妙可蓝多前三季度净利润1.76亿元，回应为何不现金分红

“截至2025年9月30日，因公司合并报表及母公司报表未分配利润均为负数，公司暂不满足现金分红条件，待条件满足后，公司会积极考虑以现金分红的形式回馈股东。”10月31日，在“奶酪第一股”妙可蓝多（600882.SH）的三季度业绩会上，妙可蓝多投资者关系副总裁胡宗田说。

胡宗田表示，公司高度重视管理层与股东的利益协同，2025年刚落地股票期权激励计划与员工持股计划，考核指标聚焦营收增长与利润释放，直接挂钩长期经营目标，公司将持续完善长效激励体系，进一步强化管理层、核心团队与股东的长期利益一致性。

前一日，妙可蓝多发布三季度报，公司第三季度实现营业收入13.90亿元，同比增长14.22%；归母净利润0.43亿元，同比增长214.67%。

前三季度，妙可蓝多营收39.57亿元，同比增长10.09%；归母净利润1.76亿元，同比增长106.88%。

妙可蓝多在财报中表示，净利润的提升主要是公司优化产品结构且高毛利奶酪产品收入较上年同期增加，同时收到的政府补助、投资收益和营业外收支净额等较上年同期增加所致。

前三季度，妙可蓝多的毛利率为29.88%，同比增加0.95个百分点，妙可蓝多方面表示，毛利率提升因素主要得益于主要原材料采购的国产化和产品结构升级，高毛利奶酪品类的收入增长较高。未来公司将逐渐加大国产采购比例和继续优化产品结构，进一步提升毛利率。

公开资料显示，妙可蓝多的前身是广泽股份，从2017年转型进军奶酪零售市场，依托儿童奶酪棒作为拳头产品，妙可蓝多从一家地方小型民营企业跻身成为全国奶酪龙头企业。2020年，蒙牛乳业通过定增成为妙可蓝多的控股股东。2024年，妙可蓝多完成对内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司100%股权的收购，妙可蓝多和蒙牛奶酪双品牌C端协同发展。截至目前，妙可蓝多有三大产品系列：奶酪休闲零食化的“即食营养系列”，面向日常家庭消费的“家庭餐桌系列”，以及面向餐饮、烘焙等场景的“餐饮工业系列”。

三季度报显示，蒙牛乳业作为第一大股东，对妙可蓝多的持股比例达36.77%。妙可蓝多创始人柴琇是第二大股东，持股比例为14.92%。第一大股东蒙牛乳业半年报显示，蒙牛乳业营收415.67亿元，同比下降6.9%；归母净利润为20.45亿元，同比减少16.37%。

今年7月，在一场公开活动上，柴琇表示，从2026年到2030年，妙可蓝多在新的战略目标指引之下，将践行“两大核心策略”，分别是TOB TOC双轮驱动以及并购出海。TOB端，将面向西快、茶咖、烘焙、中餐、工厂五大客户提供专业的产品及服务满足；TOC端面向全年龄段人群和家庭餐桌，开创奶酪休闲食品以及功能性食品。而并购策略在于妙可蓝多对奶酪相关的优质企业的投资或并购。出海策略则包括奶酪创新产品出海以及利用国内奶源优势生产出更具性价比奶酪原料的出海。

对于中国奶酪行业总体发展，柴琇表示，“千亿规模一定会加速到来”。

在三季度财报中，妙可蓝多还披露，公司在2018年认购的私募基金渤海华美八期（已于2021年5月更名为上海祥民，以下简称“并购基金”）有限合伙份额。公司除直接持有并购基金份额外，另持有并购基金下属控制主体吉林芝然乳品科技有限公司10%股权。

并购基金及其下属控制主体为吉林省耀禾经贸有限公司，向中粮信托有限责任公司7亿元贷款项下的还款义务及其他各项义务的履行，提供了连带责任保证及相关财产的抵押、质押担保。因吉林耀禾未能按时偿还其所欠中粮信托的信托贷款及部分利息，中粮信托已将相关债权转让给内蒙蒙牛直接持有。有关逾期未偿还信托贷款的仲裁申请已由内蒙蒙牛提交至北京仲裁委员会/北京国际仲裁院审理，同时内蒙蒙牛已在澳洲针对AUSTRALIAZHIRANCO.RTYIID（以下简称“澳洲芝然”）100%股权任命了接管人，对澳洲芝然及其下的其他担保物启动接管程序。截至本报告期末，内蒙蒙牛与吉林耀禾及相关方还在持续进行协商，并购基金实物分配实施完成有待上述事项解决。

妙可蓝多表示，公司已获得内蒙蒙牛出具的《承诺函》，内蒙蒙牛于《承诺函》中确认及承诺如下：“若出现吉林耀禾根据信托贷款合同被认定为违约，而导致中粮信托行使澳洲担保项下相关担保权利以处置澳洲担保项下担保物，本公司承诺将于中粮信托行使担保权利获得款项后的20日内将按照以下公式计算的款项支付给上市公司作为补偿：支付上市公司金额=中粮信托行使担保权利所实际获得的款项*10%。”

同时，妙可蓝多亦获柴琇承诺，由于担保事项导致上市公司面临直接或间接损失的本人承诺将向上市公司足额补偿，并确保上市公司不至于因担保事项而出现损失。

据大智慧VIP，截至10月31日收盘，妙可蓝多涨1.95%，报25.60元/股。