我乐家居的前世今生：2025年三季度营收行业第九，净利润第四，毛利率超行业均值17.01个百分点

来源：新浪证券-红岸工作室

我乐家居成立于2006年6月19日，于2017年6月16日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于江苏省南京市。该公司是国内定制家居领域的知名企业，专注于整体厨柜、全屋定制家具产品，具备全产业链优势。

公司从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，所属申万行业为轻工制造 - 家居用品 - 定制家居，所属概念板块包括微盘股、QFII持股、小盘核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第九，净利润第四
2025年三季度，我乐家居营业收入为10.55亿元，行业排名9/15，远低于行业第一名欧派家居的132.14亿元和第二名索菲亚的70.08亿元，低于行业平均数24.74亿元和中位数12.65亿元。主营业务构成中，全屋定制5.5亿元占比82.18%，整体厨柜1.19亿元占比17.82%。当期净利润为1.38亿元，行业排名4/15，同样低于行业第一名欧派家居的18.35亿元和第二名索菲亚的7.1亿元，但高于行业平均数2亿元和中位数3072.17万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度我乐家居资产负债率为43.37%，高于行业平均的41.92%，不过较去年同期的46.74%有所下降。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为46.58%，略低于去年同期的46.64%，但高于行业平均的29.57%。

董事长缪妍缇薪酬72万元，与去年持平
公司控股股东为缪妍缇，实际控制人为汪春俊、缪妍缇。董事长缪妍缇，1968年出生，美国国籍，博士研究生学历。曾任美国朗讯科技贝尔实验室软件工程研究员等职，2006年创立公司前身并至今任董事长，2024年薪酬72万，与2023年持平。总经理汪春俊，1968年出生，中国国籍，本科学历，曾任多家公司相关职务，2006年起任职公司，2024年薪酬95.72万，较2023年的95.57万增加0.15万。

A股股东户数较上期减少3.74%
截至2025年9月30日，我乐家居A股股东户数为1.19万，较上期减少3.74%；户均持有流通A股数量为2.69万，较上期增加3.88%。十大流通股东中，广发多因子混合（002943）为新进股东，位居第四大流通股东，持股331.78万股；中欧价值智选混合A（166019）位居第九大流通股东，持股136.07万股，持股数量较上期不变。

信达证券指出，公司2025年三季报显示盈利增长靓丽，25Q1 - 3实现收入10.55亿元（同比 + 2.2%），归母净利润1.38亿元（同比 + 70.9%）。业务亮点如下：1. 收入结构优化，全屋收入占比增至79%（21年仅为56%），在全屋行业聚焦高端市场差异化竞争。2. 深度赋能渠道，Q3新开橱柜/全屋定制11/10家店，直营/经销Q3收入同比分别增长2.0%/11.5%。3. 盈利能力稳健，费用投放优化，2025Q3毛利率46.5%，归母净利率为11.8%，期间费用率为29.5%。4. 营运能力稳定，2025Q3存货、应收账款周转天数减少，应付账款周转天数增加。

图：我乐家居营收及增速

图：我乐家居净利润及增速

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