赚的没有花的多，“迪王”狠砸研发赌明天

【TechWeb】10月30日晚间，比亚迪发布了2025年第三季度财报。

整体来看，比亚迪在新能源汽车市场仍然保持着强劲的领先地位，展现出强大的综合实力和战略执行力。不过随着行业竞争的持续加剧，比亚迪第三季度的业绩也承受了不小的压力。

数据显示，比亚迪第三季度营收为1949.85亿元，同比下降3.05%；净利润为78.23亿元，环比增长23%，同比下降32.60%。此外，毛利率环比上升1.6个百分点。

前三季度，比亚迪营收5662.7亿元，同比增长12.75%，再创同期新高；净利润233.3亿元，同比下降7.55%。

比亚迪指出，业绩变动主要受行业竞争加剧及成本压力影响，同时公司加大研发投入，叠加财务费用由上年同期汇兑损失转为本期汇兑收益等因素共同作用所致。

海外销量猛增，已成新增长引擎

在交付层面，今年前三季度，比亚迪全球累计销量达326万辆，较去年同期的274.79万辆提升18.64%，蝉联全国车企销冠。

比亚迪今年全年销量目标为460万辆，如果照此计算，比亚迪已完成总量的70.87%。在接下来的3个月时间里，比亚迪还需要售出约134万辆汽车即可完成今年的目标，应该说难度并不大。

虽然比亚迪的整体销量仍然在一众国内车企中傲视群雄，但面对如今愈发激烈的竞争环境，比亚迪销量增长的趋势也出现了放缓的趋势。

不过，比亚迪旗下的高端品牌卖的还是不错，增长的趋势非常明显。今年1-9月，方程豹、腾势、仰望品牌销量233422辆，同比增长83.5%。

特别是方程豹和腾势品牌，今年都有了新的爆款。比如，方程豹旗下的钛7，今年9月份上市以来市场反馈非常火爆，上市首月交付辆达到11674台，对于一款新车型而言，如此成绩属实是大爆。

而腾势品牌除了一直热卖的腾势D9以外，刚刚上市的腾势N8L也火了。新车定位大六座豪华SUV，售价29.98万元起，上市当晚由于用户下定过于火爆，官方微信小程序瞬时访问量激增甚至出现短暂崩溃，足可见其火爆程度。

除此之外，海外市场成为比亚迪第三季度最大的亮点之一。今年1-9月，比亚迪海外销量达70.16万辆，同比激增132%，远超2024年全年海外销量总和，其中第三季度贡献约25 万辆，同比增长超 100%，展现出强劲的增长势头和全球化战略的成功。

其中，欧洲市场的表现尤为抢眼。在欧洲市场，比亚迪7月新车注册量达13,503辆，同比暴涨225%，甚至比特斯拉还多出了52.8%，市场份额达到1.2%。

在南美市场，比亚迪也取得重要进展。今年7月。比亚迪在巴西的工厂迎来了首车下线，该工厂不仅承载着比亚迪全球化布局的重要使命，更成为撬动整个拉美新能源市场的战略支点。

今年10月初，比亚迪特意将第1400万辆新能源汽车下线选在了巴西工厂。更特别的是，巴西总统卢拉成为该车的车主，这个牌面直接拉满。

研发投入远超同期净利润，技术优势已成护城河

比亚迪一向在研发投入上毫不吝啬，今年前三季度，公司的研发费用为437.48亿元，同比增长31.3%，远超同期233.3亿元的净利润。据比亚迪方面介绍，截至目前，公司累计研发投入已超2200亿元。

年内，比亚迪已先后推出了天神之眼辅助驾驶系统、超级e平台兆瓦闪充、灵鸢车载无人机系统等技术。

从市场表现来看，比亚迪的天神之眼辅助驾驶技术已经获得了消费者的广泛认可。截至 9 月，搭载 "天神之眼" 车型的累计销量已突破170万辆，9月新增29.5万辆，辅助驾驶车型国内销量占比提升至 91.3%，每天数据生成突破1亿公里。这一数据充分说明了消费者对比亚迪辅助驾驶技术的认可和接受程度。

此外，去年推出的第五代DM技术也在第三季度实现了重大升级。2025年8月5日，比亚迪正式宣布第五代DM技术再进化，NEDC工况的百公里亏电油耗再降10%，刷新至2.6L，再创全球百公里亏电油耗新低。并且，目前已通过OTA推送给第五代DM技术所有车型。

真没想到，油耗现在也可以OTA了，也没想到比亚迪对于已经发布超过1年的技术，也在不断持续优化。