昊志机电三季报：第三季度扣非净利大涨200%，抢占具身机器人发展先机

10月29日，昊志机电（300503.SZ）交出了一份亮眼的2025年三季度成绩单，2025年1-9月，公司合计实现营业收入11.43亿元，同比增长18.10%；归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长高达50.40%，其中扣非净利润达到0.97亿元，同比增幅102.52%。

按单季度划分来看，第三季度昊志机电营收4.40亿元，同比增长24.89%；净利润方面公司单季度达到0.58亿元，扣非净利润0.53亿元，两项数据同比增长分别达到124.55%、202.81%。公司年内持续高研发投入，为技术突破提供持续动力。

在工业母机需求复苏和机器人技术突破的双轮驱动下，昊志机电正从一家传统的数控机床功能部件供应商，逐步成长为机器人核心部件的领跑者。

三季报盈利质量显著提升，主轴业务营收增速超30%

昊志机电成立于2006年，是一家专注于中高端数控机床、机器人以及新能源汽车核心功能部件的研发、设计、制造、销售及维修服务的国家高新技术企业，并于2016年在创业板上市。

昊志机电以高速精密电主轴业务为核心，是全球该领域的领先者，根据公司官网介绍，2019-2021年，其电主轴全球市场占有率连续三年排名第一。以此为基础，昊志机电稳步横向拓展产品线，目前产品已覆盖数控转台、直线电机、谐波减速器、伺服电机、数控系统以及燃料电池压缩机等数十个系列的上百种产品。

作为公司的基石业务，2025年前三季度，在AI算力基础设施需求快速增长与消费电子终端产品持续升级的双重驱动下，PCB产业迎来结构性增长机遇，在此背景下，昊志机电在PCB领域的专用加工设备销售实现显著提升。与此同时，国产化替代进程加速与工艺持续创新，也为公司市场拓展提供了有力支撑。

报告期内，昊志机电主轴产品实现收入7.58亿元，同比增长30.32%，占主营业务比重达到66.31%。具体到细分产品，在工业母机产业政策红利释放、人形机器人核心部件技术突破的带动下，昊志机电多款主轴产品——包括PCB钻孔机主轴、PCB成型机主轴、外驱加工中心主轴、加工中心电主轴以及数控雕铣机主轴均实现大幅增长，成为推动公司业绩增长的主要动力。

转台、减速器、直线电机等功能部件维持稳定增长趋势，2025年1-9月合计实现收入1.68亿元，同比增长15.69%。

政策导向带动工业母机业务需求增长，机器人核心部件实现技术突破

昊志机电的工业母机业务在此轮设备更新政策中获益显著。2024年4月，工信部、发改委等七部门联合发布《推动工业领域设备更新实施方案》，明确提出至2027年，我国工业领域设备投资规模相较2023年增长25%以上，规模以上工业企业的关键工序数控化率要达到75%以上。

近期发布的《“十五五”规划建议》再度提出，要全链条推动工业母机等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。政策驱动下，高端数控机床国产化进程加速，直接带动了昊志机电电主轴、五轴转台等核心部件的需求增长。

关于新兴产业和未来产业方向，《“十五五”规划建议》提出，要前瞻布局具身智能等未来产业。具身智能是高级机器人，特别是人形机器人的核心技术范畴。目前昊志机电已重点布局谐波减速器、六维力传感器、关节模组等机器人核心部件。

在2025年9月举行的上海工博会上，昊志机电集中展示了其在机器人核心功能部件领域的创新成果。其中，谐波减速器方面，相比国际17规格以下同类减速器，昊志机电的传动精度提升50%，振动峰值下降60%，声音强度降低约37%，满足医疗、芯片制造等场景需求，已送样头部人形机器人厂商测试。

公司创新推出双刚轮谐波减速器，自重仅0.32kg，相较于传统谐波减速器大幅减重68%。凭借轻量化设计，该减速器可适配小型化、模块化设备需求，广泛应用于机器人关节、自动化产线、医疗设备及新能源等领域。

除此之外，昊志机电积极融入华为云CloudDevice生态系统，联合中软国际等行业伙伴，共同打造“硬件-平台-应用”闭环，借助全球计算联盟（GCC）产业优势与华为云CloudDevice“四力上云”（算力、存力、电力、运力）能力，昊志机电可实时对接云端算力，并且相关云终端技术标准及配套评测体系，将加快昊志机电产品与其他品牌设备的兼容适配速度，助力其融入智能家居、工业物联网等多元化应用场景。

“N+1+3”完善生态布局

目前，昊志机电在机器人领域已完成了“N+1+3”战略布局，其中，“N”代表减速器、低压驱动装置、力矩传感器、无框力矩电机、编码器等机器人关键核心零部件，这些基础元件构成了机器人产业的技术基石，也是昊志机电的核心优势所在。

“1”则聚焦于协作机器人这一核心载体，昊志机电通过整合自身零部件优势，向机器人整机领域延伸，根据公司官网介绍，当前其已年产15万套谐波减速器及3000套协作机器人生产能力。

“3”则精准锚定生活美容、工厂上下料、新能源汽车充电三大极具潜力的业务场景。

在充电场景方面，政策环境持续释放利好。2025年10月9日，工业和信息化部、财政部、税务总局三部门联合发布《关于2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，明确延续并优化了对新能源汽车的鼓励方向。该政策的实施将进一步刺激新能源汽车消费与普及，从而带动配套充电设施需求的持续增长。随着充电场景的加速渗透与智能化升级，昊志机电的“充电机器人”业务有望迎来更广阔的市场空间。

布局氢能领域，拓展业务布局

昊志机电曾在互动易平台上表示，公司基于深厚的技术积累，现已拥有完整的、完全自主的高速离心式空压机的设计、制造和测试技术，具备独立的研发、制造与销售能力。在产品层面，公司已完成DK-GF110、DK-GF150、DK-GF180、DK-GF220、DK-GF300等多个系列燃料电池空压机产品的开发，可满足50~240kW燃料电池系统的使用需求，并已实现小批量交易。同时，公司紧跟行业前沿，积极推进能量回收型氢燃料电池空压机的研发，先后开发了DK-GF150-3.0T、DK-GF180A-T 和 DK-GF300A-T三款能量回收型燃料电池空压机产品，该系列产品具有无油润滑、高效率、高可靠性、长寿命、高抗振性能的特点，设有可变截面涡轮能量回收系统，能有效回收电堆排放的尾气能量，能量回收比例超过30%，目前，相关产品已进入测试验证阶段。