

在高梵的高端化布局中，品牌形象的塑造与产品品质紧密相关。从与国际设计师Milena Motte（曾任Loro Piana首席设计师）合作，到邀请杨幂出任全球代言人，尽管高梵通过明星代言、国际时尚活动和高端定价成功提升了品牌知名度，但线上消费者评价显示，部分产品存在面料薄、跑绒、开线等问题。这表明，高端定位若缺乏与之匹配的品质支撑，品牌溢价难以转化为长期口碑和消费者信任。换言之，品质不仅决定穿着体验，更是高梵能否真正实现高端品牌战略、维持消费者认同和市场竞争力的核心基础。

4 结语

高梵的成长证明，高端化成为羽绒服行业新的增长引擎。随着市场对产品功能和品质要求的提升，平价路线的红利正在消退，而高端细分市场仍有广阔空间。顺为资本看中的是高梵切中市场空白、掌握技术与供应链能力，并且有明确品牌高端化路线的战略价值。