金评天下 | 科技大佬的"AI进化论" 正从人才红利向AI红利转变

金融投资报评论员 刘柯

上周五，纳斯达克科技"七姐妹"之一的亚马逊，股价一度暴涨超过12%，最终收盘上涨9.58%，再创历史新高。

有意思的是，亚马逊股价创历史新高是在其刚刚宣布计划裁减约1.4万名公司职员的背景下。按照传统观念理解，裁员一度被认为是企业走下坡路的代名词，那为什么亚马逊可以打破这个"魔咒"呢？

通常来说，裁员是企业效益不好后的无奈之举。即便从宏观经济的角度来看，就业率也一直是衡量经济运行是否健康的一大关键指标。其实，不仅仅是亚马逊，全球范围内很多科技头部企业都在裁员。比如，微软今年仅半年时间就裁员超1.7万人；Meta虽然只裁了600人，但却是位于美国和英国的精英团队；英特尔在今年夏季三个月就裁员20500人；亚马逊自2022年以来，已累计裁员超2.7万人。但这些科技企业的裁员并没有引发市场恐慌，反而被资本热情追捧，股价屡创历史新高。

按资本市场的理解，每裁掉1%的人，就能多买一批英伟达的H100芯片。是的，在AI不断进化替代的大趋势下，科技企业每一次裁员，都被认为是为了节省人力成本而提升经营效率。按亚马逊自己的说法，人工智能是自互联网诞生以来最具变革性的技术，使企业能够以前所未有的速度创新，此次裁员旨在通过将资源重新分配到优先领域，让公司"更加强大"。

曾几何时，高学历的科技精英一度是各大科技大佬引以为傲的核心资产，就算这些科技精英一天只上两三个小时的班，他们都是科技企业的门面担当，是科技企业自身价值的知识产权变现。科技行业的本质，就是以效率制胜而非时间堆积。在AI时代，机器赋能的效率制胜会反噬科技精英的研发积累。因为在AI时代，最容易被替代的就是计算，包括机器通过算力学习，然后实现对人脑学习的替代。在资本看来，AI替代的是高成本的人力支出，换来的是效率的提升和利润率的上升，是更多的GPU投入，因此乐此不疲。典型如亚马逊，虽然这两年一直在裁员，但公司业绩反而强劲增长，今年第三季度实现净利211.87亿美元，同比增长38%。其核心云业务AWS第三季度净销售额达到330亿美元，同比增长20%，增速为2022年以来的最快速度。

从另一个角度看，高科技企业的发展正从人才红利向AI红利转变。当然，由于科技大佬能给这些精英足够的股权，再加上这些精英个个都身怀绝技，"此处不留爷自有留爷处"。因此，这样的企业人员调整也被认为是可以接受的，甚至可能是多赢的好聚好散。这样一种良性循环，正是AI红利带给整个科技产业链的福利。你可以想象成这些科技精英和大拿们，不再为某一家科技企业打工，而是为整个经济社会打工。在弹性就业越来越普及的今天，在各行各业都在去中心化的大趋势下，只要能体现个体的价值，其实并不一定要被单一的形式所拘泥。

当然，只要企业找对了发展方向，从事了正确的事情，也没必要去关注资本市场的取舍。因为买与卖都是资本不断正反博弈的过程，对于投资目标的看法，有时候甚至是南北两个方向，没有绝对的对与错和好与坏。比如，对于巴菲特的投资理念，很多人认为他能长期稳定获取收益，是当之无愧的"股神"；但也有人认为，他过于保守只买了苹果，如果他能把科技"七姐妹"全部收入囊中，那收益率远比现在要高。科技大佬的AI进化也是一个探索的过程，AI替代到什么程度才达到一个平衡值？AI的不良反噬效应会以何种形式出现？这些都是未知数。