浙江正特的前世今生：陈永辉掌舵二十年聚焦户外休闲，遮阳制品营收占比近九成，出海扩张正当时

来源：新浪证券-红岸工作室

浙江正特成立于1996年9月12日，于2022年9月19日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省临海市。该公司是国内领先的户外休闲家具及用品制造商，产品凭借高性价比和优质服务畅销海外。

浙江正特从事户外休闲家具及用品的研发、生产、销售，所属申万行业为轻工制造 - 文娱用品 - 娱乐用品，所属概念板块包括出海概念、跨境电商、电子商务核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第二，净利润行业第八
2025年三季度，浙江正特营业收入为12.99亿元，在行业17家公司中排名第2，高于行业平均数6.84亿元和中位数3.88亿元，行业第一名天元宠物营收为23.23亿元。主营业务构成中，遮阳制品收入9.05亿元，占比86.83%；休闲家具6916.98万元，占比6.64%；其他6814.7万元，占比6.54%。当期净利润为4552.88万元，行业排名第8，行业第一名浙江自然净利润为1.83亿元，第二名源飞宠物为1.58亿元，行业平均数为2349.4万元，中位数为3555.48万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度浙江正特资产负债率为39.16%，高于去年同期的27.01%，也高于行业平均的30.49%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为25.31%，虽低于去年同期的26.49%，但高于行业平均的23.75%。

董事长陈永辉薪酬82.22万元，同比减少1.45万元
浙江正特控股股东为临海市正特投资有限公司，实际控制人是陈永辉。董事长兼总经理陈永辉出生于1974年8月，清华大学EMBA。2003 - 2005年任公司营销经理，2006 - 2010年任公司总经理，2011年至今任公司董事长、总经理。其2024年薪酬为82.22万，2023年为83.67万，同比减少1.45万元。

A股股东户数较上期减少6.85%
截至2025年9月30日，浙江正特A股股东户数为4147，较上期减少6.85%；户均持有流通A股数量为2.5万，较上期增加7.35%。

天风证券指出，2025Q2公司营收5亿同增36%，归母净利0.3亿同增25%；25H1营收10亿同增39%，归母净利0.7亿同增56%，营收增长系战略大单品星空篷进入Costco多家线下门店销售。业务亮点如下：1. 产品创新上，聚焦核心SKU，多款产品获德国红点设计奖；2. 客户营销上，2B端服务欧美大客户，2C端通过自营跨境电商直达终端消费者；3. 制造交付上，提升自动化、数字化能力，构建垂直一体化产线；4. KA客户拓展成果显著，星空篷、户外家具、露营车等进入多家渠道销售；5. 跨境电商发力，星空篷多款登顶亚马逊“Best Seller”。上调盈利预测，预计公司25 - 27年营收17/24/32亿，归母净利为1/1.3/1.7亿。

华西证券指出，25H1公司收入、归母净利等业绩增长主要受益于战略大单品星空篷进入Costco多家线下门店。业务亮点如下：1. 星空篷线上线下收入增长，分产品来看，遮阳制品、休闲家具、其他收入均有增长；分地区内销、外销收入增长；分渠道线上、线下收入增长；2. 制造升级，顺德晴天产线和印尼生产基地投入运营；3. 老产品有望订单复苏，新爆款产品试销售获认可；4. IPO募投项目产能逐步释放，毛利率有望提升；5. 长期成长驱动在于星空篷替代木制产品、电商渠道拓展及客户采购份额提升。上调25 - 27年收入预测至15.37/18.37/21.41亿元，维持25 - 27年归母净利预测0.98/1.22/1.45亿元。

图：浙江正特营收及增速

图：浙江正特净利润及增速

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