全志科技的前世今生：2025年三季度营收21.61亿行业第十九，净利润2.78亿行业第十五

来源：新浪证券-红岸工作室

全志科技成立于2007年9月19日，于2015年5月15日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省珠海市。该公司是国内领先的智能应用处理器SoC和智能模拟芯片设计厂商，具备全流程设计能力和深厚技术积累。

公司主营业务为智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片的研发与设计，所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设计，所属概念板块包括ASIC芯片、百度概念、ISP概念、核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第十九，净利润第十五
2025年三季度，全志科技实现营业收入21.61亿元，行业排名19/48，行业第一名豪威集团为217.83亿元，行业平均数为29.12亿元，中位数为11.56亿元；净利润为2.78亿元，行业排名15/48，行业第一名豪威集团为31.99亿元，行业平均数为3.48亿元，中位数为1.07亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度全志科技资产负债率为18.02%，去年同期为18.68%，低于行业平均的24.46%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为32.85%，去年同期为32.18%，低于行业平均的36.52%。

董事长张建辉薪酬276.25万元，同比增加95.66万元

董事长张建辉，男，1968年生，中国国籍，澳门永久居留权，硕士学历。2007年9月创办全志有限，现担任本公司董事长。其薪酬从2023年的180.59万增加至2024年的276.25万，增加了95.66万。总经理叶茂，男，1982年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历。2008年7月加入全志科技，现担任本公司董事、总经理，薪酬从2023年的103.14万增加至2024年的212.93万。

A股股东户数较上期增加14.26%

截至2025年9月30日，全志科技A股股东户数为15.73万，较上期增加14.26%；户均持有流通A股数量为4294.57，较上期减少12.48%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股4485.81万股，相比上期增加720.50万股。易方达创业板ETF（159915）位居第七大流通股东，持股1268.97万股，相比上期减少212.52万股。南方中证500ETF（510500）位居第九大流通股东，持股841.33万股，相比上期减少15.02万股。国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）退出十大流通股东之列。

民生证券指出，全志科技2025年前三季度实现收入2.161亿元，同比增长28.21%；归母净利润2.78亿元，同比增长84.41%；扣非归母净利润2.46亿元，同比增长125.73%。亮点如下：1. 三季度营收创单季新高，在智能汽车电子、扫地机器人、智能视觉等领域营收同比大幅增长。2. 坚持行业定位，在多个下游应用持续深耕。3. 产品端有多个量产平台，T527V车载产品进入试产，高端八核平台芯片A733大量量产。4. 应用端围绕典型场景储备和适配AI算法，开拓应用落地。预计2025 - 2027年归母净利润为3.57/4.91/6.72亿元，对应PE为113/82/60倍，维持“推荐”评级。
华创证券指出，全志科技2025年三季度实现营业收入8.24亿元，同比增长32.28%；归母净利润1.17亿元，同比增长267.36%。亮点如下：1. 盈利能力持续兑现，净利率提升幅度大于毛利率。2. 平板处理器覆盖各档位需求，高端八核A733量产标志高端产品成熟。3. AI眼镜SoC新品V821获市场积极反响，新一代V881蓄势待发。4. 投入SoC配套芯片研发，WiFi6及双模BT5.3 Combo芯片已投片。上调2025 - 2027年归母净利润预测为3.92/5.31/7.00亿元，维持“推荐”评级。

图：全志科技营收及增速

图：全志科技净利润及增速

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