伦敦金现在 3950 美元附近反复拉锯,较前期 4381 美元的高点跌超 10%;国内沪金也跌到 917.8 元 / 克,一周内跌去 12 元 / 克。“黄金暴跌”“抄底黄金” 同时冲上热搜,后台全是提问:手里的黄金要割肉吗?现在能进场捡漏吗?
其实不用慌。这轮下跌是短期回调还是趋势反转?持有的该守该抛?没买的要不要出手?答案藏在市场逻辑和操作细节里。
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先搞懂:这轮下跌,到底是 “回调” 还是 “转熊”?
判断后续走势,先看下跌的核心原因。这波金价跳水,本质是三个短期因素叠加,长期支撑逻辑并没破:
短期压顶的三个推手:一是前期涨太猛,短线资金获利出逃,10 月 21 日单日跌幅创下 12 年来最大;二是地缘风险缓和,避险资金暂时撤离;三是美联储降息预期降温,10 年期美债收益率走高,黄金作为无息资产的吸引力下降。
长期支撑的两个基石:全球央行还在买,2025 年购金量预计突破 1000 吨,中国、波兰等大国仍在增持;美国 37.9 万亿美元债务压顶,美元信用长期存忧,黄金的 “抗风险属性” 没消失。
机构分歧很明确:凯投宏观看空到明年年底的 3500 美元,国信期货却认为是 “倒车接人” 的机会。但共识是:短期波动大,长期没转熊。
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手持黄金的:分情况应对,别盲目割肉
手里有黄金的,先看你持有的是哪种,再决定怎么动:
(1)持有实物黄金(金条 / 金饰):先算 “回本线”,再看用途
- 要是银行投资金条:溢价才 2%-3%,只要不是急用钱,完全不用卖。黄金是长期资产,短期跌 10% 很正常,2024 年也有过类似回调,后来照样创新高。
 - 要是金店工艺金 / 一口价金饰:先算溢价 —— 某品牌金镯原料价 917 元 / 克,卖价 1150 元 / 克,溢价超 25%。如果现在卖,一出手就亏溢价,不如留着当首饰,等金价反弹到入手时的价格再考虑。
 - 紧急用钱的例外:别等 “反弹再卖”,越等可能越被动。优先选银行或品牌官方回收,避开街头回收店的 “压成色”“收杂费” 陷阱。
 
(2)持有黄金 ETF / 基金:看仓位,别乱补仓
- 仓位轻(低于 5%):不用管,这部分本来就是资产配置的 “压舱石”,波动对整体影响不大。
 - 仓位重(超过 15%):要是跌得肉疼,可减仓一半,等伦敦金站稳 3950 美元且连续三天不跌破,再把减的部分补回来。
 - 千万别加杠杆:10 月 21 日大跌那天,加 5 倍杠杆的散户一天就亏光本金,这种操作普通人碰都别碰。
 
(3)持有黄金期货 / 杠杆产品:立刻设止损,别硬扛
期货这类高杠杆品种,跌 10% 就可能爆仓。现在必须设好止损线,比如伦敦金跌破 3900 美元就离场,保住本金比啥都重要。
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没有黄金的:别急着 “抄底”,按这两步来
没买的更要沉住气,现在不是 “闭眼入” 的时候,正确操作分两步:
第一步:先看 “要不要买”,再看 “什么时候买”
- 这三类人可以买:想给资产加 “安全垫” 的;每月有闲钱想长期囤的;担心通胀、想抗风险的。
 - 这两类人别碰:想短期赚快钱的(短期波动太大);拿生活费 / 急用款投资的(跌了会慌)。
 
第二步:选对品种 + 分批买,避开 90% 的坑
(1)品种选这两类,溢价低、变现易
- 银行投资金条 / 积存金:溢价 2%-3%,银行直接回收,没隐藏费用。武汉有客户每月投 1000 元积存金,跌时多买、涨时不贪,收益率比定期高 3 倍。
 - 证券账户买黄金 ETF:比如 518880,紧跟现货金价,持有半年成本不到 0.5%,比第三方平台省手续费。
 
(2)绝对别碰这三类 “坑货”
- 金店 “一口价黄金”:克重缩水一半,折算每克 1500 元,比原料价高 60%。
 - 所谓 “高息存金” APP:打着月息 1% 的幌子,本质是庞氏骗局,近期已有多地警方通报。
 - 加杠杆的黄金衍生品:普通人玩不过机构,很容易爆仓。
 
(3)分批建仓,别 “梭哈”
拿 10 万闲钱举例:
- 伦敦金跌到 3900 美元以下,先投 2 万;
 - 要是跌到 3800 美元(花旗预测的短期目标),再补 2 万;
 - 总仓位别超过家庭资产的 10%,就算继续跌,还有钱补仓摊成本。
 
现在的回调,对长期配置者是机会,对短期投机者是陷阱。凯投宏观说会跌到 3500 美元,国信期货说该布局,普通人没必要猜谁对。
记住核心逻辑:黄金是 “压舱石”,不是 “暴富捷径”。用闲钱的一小部分,选低溢价品种,慢慢买、长期拿,才能在金价波动里稳赚不亏。
跌的时候最该稳住心态,不管持有没有,不慌不贪,才能不被市场收割。
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