「蔚小理」彻底成为过去式，新势力10月销量暴涨暗藏着什么挑战？

新势力竞争格局生变。

近日，多家新势力车企公布10月销量，整体数据创下历史新高。

其中，零跑汽车10月首次跃过7万辆红线，成为首个月销破7万的新势力品牌，连续8个月稳坐新势力销量冠军。

蔚来汽车10月交付新车40397台，首次突破4万台大关，同比增长92.6%。小鹏汽车、小米汽车也双双连续两个月保持在4万台以上。

但是，与新势力的飞速增长形成对比的是，中国车市整体正面临增速放缓的压力，10月甚至出现负增长。同时，随着国内新能源渗透率逼近60%，新能源汽车或将也会迎来瓶颈期。据惠誉评级预计，2026年中国车市需求承压，新能源车销量增速将放缓。

那么，10月的销量剧增，会不会是新势力们“最后的增长狂欢”？

新势力的新局面

10月的新势力销量榜单，呈现明显的结构化特征。

零跑汽车以70289辆的月销量成为最大黑马，创下新势力品牌月销新纪录。这不仅令其连续8个月稳坐新势力销量冠军，更是将头部新势力的竞争门槛提升至7万辆级别。

鸿蒙智行与极氪汽车则紧随其后，前者10月交付新车68216台，创下单月交付新纪录，同时其累计交付量已突破100万台，成为新势力品牌中最快达成百万交付的企业。而后者月销量（含领克）则达到61636辆，公司单月交付首次突破6万辆。

原本“能否月销4万辆”是评价头部新势力的重要标准，而至如今，这一数值成为了主流竞争区间，并聚集了多家知名新势力品牌。

其中，蔚来公司10月交付新车40397台，首次突破4万台大关，旗下三大品牌即蔚来、乐道和firefly萤火虫，分别贡献了17143台、17342台和5912台。小鹏汽车10月交付新车42013台，小米汽车也持续超过40，000台，深蓝汽车则交出了月销36792辆的答卷，处在4万辆级的末尾，而月销3万余辆的深蓝、奕派科技、理想汽车仍有待进一步的发力。

此外，排在新势力尾部的则是极狐、岚图、智己等一系列品牌，月销量在1万-2万辆左右，尽管它们处在稳定增长的态势中，但在市场资源向头部品牌快速聚集的当下，有一定的边缘化风险。

新势力车企10月销量的集体爆发，得益于多方面因素。

业界普遍认为：多品牌协同发力成为了新势力车企取得突破的核心，如鸿蒙智行、蔚来以及小鹏等车企均通过旗下子品牌的协同，取得了不错的成效。

但对于部分老牌车企而言，这恰恰是弱点。如智己、深蓝、岚图等品牌，本身就是从集团独立而来，进一步分化的可能性较低，而集团的新能源资源，多在销售端和研发端赋能，难以在市场端形成合力，这是这一类汽车品牌面临的主要问题。

此外，20万元以下主流市场成为销量爆发区，合资品牌的优势地带被快速覆盖。如零跑C11（参数丨图片）、C10两款车型价格带覆盖15-20万元主流区间，增程+纯电双动力策略精准切中需求。小鹏汽车通过MONA M03等入门级车型打入更低价格市场。

最后，政策刺激也是重要因素，2025年四季度新能源车供需两旺，在“国补”倒计时与地方消费券的叠加刺激下，消费者购车需求得以提前释放。

高增速背后的挑战

乘联会数据显示，今年10月1日到26日全国乘用车市场零售161.3万辆,同比去年10月同期下降7%，较上月同期下降4%。而与中国车市整体下跌形成对比的是，新能源车仍然保持了较高增速。但多个迹象表明，这种高速增长可能面临挑战。

在2025年下半年汽车市场形势分析会中，国家信息中心信息化和产业发展部汽车市场处副处长王光磊指出：今年前三季度，新能源汽车整体渗透率的提升节奏出现明显放缓。

数据显示，2025年1至9月的新能源渗透率增幅已收窄至不足4个百分点，尤其是插电混动市场出现了近年来罕见的渗透率下滑，在今年前三季度，其渗透率从2024年的21.1%回落至19.8%。然而在过去几年，插混市场一直保持增长态势。

对此，有行业分析人士认为：合资燃油车的降价，导致了插混产品的性价比走低，同时插混车型在辅助驾驶上技术升级滞后，也进一步导致了该板块声量的下降。

明年这一现象或许仍然不会迎来改善，惠誉评级预计：2026年车市需求承压，新能源车销量增速放缓，渗透率温和上行至55%以上。

这意味着，明年的新能源车市场，将从增量抢夺转向存量替换，竞争重点已从技术的快速迭代，转向技术升级、服务优化等综合实力比拼。同时，随着燃油车搭上了辅助驾驶的快车，如奥迪与华为之间的合作，增程车或许将迎来劲敌，纯电车型将成为新势力争夺的焦点。

除此之外，新能源汽车的估值泡沫将进一步破裂，更多现实问题将被摆在前台，如供应链与产能问题以及车企的盈利能力，都会成为检验车企生存能力的终极标尺，市场销量仅仅是其中的一个指标。

如国金证券的研究就指出，虽然车企销量表现多强势，但激烈的市场竞争仍在影响车企的盈利能力。而在增长空间不足、市场竞争愈发同质化的情形下，车企会更倾向于使用价格工具稳健销量以维护规模效应，导致盈利承压。

在此背景下，加速出口成为了新势力们的必修课。

有文说：

零跑仅用8个月就从年销第三跃居第一，蔚来凭借多品牌战略首次突破4万辆大关，这些变化标志着市场从“蔚小理”时代迈向了一个更加多元化、碎片化的竞争格局。

最后，仍然是那句老话，在存量竞争即将到来的当下，真正考验车企的将不再是交付量的短期爆发，而是持续盈利的能力。从“价格战”到“价值战”的转变，将决定谁能在下一轮行业洗牌中存活下来。（撰文丨欧阳）