“国家队”最新ETF持仓出炉 单季规模增超2000亿元

来源：券商中国

　　“国家队”（包括中央汇金投资、中央汇金资产及旗下2只专项资管计划）最新持仓受到市场关注。

　　基金三季报会披露报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。因此，从基金三季报来看，“国家队”对宽基ETF的持仓基本保持不变，仅对部分行业主题ETF进行了简单操作。

　　与此同时，基金三季度业绩表现突出，“国家队”持有的ETF规模大幅增长。数据显示，“国家队”持有的ETF第三季度平均涨幅超过20%，单季规模增超2000亿元。

　　重仓ETF产品持仓不变

　　今年上半年，A股市场表现震荡，中央汇金投资等机构首次明确其类“平准基金”定位，以“国家队”角色大举增持ETF，对A股市场的企稳起到重要托底作用。

　　截至2025上半年，“国家队”持有A股ETF占A股ETF总规模比例超过40%。最新披露的基金三季报则显示，中央汇金投资和中央汇金资产持有的ETF份额未出现调整迹象，而中央汇金资产旗下专项资管计划则对持有ETF进行了微调。

　　具体来看，截至6月30日，中央汇金投资出现在21只ETF的十大持有人名单中，其中，持有基金份额占上市总份额比例超20%的ETF共有15只。基金三季报显示，中央汇金投资持有这15只ETF的份额未发生变化。

　　从中央汇金资产持仓情况看，截至6月30日，其位列15只ETF的前十大持有人名单中，其中持有12只ETF的份额占总份额比例超过20%。基金三季报显示，中央汇金资产持有这12只ETF的份额同样未发生变化。

　　值得关注的是，华夏基金-中央汇金资产管理有限责任公司-华夏基金-汇金资管单一资产管理计划持有国泰中证800汽车与零部件ETF在7月份赎回80万份，三季度末持有份额降为6170.69万份，持有华夏恒生中国内地企业高股息率ETF份额从二季度末的8058.88万份降为0份。

　　一位基金评价机构研究人士告诉券商中国记者，与中央汇金投资、中央汇金资产主要投资宽基ETF的策略不同，中央汇金资产旗下2只专项资管计划主要投资行业主题ETF，且其调仓频率较高，其在三季度减持的2只ETF涉及规模不足2亿元，其调仓动作不能被视同“国家队”的调仓方向。

　　记者注意到，截至6月30日，中央汇金资产旗下2只专项资管计划持有ETF的规模约为100亿元，相较于中央汇金投资、中央汇金资产的规模偏小。这2只专项资管计划分别出现在18只、10只ETF的十大持有人名单中，包括鹏华中证细分化工产业主题ETF、华泰柏瑞中证中央企业红利ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、鹏华中证酒ETF等产品。

　　今年上半年，2只专项资管计划增持了鹏华中证酒ETF、易方达中证海外互联ETF、华夏国证半导体芯片ETF等产品，减持了富国中证旅游主题ETF、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF等产品，可见其操作较为频繁。

　　单季规模增超2000亿元

　　今年三季度，权益市场迎来大幅反弹，“国家队”持有ETF有所浮盈。

　　粗略计算显示，截至三季度末，中央汇金投资、中央汇金资产及旗下2只专项资管计划持有数十只ETF的规模达到1.55万亿元，相比二季度末规模增加了超2000亿元。

　　具体产品来看，“国家队”重仓持有的宽基ETF对浮盈贡献较大，如中央汇金投资、中央汇金资产等持有的华泰柏瑞沪深300ETF第三季度浮盈超550亿元，持有的易方达沪深300ETF浮盈超400亿元，持有的华夏沪深300ETF浮盈超300亿元。

　　“国家队”持有的华夏中证5G通信主题ETF三季度表现最好，单季度涨幅超过80%，持有的华宝中证电子50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、天弘创业板ETF、易方达创业板ETF、广发创业板ETF三季度涨幅均超50%。

　　今年三季度，A股重要宽基指数迎来大幅上涨是“国家队”浮盈的主要原因。针对三季度市场表现，广发创业板ETF基金经理刘杰分析，国内流动性处于较宽裕的阶段，叠加美联储降息预期，市场中成长风格更加受益。同时，政策支持、交易活跃、资金流入等多重因素共同推动市场向好，A股市场整体呈现了大幅上涨表现。宏观环境的边际变化是外部不确定性降低、国内政策预期升温。一方面，中美第二轮贸易会谈落地，关税不确定性下降，美联储9月重启降息周期；另一方面国内“反内卷”政策出台，通胀预期抬升、宏观预期趋于乐观。总体上，内外因素带动市场风险偏好上行，权益市场呈现出放量快速上涨的走势，整体市场呈现明显上行。

　　（文章来源：券商中国）