国亮新材八成业务来自河北，业绩大幅波动毛利率下滑，镁碳砖车间存超产风险

据北交所网站消息，北交所上市委员会定于2025年11月7日召开2025年第30次审议会议，审议的发行人为河北国亮新材料股份有限公司（以下简称“国亮新材”）。

国亮新材拟募集资金30,068.16万元，用于滑板水口产线技术改造项目、年产5万吨镁碳砖智能制造项目、年产15万吨耐材用再生料生产线建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金 。

国亮新材是一家从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术的企业，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品，公司产品和服务客户聚焦于钢铁冶金行业。董国亮、赵素兰系夫妻关系，二人合计直接持有公司80.22%的表决权，为公司控股股东，为公司的共同实际控制人。

国亮新材近年来业绩存在较大幅度的波动，上会稿显示，2022年至2025年6月，公司营业收入分别为93,747.24万元、98,436.02万元、90,468.93万元和51,149.52万元，净利润分别为4,036.80万元、8,379.83万元、7,096.49万元和4,149.72万元。

报告期各期，公司综合毛利率分别为 17.38%、24.15%、21.21%和 20.33%,呈现出连续下滑的趋势。

国亮新材在招股书中提示销售区域集中的风险。报告期内公司主营业务收入中来自河北省内的比例分别为 77.35%、76.83%、79.96%和 81.35%，占公司主营业务收入的比例较高。钢铁行业是我国国民经济的支柱产业，但也面临产能过剩及绿色低碳转型，如果河北省内客户发生重大不利变动，会对公司可持续经营带来重大不利影响，公司存在销售区域集中风险。

国亮新材还提示应收账款发生坏账损失的风险。报告期内，随着公司经营规模增长，公司应收账款账面价值有所增长。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 44,228.52 万元、48,098.00 万元、48,101.54 万元和 48,435.99 万元，占流动资产的比例分别为 43.81%、45.11%、40.25%和 40.58%。

国亮新材提示存货跌价损失的风险报告期各期末，公司存货账面价值分别为 23,301.01 万元、22,285.99 万元、27,436.50 万元和25,995.62 万元，占公司流动资产的比例分别为 23.08%、20.90%、22.96%和 21.78%。如果未来公司产品市场需求发生重大不利变化，可能导致存货的可变现净值降低，进而将导致公司存货发生存货跌价损失的风险。

国亮新材提示原材料价格波动的风险。原材料是公司产品成本的主要组成部分，报告期内直接材料成本占公司主营业务成本的比例分别为 76.51%、75.62%、74.18%和 73.90%，占比较高。公司采购原材料主要为镁砂、铝矾土、烧结刚玉、电熔刚玉等。上述部分原材料受开采量以及耐火材料行业的生产规模、国家政策、市场变化等因素影响，近几年价格有不同幅度的波动。若未来原材料价格走势发生重大变化，公司将面临因原材料价格大幅波动而带来的业绩波动的风险。

国亮新材在招股书中还特别提示镁碳砖车间超产风险。2025 年 1-9 月，公司镁碳砖车间的实际产量为 8.5万吨，环评批复核定产能为 8万吨/年，超产比例为 6.31%。若公司后续生产计划及防超产措施失效，公司 2025 年度镁碳砖车间的实际产量存在超过环评批复核定产能 30%的风险以及因此受到相关主管部门行政处罚的风险。

报告期内，公司曾存在受到行政处罚的情况，但未构成重大违法违规或重大行政处罚：因项目经理郭凡 2023 年第一季度未组织参加隐患排查治理，唐山市丰南区应急管理局于 2023年 5 月 10 日对公司作出罚款22,500 元的行政处罚；因“双控”机制建设工作主要负责人自 2021 年 11 月份至 2022年 2 月份未组织并参加事故隐患排查，乐亭县应急管理局于2022 年 3 月 2 日对公司作出罚款 22,000 元的行政处罚。

来源：读创财经