A股2025年三季报大数据全景图

A股上市公司三季报披露收官。2025年前三季度，A股整体业绩呈现积极复苏态势，多个行业展现出强劲的增长势头和回暖迹象，三季度整体呈现明显的边际改善趋势。

Wind数据显示，截至10月31日，A股市场5444家上市公司中共有5437家上市公司披露完2025年三季报数据，前三季度营收合计为53.41万亿元，同比增长1.20%；实现归母净利润4.70万亿元，同比增长5.34%。第三季度，A股利润端显著改善，净利润增速达到11.30%，较二季度回升10.19个百分点。

各板块业绩呈现分化，创业板净利润增速表现最佳。2025年前三季度创业板归母净利润同比增速达到16.78%，表现尤为亮眼；主板归母净利润同比增速为4.90%，较中报回升2.55个百分点，为未来整体增长奠定更加稳固的基础。

超五成上市公司前三季度实现净利润正增长。2025年前三季度A股共有2918家公司实现归母净利润正增长，占比54%。其中净利润增长100%以上的公司686家，占比13%。钢铁、软件与服务、半导体等行业归母净利润增速表现突出，分别为402.0%、121.6%、46.6%。

上市公司回报投资者意识进一步增强，已有218家公司披露2025年三季报现金分红方案或预案，分红总额达到466亿元。需要说明的是，目前三季报分红还在披露中，预计最终数据将进一步提升。

业绩总览

1.1 A股业绩累计增长趋势

2025年前三季度，全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化营业收入累计同比增速分别为1.20%、0.40%、1.27%，较2025上半年增速分别提升1.18个百分点、0.87个百分点、0.80个百分点。

从利润端来看，2025年前三季度，全部A股归母净利润累计同比增长5.34%，增速较2025上半年提升2.98个百分点；全部A股非金融、全部A股非金融石油石化归母净利润累计同比增速分别为1.68%、2.78%，较2025上半年分别提升0.80个百分点、0.52个百分点。

2025年前三季度，全部A股扣非净利润累计同比增长5.71%，较2025上半年提升3.66个百分点；全部A股非金融、全部A股非金融石油石化扣非净利润累计同比增速分别为1.02%、2.24%，较2025上半年分别提升0.83个百分点、0.37个百分点。

1.2 A股单季度业绩同比增长趋势

从单季度可比数据来看，2025年第三季度，A股整体营收增速为3.59%，较二季度提升3.29个百分点。剔除金融石油石化后，同比增速依次为A股非金融石油石化（2.92%）、A股非金融（2.19%），较二季度分别提升2.46、2.77个百分点。

2025年第三季度，A股净利润同比增长11.30%，增速较二季度回升10.19个百分点；剔除金融石油石化后，同比增速依次为A股非金融石油石化（4.39%）、A股非金融（3.87%），较二季度分别提升5.01、6.26个百分点。

1.3 A股盈利能力趋势

2025年前三季度，全部A股销售净利率（TTM）为8.15%，较2025上半年上升0.25个百分点。剔除金融石油石化后，全部A股非金融销售净利率为4.52%，较2025上半年下降0.07个百分点；全部A股非金融石油石化销售净利率为4.67%，较2025上半年基本持平。

2025年前三季度，全部A股的ROE（TTM）为7.87%，较2025上半年提高0.12个百分点。剔除金融石油石化后，净资产收益率分别为全部A股非金融（6.51%）、全部A股非金融石油石化（6.55%），较2025上半年分别下降0.15个百分点、上升0.01个百分点。

1.4 A股三项费用占比情况

2025年前三季度，A股三项费用占营业收入比重为9.68%，较去年同期下降0.16个百分点，考虑到营收同比增速回升，三项费用支出控制较好。

1.5 A股整体分红趋势

资本开支放缓背景下，上市公司更加注重投资者回报，2025年三季报分红延续增长态势。2025年前三季度，218家公司披露分红预案（含已实施），分红总额达到466亿元，分红家数较2024年同期的362家有所减少。需要说明的是，目前三季报分红还没有披露完毕，还在披露中，目前只是部分披露。

1.6 上市板块业绩增长趋势

从A股归母净利润累计同比增速来看，创业板净利润增速表现最佳。2025年前三季度，创业板归母净利润累计同比增长16.78%，较2025上半年提升7.82个百分点；主板归母净利润累计同比为4.90%，较2025上半年回升2.55个百分点；科创板和北交所归母净利润增速分别为-3.92%、-7.69%，较2025上半年分别提升10.40个百分点、3.75个百分点。

1.7 主要宽基指数业绩增长趋势

从主要宽基归母净利润累计同比增速来看，2025年前三季度，上证50、沪深300归母净利润增速分别为3.80%、6.46%，较2025上半年分别提升3.35个百分点、3.97个百分点，盈利能力显著回升。中证500和中证1000归母净利润增速分别为13.13%和3.33%，较2025上半年分别提升5.83个百分点、7.56个百分点，盈利能力明显改善。

行业概述

2.1 行业营收

从行业增速来看，2025年前三季度，半导体、硬件设备两大行业营收同比增速最快，分别为20.9%、16.8%，此外非银行金融、有色金属、汽车与零部件、机械等行业增速都在7%以上。与2024年同期相比，半导体行业营收增速略有提升，硬件设备行业增速有所上升。

2.2 行业盈利

2025年前三季度，钢铁、软件服务、半导体三大行业归母净利润同比增速最快，分别为402.0%、121.6%、46.6%，此外传媒、建材、非银金融、有色金属、硬件设备等行业增速也较高，都在20%以上。与2024年同期相比，钢铁、软件与服务、建材等行业归母净利润增速大幅改善。

2.3 行业毛利率

2025年前三季度，家庭用品、医药生物、消费者服务等行业销售毛利率最高，分别为51.9%、39.8%、33.0%，此外传媒、耐用消费品、电信服务、非银金融等行业毛利率也较高，都在29%以上。与2024年同期相比，家庭用品行业销售毛利率继续提升。

2.4 行业净资产收益率

2025年前三季度，食品饮料、家电、非银金融等行业净资产收益率最高，分别为16.5%、14.7%、13.0%，此外有色金属、电信服务、石油石化、煤炭、银行等行业净资产收益率也较高，都在8%以上。与2024年同期相比，非银金融、有色金属等行业净资产收益率有所提升。

个股业绩榜单

从上市公司三季报业绩分布来看，2025年前三季度A股共有2918家公司实现归母净利润正增长，占比54%。其中净利润增长100%以上的公司686家，50%-100%之间的有512家，30%-50%之间的有448家，0%-30%之间的有1272家，占比分别为13%，9%，8%及24%。此外，2519家公司净利润呈现负增长局面。

3.1 上市公司营收TOP10

全部A股

2025年前三季度营收排行榜中，前三名齐超1.5万亿，"两桶油"稳居榜单前二名。中国石油以2.17万亿元位居首位，中国石化以2.11万亿元紧随其后，中国建筑以1.56万亿元排名第三。

全部A股（非金融石油石化）

剔除石油石化及金融企业后，中国建筑以1.56万亿元的营收位居首位，中国移动、中国中铁、中国铁建紧随其后，前三季度营收均突破7000亿元。

3.2 上市公司净利润TOP10

全部A股

上市公司盈利方面，前十名大多还是来自于金融行业，工行、建行、农行和中行均以超千亿的净利润稳居前四，分别为2699亿元、2574亿元、2209亿元和1777亿元。

全部A股（非金融石油石化）

剔除金融石油石化类公司后，中国移动以1154亿元的净利润位居第一；贵州茅台紧随其后，前三季度盈利达到646亿元。

3.3 科创板净利润TOP10

科创板方面，时代电气以27.2亿元的净利润位居首位，中国通号、传音控股分别以22.8亿元、21.5亿元排名第二、第三位。

3.4 创业板净利润TOP10

创业板方面，宁德时代以490亿元的净利润位居第一，阳光电源以119亿元排名第二。

3.5 北交所净利润TOP10

北交所方面，贝特瑞以7.68亿元的净利润位居第一，锦波生物、开发科技分别以5.68亿元、5.55亿元紧随其后。

3.6 上市公司业绩增速TOP10

从净利润增幅来看，方正电机、源杰科技、晶瑞电材排名居前，前三季度净利润增幅分别为153,129%、19,349%、19,203%。

3.7 科创板业绩增速TOP10

科创板方面，源杰科技、恒誉环保净利润增速位居前二，增速分别为19349%、17880%。

3.8 创业板业绩增速TOP10

创业板企业中，晶瑞电材、南极光净利润增速位居前二，增速分别为19203%、7228%。

3.9 北交所业绩增速TOP10

北交所企业中，舜宇精工以2587%的净利润增速位列第一，格利尔以1271%的增速排名第二。

3.10 上市公司每股收益TOP10

每股盈利方面，前三季度贵州茅台以51.53元的每股收益稳居榜首，九号公司-WD以25.05元排名第二。