充分发挥“锚”和“尺”作用 公募基金业绩比较基准新规征求意见

10月31日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》（以下简称《基准指引》），对公募基金业绩比较基准的选取与使用作出规范性制度安排，推动基金管理人完善内部控制，保护投资者合法权益。同时，中国证券投资基金业协会同步配套发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》（以下简称《操作细则》），进一步明确业绩比较基准的选取展示、信息披露、风险控制、合规管理等具体操作规范。

易方达基金副总裁王骏表示，本次《基准指引》及其配套《操作细则》发布并公开征求意见，旨在贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，对公募基金选取和使用业绩比较基准加强指引和规范，明确各市场参与主体的责任，有助于切实发挥业绩比较基准表征风格、约束投资和衡量业绩等功能作用，更好地保护基金投资者合法权益。

业绩比较基准是基金管理人基于产品定位和投资目标，为基金设定的业绩参考标准，是基金投资的“锚”和“尺”。通过业绩比较基准选取的指数及其构成情况，投资者可以大致了解产品投资的范围、方向及大类资产配置比例等，从而更清楚产品定位，对其风险收益特征有一定程度的把握。同时，将基金收益与之对比，可以看出基金相对业绩比较基准是否创造了超额收益、以及超额收益的高低和稳定性，了解基金的绩效水平。

此次发布的《基准指引》及其《操作细则》各有六章，分别从业绩比较基准的规范、管理人的内部控制、业绩比较基准的外部约束、监督管理等方面做出明确规定。

首先，强调业绩比较基准的代表性、客观性、约束性、持续性，对基准的构成及指数选择、变更情形及程序、信息披露等方面进行规范，对基准的展示、资产类型匹配等方面做出严格细化的要求，为基金管理人选取业绩比较基准提供了明确的指引和规范。

其次，强化自我约束，要求基金管理人建立健全覆盖业绩比较基准选取、披露、监测、评估、纠偏及问责的内控体系，差异化、合理化布局开发新产品，加强对基准的持续跟踪，强化投资风格的稳定性管理，完善绩效考核体系，发挥基准衡量产品业绩的作用。

此外，健全外部约束，加强托管人在基金合同审核、业绩比较基准评估、投资风格稳定性监督等方面的职责，同时对基金业绩的展示、评价、排名等也做出规范要求。

“《基准指引》及其《操作细则》后续落地实施，有助于强化业绩比较基准的约束与表征作用，促进公募基金业绩比较基准的设置更为规范合理透明，推动市场各参与方‘更重视业绩比较基准，更愿用业绩比较基准’，助力投资者通过业绩比较基准更好地了解基金产品定位、投资策略与投资风格，更客观地评估与衡量基金业绩表现。”王骏表示。

易方达基金一直遵循严谨、审慎、客观的原则为旗下公募基金选取适当的业绩比较基准，通过持续跟踪、过程管理和绩效考核等，保障基金投资风格的稳定性。公司将根据《基准指引》及其《操作细则》，强化对业绩比较基准的选择论证，完善业绩基准的监测、评估、纠偏等机制，切实发挥好业绩比较基准在确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为等方面的作用。