刚刚，亚马逊的“AI转折点”出现了？

随着旗下核心数据中心正式运行，亚马逊AI基础设施布局迎来关键里程碑。

就在几天前，亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）在社交平台X上宣布：

公司位于美国印第安纳州南本德附近的一片玉米地，如今已经成为全球最大AI计算集群之一——Project Rainier的核心数据中心。这一由AWS与AI独角兽Anthropic共同打造的系统，部署了近50万颗Trainium2自研芯片，规模比AWS历史上任何AI平台都大出70%，目前已全面投入运行。

据贾西透露，公司合作伙伴Anthropic正在利用该系统训练和运行其大模型Claude，提供了比其此前训练AI模型多5倍以上的计算能力。预计到年底，该系统的Trainium2芯片部署数量翻番至100万颗。

这意味着亚马逊的AI基础设施扩张正从战略布局转向产能兑现，成为其AI业务发展的重要转折点。

摩根士丹利预计，AWS未来两年收入增速将分别达到23%与25%，而据美银预测，仅Anthropic就可能在2026年为AWS带来高达60亿美元的增量收入。

超级计算集群：重新定义AI基础设施规模

Project Rainier系统的正式投运标志着AWS大规模AI产能扩张的开始。

该系统分布在美国多个数据中心，通过NeuronLink技术连接数万台超级服务器，旨在最小化通信延迟并提升整体计算效率。

该系统配备的近50万颗Trainium2芯片，使其成为全球最大的AI训练计算机之一。亚马逊计划在年底前进一步扩展1GW容量，并将Trainium2芯片数量再增加约50万颗。更具雄心的是，公司计划到2027年将AWS的GW容量翻倍。

AWS首席执行官Matt Garman此前强调，这些自研芯片的性能能够超越通用替代方案。贾西在财报电话会议上表示：“Trainium2的采用率持续上升，当前产能已全部预订。这项业务正在快速扩张。”

自研芯片战略初见成效

亚马逊AI战略的核心，不是模型，而是“算力底座”——也就是自研芯片体系：Trainium系列（专用于AI训练）和Inferentia系列（专用于推理），构成了AWS在AI计算上的“双引擎”。

现在，这一战略正显现成效。

Trainium系列芯片目前已发展成为一个价值数十亿美元的核心业务，季度环比增长150%。这一策略不仅有助于降低模型训练和推理成本，最终还能改善AWS的业务利润率。

与此同时，亚马逊还在筹备Trainium3的推出，预计最快将在今年底的re:Invent大会上发布，2026年进行更大规模部署。这款新一代芯片不仅性能提升，更重要的是将扩展到更广泛的客户群体，意味着AWS的AI服务将从“头部客户”走向更广的企业市场。

美银分析师Justin Post指出，自研芯片带来的成本优化效应已经显现：Trainium的采用使模型训练和推理成本显著下降，推动AWS利润率改善、并成为新的数十亿美元增长引擎

Jassy此前还透露，公司正在构建的AI平台Bedrock旨在成为"世界最大的推理引擎"，其长期发展潜力堪比AWS的核心计算服务EC2。目前Bedrock上的绝大多数token使用量已在Trainium芯片上运行。

大摩上调亚马逊评级：AWS迎来一个“AI增长加速周期”

摩根士丹利在最新研报中，将亚马逊列为“Top Pick”，并将目标价从300美元上调至315美元，较当前股价有约25%上涨空间。

理由很简单——AWS正迎来一个“AI增长加速周期”。该行分析师总结了四个关键增长动能：

1. 产能快速扩张：到年底再增1GW算力，Trainium2芯片数量翻倍；

2. 结构性扩张周期：未来24个月AWS计划再新增10GW数据中心容量；

3. AI订单激增：10月新增订单量超过整个三季度，单月新增业务约180亿美元；

4. 创新加速：Trainium3有望年内亮相，软件平台Bedrock持续扩张。

报告指出，AWS目前仍处于“产能受限”状态——供不应求反而成为增长逻辑的核心。

据大摩分析，AWS在10月份签署的新业务超过了整个第三季度，基于其积压订单分析，这意味着亚马逊可能在10月份签署了约180亿美元的新业务总额。

“如果不是算力瓶颈，AWS增长会更快，”分析师写道，“这些扩产计划正在为2026至2027年的再加速铺路。”

大摩预计，AWS未来两年收入增速将分别达到23%与25%，AI需求的爆发预计将在2026年带来高达60亿美元的增量收入，推动整体增长率提升约4个百分点。

大摩还将亚马逊2026/2027年资本支出预期分别上调13%/19%，现预计总资本支出为1690亿美元/2020亿美元。这意味着公司将在技术和基础设施上分别投入1400亿美元/1700亿美元，高于微软、Meta、谷歌等其他巨头。

分析师认为，尽管亚马逊正大举投资扩展计算产能，但“产能一旦可用就立即被吸收”，这仍处于“非常早期的阶段，为AWS客户带来前所未有的机遇”。