来源:新浪证券-红岸工作室
秦川机床成立于1998年7月10日,于1998年9月28日在深圳证券交易所上市,注册地址和办公地址均为陕西省宝鸡市。它是中国机床工具行业的龙头企业,拥有完整的产业链和领先的技术优势。
公司主营业务是以高端机床及复杂刀具为主的高端装备制造业,所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 机床工具,所属概念板块包括新型工业化、丝杠、人形机器人核聚变、超导概念、核电等。
经营业绩:营收行业第一,净利润第八
2025年三季度,秦川机床营业收入达31.21亿元,在行业19家公司中排名第一,行业平均数为11.08亿元,中位数为8.09亿元,行业第二名沈阳机床营收为25.44亿元。主营业务构成中,机床类10.33亿元占比48.91%,零部件类7.97亿元占比37.76%等。当期净利润6621.55万元,行业排名第8,行业第一名海天精工净利润3.38亿元,第二名乔锋智能2.77亿元,行业平均数为6357.11万元,中位数为4777.97万元。
资产负债率低于同业平均,毛利率低于同业平均
偿债能力方面,2025年三季度,秦川机床资产负债率为44.03%,去年同期为42.35%,低于行业平均的45.02%。从盈利能力看,2025年三季度,公司毛利率为17.18%,去年同期为16.57%,低于行业平均的27.38%。
董事长马旭耀薪酬无变化,履历丰富
公司控股股东为陕西法士特汽车传动集团有限责任公司,实际控制人为陕西省人民政府国有资产监督管理委员会。董事长马旭耀,1968年6月出生,博士研究生学历,正高级经济师、高级工程师,履历丰富,曾获多项荣誉称号,现任本公司党委书记、董事长等职,薪酬无变化。总经理刘金勇,1968年9月出生,工学学士,高级工程师,2024年薪酬68.39万,较2023年的72.43万减少4.04万。
A股股东户数较上期增加0.34%
截至2025年9月30日,秦川机床A股股东户数为10.3万,较上期增加0.34%;户均持有流通A股数量为9785.06,较上期减少0.34%。十大流通股东中,华夏中证机器人ETF(562500)位居第三,持股1685.31万股,相比上期增加314.64万股;香港中央结算有限公司位居第四,持股1518.01万股,相比上期增加662.62万股;天弘中证机器人ETF(159770)位居第七,持股673.42万股,相比上期增加118.56万股;南方中证1000ETF(512100)位居第九,持股559.46万股,相比上期减少4.60万股。
东吴证券指出,2025年前三季度公司主业持续修复,受政府补助减少影响盈利承压,但扣非归母净利润亏幅收窄,经营正在改善。费用管控整体有效,注重股东回报拟分红。研发投入持续增加,在国家级项目、核心技术突破及产品创新上成效显著。下调2025 - 2026年公司归母净利润预期至0.72/0.92亿元,维持2027年归母净利润为1.08亿元,维持“增持”评级。
申万研究所指出,2025年上半年下游行业景气度回暖,各业务收入保持稳健增长。2025Q2毛利率同环比改善,费用管控仍有待加强。研发成果显著,磨床领域多产品布局,市场占有率领先。下调2025 - 2027年盈利预测,预计归母净利润分别为0.88/1.13/1.51亿元,维持“增持”评级。
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图:秦川机床营收及增速
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图:秦川机床净利润及增速
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