绿田机械的前世今生：2025年三季度营收18.77亿元行业排15，净利润2亿元行业排12

来源：新浪证券-红岸工作室

绿田机械成立于2002年6月7日，于2021年6月15日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于浙江省台州市。它是国内通用动力机械及高压清洗机领域的领先企业，具备较强的研发和生产能力。

公司主要从事通用动力机械产品(主要包括发电机组、水泵机组、发动机)和高压清洗机的研发、生产和销售，所属申万行业为机械设备 - 专用设备 - 其他专用设备，所属概念板块有小盘、新能源车、机械核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第十五，净利润第十二
2025年三季度，绿田机械营业收入18.77亿元，行业排名15/89，高于行业平均数12.1亿元和中位数5.96亿元，但与第一名科达制造的126.05亿元、第二名豪迈科技的80.76亿元相比有较大差距。主营业务构成中，高压清洗机产品7.52亿元占比57.56%，通用动力机械产品4.92亿元占比37.65%，材料销售等5234.96万元占比4.00%，储能产品1028.5万元占比0.79%。当期净利润2亿元，行业排名12/89，高于行业平均数1.11亿元和中位数3437.12万元，不过远低于第一名科达制造的18.32亿元和第二名豪迈科技的17.89亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度绿田机械资产负债率为28.13%，低于去年同期的30.29%，且低于行业平均的42.80%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为21.00%，高于去年同期的18.19%，但低于行业平均的28.52%。

董事长罗昌国薪酬105.05万元，同比减少0.07万元
控股股东和实际控制人为罗昌国。董事长兼总经理罗昌国出生于1965年12月，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，高级经济师职称。他曾任台州市路桥华东通用器械厂负责人等职，现任绿田机械董事长兼总经理，浙江台州路桥农村商业银行股份有限公司董事。其2024年薪酬105.05万元，较2023年的105.12万元减少了0.07万元。

A股股东户数较上期增加21.85%
截至2025年9月30日，绿田机械A股股东户数为8365，较上期增加21.85%；户均持有流通A股数量为2.06万，较上期减少17.93%。十大流通股东中，招商量化精选股票发起式A（001917）位居第六大流通股东，持股236.44万股，相比上期减少86.12万股；博时凤凰领航混合A（013450）位居第十大流通股东，持股159.62万股，为新进股东。

中信建投证券指出，2025年前三季度公司营收和业绩稳健增长，营收18.77亿元同比增长19.57%，归母净利润2.00亿元同比增长44.35%。其业务亮点如下：一是产能建设持续推进，绿田生产基地建设项目已形成高压清洗机180万台年产能；新建年产140万台通用动力机械产品工程建设项目预计于2025年下半年完成主体工程建设并逐步释放产能。二是公司以通用动力机械为核心优势业务，高压清洗机业务成为主要增长极，后续有望保持稳健增长。三是储能产品有发展潜力，期待其快速放量。该机构预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为2.50、3.54、4.64亿元，同比分别增长34.25%、41.69%、31.11%，对应2025 - 2027年PE估值分别为17.74x、12.52x、9.55x，维持“买入”评级。不过，公司面临原材料价格波动、市场竞争加剧、出口贸易政策和市场需求无法消化新建产能等风险。

图：绿田机械营收及增速

图：绿田机械净利润及增速

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