跌猛了，猪价下跌“势如破竹”！附：11月3日猪价

11月伊始，近期，国内猪价再次转弱，虽然，10月中下旬，猪价短暂迎来“高歌猛进”的走势，相比月内低值，猪价累计上涨近14.7%，但是，猪价重心仍处于较低水平！当前，国内生猪育肥，部分集团猪企出栏陆续“由亏转盈”，但是，主流生猪育肥仍面临一定亏损的压力！本月，生猪市场多空并存，市场利好集中在中下旬后南方陆续启动的腌腊周期，这或将缓和市场情绪，影响月内生猪出栏的节奏！但是，由于国内产能处于高位，供应压力不减，且，腌腊集中兑现前，消费市场缺乏增量，猪价面临一定错配的压力！

从供应端来看，基于母猪存栏以及新生仔猪水平进行推演，机构预估，四季度10~12月份，国内生猪出栏同比增幅分别为16.8%，14.8%以及14.5%。环比出栏增幅3%，1.5%以及-1.3%！但是，由于二育逢低入场以及养殖端压栏惜售，理性来看，四季度生猪出栏预估环比增幅在-4%，3.5%，5.7%。生猪产能滞后风险增加，12月份，市场或有集中出栏冲量的风险！

从需求来看，金九银十告一段落，下半年首轮需求高峰结束，市场关注点集中在南方腌腊周期，但是，由于二育提前入场，生猪产能存在后置担忧，市场或存在出栏抢跑的风险！

从生猪购销现状来看，进入11月初，由于集团猪企出栏计划减少，规模以上猪企出现缩量现象，这对于猪价存在一定支撑！但是，市场i基本面略显偏弱，集团猪企缩量难以扭转猪价偏弱的走势！

一方面，由于去年末以及今年一季度母猪存栏处于高位，且，机构调研规模以上猪企4-7月份仔猪新生环比增加，理论来看，11月份，适重猪源供应格局宽松，市场对于猪价前景信心谨慎！这抑制了二育进一步入场的积极性，目前，主流二育以观望为主，补栏标猪信心不足；

另一方面，消费承接转差！目前，猪肉购销回归基本面，虽然，天气转凉，居民肉类需求回升，但是，基于鸡蛋 、禽肉以及牛羊肉替代品供应充足，且，天气转凉，居民户外就餐减少，人员流动下降，肉类需求整体跟进不佳！从屠企开工了解，截止本周，样本屠企开工率回落至33.4%左右，消费承接不足，屠宰场以销定产，缩量开工较为明显！

由此分析，受供需博弈，预计，11月3日，外三元标猪报价在12.47元/公斤，下降0.05元，后市关注生猪购销情绪的变化！