来源:新浪证券-红岸工作室
卫宁健康成立于2004年4月7日,于2011年8月18日在深圳证券交易所上市,注册地址和办公地址均位于上海。公司是医疗IT行业龙头,专注于医疗软件的研发、销售与技术服务,为医疗卫生行业信息化提供整体解决方案,具有较强的技术壁垒和市场竞争力。
公司主营业务为医疗软件研究开发、销售与技术服务业务,并为医疗卫生行业信息化提供整体解决方案,所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件,所属概念板块包括DRG概念、智慧医疗、阿里云核聚变、超导概念、核电。
经营业绩:营收行业第22,净利润行业第100
2025年三季度,卫宁健康实现营业收入12.96亿元,在行业102家公司中排名第22,而行业第一名上海钢联营收达573.18亿元,第二名德赛西威为223.37亿元,行业平均数为17.12亿元,中位数为4.19亿元。当期净利润为 -2.48亿元,行业排名100/102,行业第一名德赛西威净利润18.05亿元,第二名同花顺12.06亿元,行业平均数为2643.13万元,中位数为 -719.92万元。
资产负债率低于同业平均,毛利率低于同业平均
偿债能力方面,2025年三季度卫宁健康资产负债率为31.31%,去年同期为31.22%,低于行业平均的31.94%,表明公司偿债能力相对较好。从盈利能力看,2025年三季度毛利率为29.07%,去年同期为41.04%,低于行业平均的41.71%,盈利能力有待提升。
董事长周炜薪酬110.46万元,同比增加0.27万元
公司控股股东和实际控制人均为周炜、王英。董事长周炜,男,1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,中欧国际工商学院高层管理人员工商管理硕士(EMBA)、高级工程师、高级经济师。1993 - 2004年先后担任上海泰格新技术开发公司总经理等职,2004年起加入公司,历任董事长、总裁,现任公司董事长等职。其2024年薪酬110.46万,2023年110.19万,同比增加0.27万元。总裁王涛,男,1969年出生,加拿大国籍,持有中华人民共和国外国人永久居留身份证,上海交通大学计算机系硕士。曾在多家公司任职,2014年加入公司,现任公司董事、总裁。其2024年薪酬190.62万,2023年179.99万,同比增加10.63万元。
A股股东户数较上期减少0.45%
截至2025年9月30日,卫宁健康A股股东户数为11.73万,较上期减少0.45%;户均持有流通A股数量为1.63万,较上期增加0.49%。十大流通股东中,华宝中证医疗ETF(512170)位居第三大流通股东,持股5007.72万股,相比上期减少869.61万股;易方达创业板ETF(159915)位居第五大流通股东,持股3872.61万股,相比上期减少653.76万股;诺安成长混合A(320007)位居第十大流通股东,持股1689.10万股,为新进股东;招商优势企业混合A(217021)退出十大流通股东之列。
华泰证券指出,尽管卫宁健康面临短期挑战,但仍看好公司作为医疗IT行业龙头的长期竞争优势。业务亮点包括:一是四季度收入有望恢复增长,随着产品竞争力增强、交付效率提升及AI产品商业化加速落地,业绩有望回升;二是WiNEX2025版本升级强化数字化医院核心系统,新增优化2500余项功能,AI能力占比15%,实现智能辅助诊断等深度渗透,缩短实施周期50%,降低TCO约20%;三是考虑到部分医院客户需求释放递延,下调公司25 - 27年归母净利润至0.20/3.31/5.02亿元,给予公司70.0倍26PE,目标价10.46元,维持“增持”评级。
中泰证券指出,受多重因素影响公司业绩暂时承压,但运营效率提升且AI业务加速落地。业务亮点包括:一是高毛利率的软件及服务收入占比提高,2025年上半年软件销售及技术服务业务收入占比达84.65%,同比提升10.97个百分点;二是公司提升运营效率,2025年上半年销售、管理及研发费用合计下降19.07%,经营活动产生的现金流量净额同比提升163.44%;三是加大AI产品研发力度,2025年发布医疗大模型WinGPT 3.0和WINEX Copilot 2.2,已在近150家医疗机构落地,联合多家医院共同发布医疗大模型及医疗智能体应用;四是调整盈利预测,预计公司2025/2026/2027年收入分别为27.25/28.87/31.76亿元,净利润分别为1.10/2.37/3.36亿元,给予“买入”评级。
![]()
图:卫宁健康营收及增速
![]()
图:卫宁健康净利润及增速
风险提示:市场有风险,投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方财汇数据库自动发布,任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题,我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验,因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息,具体以公司公告为准。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.