中国移动“量子城域网”建设首次发标，持续看好量子科技加速落地；五部门发文11月1日起完善免税店政策——《投资早参》

每经记者：杨建 每经编辑：彭水萍

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收跌，纳指跌1.57%，标普500指数跌0.99%，道指跌0.23%；Meta跌超11%，为三年以来最大单日跌幅，市值蒸发约2140亿美元（约合人民币15216亿元）；特斯拉跌超4%，亚马逊跌逾3%，微软、英伟达跌超2%，奈飞跌超1%；谷歌涨超2%，苹果小幅上涨。纳斯达克中国金龙指数跌1.88%，中概股多数下跌，哔哩哔哩跌超5%，网易跌超4%，阿里巴巴跌超3%，京东跌近3%；新东方涨近4%。

2、现货黄金涨2.41%，报4024.46美元/盎司；COMEX黄金期货涨0.94%，报4038.30美元/盎司；COMEX白银期货涨1.71%，报48.73美元/盎司。国际油价小幅收跌，美油主力合约收跌0.31%，报60.29美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.42%，报64.05美元/桶。欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.02%报24128.91点，法国CAC40指数跌0.53%报8157.29点，英国富时100指数涨0.04%报9760.06点。

（二）行业掘金

1、2025年10月30日，中国移动采购网发布《中国移动安徽公司2025年合肥量子城域网设备采购项目 招标公告》，项目拟采购合肥量子城域网4个接入节点硬件、量子密钥生成终端、光量子交换机等设备及服务。本次采购为中国移动“量子城域网”建设首次发标。运营商加速量子通信基建，中国电信2024年已建成合肥等16个重点城市量子城域网，其中合肥量子城域网为“世界最大的量子通信城域网”。2025年10月，中国移动联合多家生态伙伴启动了“点亮百城”量子试验网，旨在通过与现有通信网络深度融合构建量子安全保障体系。

点评：量子计算在信息安全及科技方面潜力巨大，为国家“十五五”重点规划方向。量子计算系统，尤其是光量子计算架构需要通过光链路实现量子比特间的信号传输与路由切换，MEMS-OCS 凭借微镜阵列的精密控制能力，可实现光信号的高效切换与双向传播，为量子计算系统提供稳定的光互连解决方案。量子计算与 AI、超算的融合场景，对光交换的需求呈现规模化增长，Yole Development 预测，2024-2025 年全球 MEMS 光开关市场年复合增长率达 25%，量子计算是核心驱动因素之一。概念股包括赛微电子、普源精电、科大国创等。

2、2025年10月30日，财政部、商务部等五部门发布通知，明确自2025年11月1日起完善免税店政策。通知明确，优化国内商品退（免）税政策管理，积极支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品，鼓励免税店引入更多能够体现中华优秀传统文化的特色优质产品，增加国产品在免税店的销售。同时，进一步扩大免税店经营品类，将更多便于携带的消费品纳入经营范围，新增手机、微型无人机等热销商品。通知还明确，支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务，允许旅客在市内免税店预订后在口岸进境免税店提货。

点评：五部门完善免税店政策，核心在于扩大国产品销售、丰富商品品类，是推动国内消费、培育品牌、丰富旅客购物体验和优化免税行业布局的重要举措。调整后免税店政策鼓励国产品和“中华优秀传统文化特色”产品在免税渠道的集中展示，有望带动相关产业链升级及品牌出海，对中国本土品牌的国际化发展具有长期正向促进作用。商品品类扩容、新型消费场景的拓展，将进一步培育旅客在出境前行前环节购物的习惯，有助于形成消费回流和新消费增长点。头部持牌企业有望在新一轮升级中充分受益。概念股包括中国中免、王府井等。

3、2025年10月30日，稀土市场情绪明显好转，主要品种价格大面积跳涨。据百川盈孚，10月30日，氧化镨钕均价已涨至54万元/吨，较上一日上涨4.35%；金属镨钕涨至65.5万元/吨，当日涨幅3.97%；钕铁硼N35价格目前主流含税均价132.5元/公斤，较上一日上涨3.92%。此外，镨钕镝铽及磁材等价格跟随上调，低价现货收紧，市场气氛较好。随着中美会谈持续积极信号，市场预期未来海外来华稀土采购需求逐步恢复，镨钕持货商挺价意愿明显增强。同时，近期稀土采购回暖，补库预期增强有望支撑价格。

点评：随着海外需求修复，稀土价格望持续回暖。未来稀土供给管控强化背景下，海外供给释放速度或被放缓，而补库存意愿进一步增强，稀土价格中枢或将持续抬升。稀土永磁材料是电机性能突破的关键，其中钕铁硼可使电机体积缩小30%、能耗节省15%-20%的同时实现效率提升至95%及以上。需求端呈现结构性高增长，在双碳目标与全球经济复苏背景下，新能源汽车、风力发电、节能空调等领域贡献核心边际增量，叠加人形机器人单台约需3.5kg钕铁硼的新增需求，行业有望进入量价齐升通道。概念股包括北方稀土、金力永磁、银河磁体等。

（三）避雷针

永悦科技：公司发布公告称，公司计划自公告披露之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价方式减持不超过485.11万股（不超过公司总股本的1.35%）回购股份。减持所得资金将用于补充公司流动资金。

超捷股份：公司发布公告称，公司控股股东上海毅宁投资有限公司计划以集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过398.55万股（占公司总股本比例2.97%，占剔除公司回购专用账户股份后总股本比例3%）。

金盾股份：公司发布公告称，特定股东前海宏亿因经营发展资金需求，计划在公告之日起3个交易日后的三个月内（即2025年11月5日至2026年2月4日），通过集中竞价方式减持公司股份不超过406.52万股，占公司总股本的1.00%。

瑞晟智能：公司发布公告称，股东宁波瑞合晟创业投资合伙企业（有限合伙）计划通过集中竞价减持不超过62.42万股，大宗交易减持不超过124.85万股，合计减持不超过187.27万股，占公司总股本的3%。减持原因为合伙人自身资金需求，减持期间为自公告披露之日起15个交易日后的3个月内。

赛微微电：公司发布公告称，公司实际控制人之一、副总经理葛伟国计划通过集中竞价方式减持其持有的不超过430,695股无限售流通股份，一致行动人微合投资计划通过集中竞价方式减持不超过430,695股无限售流通股份，双方合计减持不超861,390股。减持原因为自身资金需求，减持期间为2025年11月21日至2026年2月20日。

免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议