黄金交易再次收紧？工行暂停受理部分如意金积存和提取实物业务！

11月1日，我国黄金交易税收政策进行了重大升级，其中规定了未来所有的标准金（包括源头形式上为标准金）的场外黄金现货交易，必须缴纳增值税，这一升级改变了我国黄金市场的传统交易结构和市场特征，由此也导致了银行间场外交易市场的全面收紧！

首先我先说明下如意金积存是什么:

实际上所有大型银行都有类似业务，工行“如意金积存”是一款黄金类投资业务，核心是“小额累积黄金份额”:用户可按固定金额/克数（定期或不定期）买入黄金，份额累积后既能兑换实物黄金（如工行如意金条），也能直接赎回为现金，属于兼顾“攒黄金”和“资产配置”的工具。

而我们再来看看，11月1日的政策核心重点:

首先是，区分“投资性/非投资性黄金”：如意金（金条类）属于“投资性黄金”，需适用“增值税即征即退+再销售不得开专票”的规则；

接着是强化场内交易与合规申报：要求通过上海黄金交易所等场内平台交易，且需严格申报黄金用途、规范发票管理，违规将被限制业务；而如意金是否涉及场外交易，如银行间的交易，我暂时没有查到，但我认为应该会有。

最后是细化实物交割管理：实物提取（交割出库）后需明确用途，且用途变更仅允许1次，需向交易所报备，这个就肯定涉及如意金当下的现货提取了。

那么基于上述的变化，工行等银行端进行黄金理财的调整，也是合规使然的必要应对，这次调整后，散户进行现货纸黄金的理财交易，或许会受到一定程度的投机抑制！

这是因为，如意金积存、实物提取涉及“投资性用途申报、发票开具、与交易所系统对接”等环节，而新政对这些流程的合规要求大幅提升（比如用途申报的必填项、发票类型限制）。

工行现有业务系统未完全匹配新政，需暂停部分业务完成系统改造（如新增用途申报模块、调整发票开具逻辑）。

接着，新政规定“投资性黄金再销售不得开具增值税专用发票”，而如意金的赎回、转让环节原本的发票流程可能不符合新规；同时实物提取后的用途跟踪要求更严，工行需要重新梳理积存、提取的全流程合规审核机制，避免因流程疏漏触发“开票限制”等处罚，因此暂停部分业务做流程优化。

最后，新政鼓励全面通过上海黄金交易所等场内平台交易以享受税收优惠，工行如意金积存业务需与交易所系统做更精准的对接（比如确保积存份额对应场内标准黄金），但当前对接流程尚未完全适配新政要求，需暂停业务完成系统打通，确保客户能享受合规的税收优惠。

所以，从当下看，工行暂停业务并非停止或者收缩黄金业务，而是需要在新政对“投资性黄金”的合规要求（用途申报、发票、交割管理）大幅升级后！

而为了避免违规风险、适配新规则而做的流程优化妆待系统升级、流程梳理完成后，业务会逐步恢复，且合规性会更强，但是新规实际上是对场外套利的抑制，各种税收成本上浮后，银行理财端的黄金交易市场定位就变的很奇怪，因为如果纯做纸黄金，不如做证券端的场内ETF，而如果实物金之类的交易，上海金交所暂时不接受散户交易，其是全球最大的场内黄金交易市场！

在我国，黄金和外汇的管制力度，实际上相近，一切为了汇率，重点在于反洗钱和抑制投机，同时因为我国在建实物金的交割仓库，也需要黄金进一步回流场内，以加强人民币对黄金的定价能力！