黄金积存业务一日“反转” 税收新规出台后还要不要买金？

11月3日，早上接到通知实物黄金提取业务暂停，傍晚相关业务又恢复办理——工商银行“如意金”投资者经历了戏剧性的一天。

业内人士表示，上周末财政部和税务总局发布有关黄金税收政策的新规，涉及相关税收调整，银行系统也要随之升级改造。对于普通投资者来说，短期内应关注政策落地与银行业务恢复情况，长期来看可考虑转向合规替代渠道，如交易所挂牌黄金ETF、向商业机构购买金条、互联网平台黄金账户等。

两大行调整黄金积存业务

11月3日，工商银行与建设银行发布公告，对旗下黄金积存业务进行重大调整。

工行公告称，受宏观政策影响，根据该行风险管理要求，自2025年11月3日起，暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，存量客户处于有效期内的定期积存计划的执行以及办理赎回、销户不受影响。

工商银行如意金条。图源工商银行APP

当天，很多人登录工商银行APP办理如意金业务时发现，开户、积存和提取金条业务已暂停。而各种规格的实物金条在短时间内被抢购一空。

同日，建行也宣布，当日起暂停受理易存金业务实时买入、新增定投买入、实物金兑换等申请，存量客户易存金定投计划的执行、赎回以及销户不受影响；暂停个人黄金积存兑换实物贵金属、账户黄金兑换实物贵金属等申请，其他个人黄金积存业务不受影响。

建行武汉地区一家网点客户经理透露，当日该行50g、100g的实物金条都卖断了货，易存金业务已经暂停。

不过，工行本次暂停业务时间不到1天。3日晚间，工行再次公告称，现已恢复受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请。同时，建议投资者关注黄金市场波动，提高风险防范意识，守护自身资产安全。

银行积存金业务频频收紧

抛开工行“暂停又恢复”的操作不谈，银行积存金业务频频收紧已是事实。10月11日，工商银行宣布该行如意金积存业务最低投资额由850元上调至1000元。10月14日，中国银行发布关于调整积存金产品按金额购买起点的公告，将该行积存金产品的最小购买金额由850元调整为950元。

中小银行也在跟进调整。宁波银行自9月4日起，该行积存金起购金额从800元提升至900元。10月9日，宁波银行再次发布调整贵金属积存金业务（含积存计划）起购金额的公告。自10月11日起，该行积存金起购金额由900元调整为1000元。

“上调起购门槛属于微调操作，主要用意是筛选客户、控制交易频率。暂停核心业务则是系统性调整。”国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟判断，后续银行黄金积存业务将更强调税务合规与产品透明度。

未来，其他银行是否会跟进暂停积存金业务？

庞溟认为，这取决于银行业务结构与实物交割占比。“在政策执行初期，预计观望与局部调整将是主流。”记者3日从部分大行及股份行人士处获悉，仍在等待相关通知。

与黄金税收新政直接相关

在多位业内人士看来，两家大行此番调整或基于双重考量。一方面，与近日出台的黄金税收新政直接相关。

庞溟分析称，首先这是银行应对黄金税收新政的合规挑战之举。新政要求实物交割时区分投资性与非投资性用途，适用不同增值税政策，银行需重新梳理发票开具逻辑与税务归类；其次是为了控制税务风险与运营成本。实物黄金交易涉及发票管理、税率适配与客户用途识别，增加了银行的合规负担与潜在税务风险；再其次，黄金税收新政细则尚待明确，暂停相关业务以观望政策落地效果，属于银行的审慎操作。

“银行需重构系统以匹配申报、开票、交割跟踪等环节，短期内增加合规成本。同时，银行还需重新设计产品条款，确保符合‘场内交易优先’导向，避免场外合规风险。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示。

另一方面，除税收新政的合规挑战外，市场风险的加剧也成为银行收缩相关业务的重要推手。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，两家大行通过暂停部分业务，意在提醒投资者合理控制持仓规模和仓位，提高风险防范意识。

“部分银行曾多次暂停过贵金属业务，但暂停时间不长。一般而言，已经开户的投资者正常交易不受影响。”董希淼说。

针对工行再度恢复如意金积存业务，董希淼认为，虽然系统调整具有必要性，但银行应提前告知，尽量减少对投资者的潜在影响。

黄金商户一天涨价三次

在经历了多家银行暂停积存金业务、实物金条被抢售一空之后，3日下午黄金珠宝市场报价出现大幅跳涨。杭州白马珠宝市场商户报价一天之内上调了三次，1克黄金暴涨120元。

杭州白马珠宝市场黄金报价。图源橙柿互动

当天上午10点半，杭州白马珠宝市场一楼58号商户像往常一样更新了今天的金价：足金999和9999分别是985元/克和995元/克（工费另计）。而就在发布这条报价之前，他悄悄删除了之前的一条报价：足金999和9999分别是928元/克和938元/克（工费另计）。不过下午1点41分，这位商户又更新了价格，两种足金的报价再次跳涨到1048元/克和1058元/克（工费另计）。相当于每克黄金一天上涨了120元。而相同规格的足金，11月1日的报价分别是926元/克和936元/克。

除了杭州白马珠宝市场，全国最大的黄金珠宝集散地深圳水贝市场，3日同样出现了魔幻般的跳涨——中午还是929元/克，经过几次跳涨，下午2点半左右飙升到了991元/克。

这两天混乱的黄金行情也打乱了品牌的报价。虽然3日基础金价每克比前一天下跌了3元左右，不过周大福在3日中午大幅上调了饰品和投资类黄金报价，从原来的1198元/克和1058元/克分别上调至1259元/克和1120元/克。随后周生生跟涨，饰品价格从早上的1200元/克上调到了1255元/克；老凤祥、六福等饰品价格同样上涨到1259元/克。

普通消费者还要不要买金？

一夜之间黄金市场仿佛变天了。那么普通消费者还要不要买金？

这不得不提到两天前财政部和税务总局发布的关于黄金有关税收政策的公告。公告称，会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，按照规定适用增值税政策。

这次黄金税收新政主要是针对投资性黄金交易，可以有效地规范黄金交易市场。整体来说，税收对金价的影响有限。但短期来看，非交易所渠道买卖增加13%增值税后，商家可能间接转嫁到消费者身上。而随着非交易所黄金原料供给减少，也可能会推高黄金首饰生产成本，并间接影响到首饰零售价。

但长期来看，对普通消费者来说购买黄金饰品影响不大。因为在购买黄金饰品时，零售价格中通常已经包含了增值税和消费税。如金饰零售商销售时需缴纳13%的增值税，已包含在黄金饰品售价中。而黄金首饰在零售环节需缴纳5%的消费税（在生产或进口环节征收），同样含在售价内。

消费者选购黄金饰品。图源新华社

若投资者通过投资黄金基金布局黄金市场，也可享受买卖或申购赎回基金的价差收益暂不征收个人所得税以及增值税的红利，是较低成本的参与黄金投资的方式。因此，《公告》对个人购买黄金、金饰或者黄金投资等，影响并不大。

不少市场观点认为，对于普通消费者而言，购金方式或将由于新规施行而产生变化。“新政下，可能引起黄金场外交易向交易所场内交易转移，珠宝首饰需求向投资金条需求转移的现象。”南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示。

华泰期货认为，短期来看，新规可能推高金价进而压制实物需求；长期则有助于黄金投资市场规范化，增强其金融属性，提升在资产配置中的地位。在全球金融波动背景下，中长期黄金需求预计不会受税制压制。此外，持有成本上升或促使居民财富更多流向实体经济或资本市场。

上游新闻综合自上海证券报、证券时报、橙柿互动、新京报、澎湃新闻、极目新闻