重装上阵还是落入深渊？滇池半山本周迎来生死时刻

11月6日，滇池半山项目公司通盈地产将举行第二次债权人会议，就新的投资人提交的重整计划草案进行第二次投票表决。

此次表决对滇池半山事关重大，尤其是早已入住但因为前期遗留问题而苦不堪言的业主，均将此次投票看成是滇池半山能否重获新生的唯一机会，纷纷提议在债权人会议上投赞成票。然而，滇池半山的业主基本都是普通小债权人，是否通过投票其实无关大局，决定新的投资人能否入场的关键，还是上次投反对票的主要债权人。

好消息是新的投资人组合——北京厚信隆和置业有限公司和新财道管理咨询公司本来就是三大债权人推荐，这几个债权人肯定会在债权人会议上投赞成票，预计重整计划草案通过的可能性很大，可是凡事都不绝对，上次运作昆明文澜房地产公司成为唯一重整投资人的背后玩家是否甘心认输，也很不好说。

另外，去年文澜房地产公司为了获得债权人认可，提出的偿债比例很高，如今更换新投资人，债务偿付比例很可能会大幅度下降，不排除上次投赞成票的部分债权人此次反倒成为反对者。

如果表决通过，北京厚信隆和置业有限公司和新财道管理咨询公司能够入场，滇池半山很快即可重装上阵，在昆明市场高端房产市场上占据一席之地。滇池半山因为容积率不高，所开发产品不是洋房，就是叠墅和合院，在破产重整之前还有至少数百套房产未能售出，货值不小。

这部分房源如今都是现房，做了在建工程抵押，新投资人入场后即可解押销售。另外，滇池半山还有3号地块在破产重整之前已经开工，部分楼栋盖了好几层。由于3号地块本来也属于多层住宅，很快就能完工，又可以新增不少洋房、叠墅类产品。

滇池半山环境优美，有开发高端房产的独特优势

另外，滇池半山由于在半山之上，孤立于城区，所有配套都要自建，连道路都要自己修，在但停工之前只建成了一所学校，商业完全没有开工，道路也只是勉强通车，说好的公园实际上只修建了一部分，投资人进入后这些配套也会陆续完善。

但如果表决再次失败，滇池半山未来的命运将变得很不乐观，因为整个项目虽然已勉强交付两个地块，可是遗留问题很多，连燃气都还没有通，水电也都是临时状态，更糟糕的是在项目公司通盈地产破产重整后，项目几乎处于三不管状态，连物业都是两家公司各管一个地块，而且由于配套差，入住率低，物业收费困难，只能维持基本管理，有一度连小区内公共用电都解决不了，入夜以后小区内黑灯瞎火。

更严重的问题是，滇池半山在停工之前阳光城资金就出了问题，部分工程质量比较差，地面下沉、建筑漏水、管网堵塞断裂、电梯故障等问题频发，都需要新投资人进场后出资解决，如果二次投票仍失败，上述问题将会变得越来越严重，小区将加速衰败。

虽然从理论上来说，就算新投资人仍无法获得认可，管理人还可以继续招募投资人，还可以再进行第三次甚至第四次投票，可是如今对于滇池半山来说，时间已经变得十分宝贵，每拖一天，处理前期问题的成本都会增加一点，未售物业的价值就会贬低一点，寻找新投资人的难度也会增加一点，获得投资的机会也会变得越来越小。

正因为如此，滇池半山去年在首次招募投资人的时候，错误选择文澜房地产公司的代价很可能在未来变得不可承受。到底是谁，又是什么原因决定了这次选择，仍然值得长期追问。