和元生物的前世今生：2025年三季度营收1.8亿元远低于行业均值，净利润亏损排名垫底

来源：新浪证券-红岸工作室

和元生物成立于2013年3月5日，于2022年3月22日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于上海市。该公司是国内基因治疗CRO/CDMO服务领域的领先企业，具备全产业链服务能力，为基因治疗行业提供关键技术支持。

和元生物主营业务为基因治疗的基础研究提供基因治疗载体研制、基因功能研究等CRO服务，以及为基因药物的研发提供IND - CMC药学研究、临床样品GMP生产等CDMO服务。所属申万行业为医药生物 - 医疗服务 - 医疗研发外包，所属概念板块包括细胞治疗、CRO概念、小盘核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第28，净利润第29
2025年三季度，和元生物营业收入为1.8亿元，在行业29家公司中排名第28，远低于行业第一名药明康德的328.57亿元和第二名康龙化成的100.86亿元，也低于行业平均数25.47亿元和中位数6.07亿元。净利润为 - 1.62亿元，排名行业第29，而行业第一名药明康德净利润达122.06亿元，第二名泰格医药为10.92亿元，行业平均数为5.85亿元，中位数为8070.6万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度和元生物资产负债率为30.03%，高于去年同期的20.62%，也高于行业平均的22.79%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为 - 16.75%，虽较去年同期的 - 21.95%有所提升，但远低于行业平均的37.70%。

董事长潘讴东薪酬105.94万元，同比减少0.5万元
控股股东和实际控制人为潘讴东。董事长兼总经理潘讴东，1968年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理博士学位，担任上海市浦东新区政协常委委员等职。其履历丰富，曾在上海氯碱化工、二军大新药中试中心、上海讴博医工等公司任职。2024年薪酬为105.94万元，较2023年的106.44万元减少0.5万元。

A股股东户数较上期增加11.44%
截至2025年9月30日，A股股东户数为1.4万，较上期增加11.44%；户均持有流通A股数量为4.56万，较上期减少10.27%。

中金公司指出，和元生物1H25业绩符合预期，收入1.20亿元，同比+6.01%；归母净亏损1.05亿元，较去年同期亏损收窄。业务亮点如下：一是CDMO订单及管线稳步推进，1H25业务收入基本持平，新增订单超9000万元，累计支持多项IND获批及III期项目；二是CRO巩固市场地位，1H25业务收入同比+3.79%，再生医学表现亮眼，收入同比+61.17%；三是降本增效成效显著，销售、管理、研发费用均有降低。维持2025年和2026年盈利预测不变，上调目标价59.4%至10.20元，较当前股价有19.2%的上行空间，但存在新药研发风险等。

图：和元生物营收及增速

图：和元生物净利润及增速

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