无货可卖！三大存储原厂暂停DDR5报价

本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合

从第四季度到2026年上半年，DDR5内存价格将连续三次上涨。

随着主要云服务提供商(CSP)不断扩大资本支出，内存短缺问题日益加剧，人工智能(AI)需求不断增长，进一步挤压了供应。业内人士透露，三星电子率先在10月份暂停了DDR5 DRAM合约定价，其他厂商也纷纷效仿。预计此次暂停将导致合约价格公布推迟至11月中旬，进一步加剧供应紧张。与此同时，DRAM现货价格大幅上涨，DDR5价格自上月底以来已翻了一番多，导致采购成本飙升。

三星暂停合约定价；三大供应商采取更严格的供应策略

业内人士指出，尽管市场普遍预期三星将在2025年第四季度提高内存合约价格，但三星出人意料地拒绝在10月底前提供合约报价，直接向下游客户说没货可卖，导致下游客户面临缺货困境。这使得DDR5现货价格在短短一周内飙升了25%。

市场报告显示，三星计划最早也要到11月中旬才会恢复合约价格确认。SK海力士和美光也暂未公布合约价格，这表明三大供应商正在收紧供应策略，他们现在只会向长期合作伙伴提供报价。这种转变表明，非报价期可能会成为标准做法，迫使急需货物的买家在现货市场展开激烈竞争。

DRAM现货价格大幅飙升；DDR5价格翻三倍

虽然第四季度合约价格尚未最终确定，但预测显示，从2025年第四季度到2026年上半年，DDR5内存价格将连续三次上涨，季度涨幅在30%到50%之间。按照这一趋势，到2026年初，16Gb DDR5内存芯片价格可能达到接近30美元的历史新高。

过去一个月，DRAM现货价格全面飙升。DDR5 16Gb价格从9月底的7.68美元飙升至15.5美元，月涨幅高达102%，成为涨幅最快的产品线。

DDR4内存价格也稳步攀升：DDR4 16Gb内存条的价格超过25美元，由于供应有限，台湾制造商生产的稀缺DDR4 16Gb(1Gx16)内存条的价格达到27美元。

DDR4 16Gb(2Gx8)型号的月增长率接近90%，达到约25美元，仅次于同规格的DDR5 16Gb(2Gx8)。

主流DDR4 8Gb内存模块价格当月上涨60%，而DDR3 4Gb内存模块价格上涨40%，创下2025年以来单月涨幅最高纪录。

在存储器卖方市场中，闪存晶圆价格攀升

不仅DDR芯片价格飙升，闪存晶圆报价也大幅上涨。自9月以来，512Gb TLC晶圆价格稳步攀升，到10月下旬已达到5美元。1Tb TLC/QLC晶圆的价格则达到了6.5-7.2美元。

存储器行业专家将价格上涨归因于库存极度紧张。尽管需要补货，但由于价格高企和供应有限，供应商不愿大量进货，主要依靠现有库存来维持生产。

由于上游制造商将第四季度的合同价格主要限制在科技巨头和领先的CSP（通信服务提供商）范围内，DDR5内存几乎无法提供给普通客户，这让许多人感到沮丧，因为内存市场已经完全转变为卖方市场。

美国主要云服务提供商近期提高了资本支出预算：亚马逊将其资本支出从1180亿美元增至1250亿美元，预计2026年还将继续增长。谷歌、Meta和微软也上调了支出计划，加大了对人工智能计算和高端存储芯片的投资。这种强劲的需求正在导致整个供应链的结构性产能转移。

市场数据显示，2025年第四季度DRAM合约价格同比已上涨1.7倍。为实现利润最大化，厂商正将产能转向利润率更高的DDR5和高带宽内存（HBM）产品。然而，DDR5的供应短缺情况超出预期。三星率先暂停DDR5合约定价，令内存模块厂商担忧供应短缺进一步加剧。但如果他们停止采购，价格则可能进一步攀升，这将使未来六个月的采购成本面临两难境地。

存储涨价已定

TrendForce日前报告表示，第四季度Server DRAM合约价受惠于全球云端供应商扩充数据中心规模，涨势转强，并带动整体DRAM价格上扬。尽管第四季DRAM合约价尚未完整开出，供应商先前收到云厂商加单需求后，涨价意愿明显提高。该机构表示，将第四季度Conventional DRAM（一般型DRAM）价格预估涨幅从先前的8%-13%上调至18%-23%，并且“很有可能再度上调”。

兆易创新也在最近的投资者活动记录中表示，对存储周期的看法相较今年上半年更加乐观，源于需求端进一步出现积极变化，海外科技巨头推动AI基建，算力增长对存储的需求量进一步显著提升，且科技巨头所宣布的产能需求相较于主要存储厂商实际计划增加的量还要大。在此背景下，我们预期未来2年左右利基型DRAM市场仍将处于供应相对紧张的环境，价格有望在今年第四季度进一步上行，并在明年维持相对较好的水平。2025年公司利基型DRAM业务营收有望超预期达成本年初计划同比增长50%的目标，本年下半年利基型DRAM收入有明显增长，有望超越MCU业务成为公司第二大产品线。

目前通用DRAM价格持续上涨，已连续七个月走高。NAND闪存价格也连续第十个月上涨，创下今年以来最大涨幅。

据市场研究公司DRAMeXchange 31日发布的数据显示，10月份通用PC产品DDR4 8Gb（1Gx8 2133MHz）的平均合约价格为7美元，比上月（6.30美元）上涨了11.11%。该产品价格已连续七个月上涨。4月份价格反弹（上涨22.22%）后，继续攀升，5月至8月期间涨幅超过20%。不过，涨幅有所放缓，9月份降至10%左右。

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