北京
来源：新浪证券-红岸工作室
姚记科技成立于1989年9月13日，于2011年8月5日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为上海市。它是国内扑克牌行业的领先企业，核心业务涵盖扑克牌及数字营销、游戏等领域，具备全产业链优势和较强的品牌影响力。
公司主营业务为各类扑克牌的设计、生产和销售，所属申万行业为传媒-游戏Ⅱ-游戏Ⅲ，所属概念板块包括网络营销、小红书概念、拼多多概念、核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第11，净利润行业第10
2025年三季度，姚记科技营业收入为21.08亿元，行业排名11/26，行业第一名ST华通达272.23亿元，第二名三七互娱为124.61亿元，行业平均数是32.62亿元，中位数为16.18亿元。主营业务构成中，数字营销5.2亿元占比36.19%，游戏4.81亿元占比33.44%，扑克牌4.29亿元占比29.80%，其他(补充)830.52万元占比0.58%。当期净利润4.1亿元，行业排名10/26，行业第一名ST华通44.42亿元，第二名三七互娱23.45亿元，行业平均数5.31亿元，中位数1.49亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度公司资产负债率为28.10%，低于去年同期的30.39%，也低于行业平均的29.04%，表明公司偿债能力有所增强且优于行业平均。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为44.46%，高于去年同期的37.85%，但低于行业平均的58.35%。
董事长姚朔斌薪酬165万元，同比减少135万元
公司控股股东和实际控制人均为姚文琛、姚晓丽、姚朔斌、姚硕榆、邱金兰。董事长兼总经理姚朔斌，1983年生，中国香港籍，研究生学历，毕业于上海理工大学、英国华威大学。2005年9月起任职于公司，履历丰富。其薪酬2024年为165万，较2023年的300万减少了135万。
A股股东户数较上期减少2.17%
截至2025年9月30日，姚记科技A股股东户数为4.83万，较上期减少2.17%；户均持有流通A股数量为6985.79，较上期增加2.27%。截止该日，公司十大流通股东中，华夏中证动漫游戏ETF（159869）位居第七大流通股东，持股596.62万股，相比上期增加100.55万股。
中邮证券指出，2025年上半年公司业绩阶段性承压，2025H1营收14.38亿元、归母净利润2.56亿元同比下降。业务亮点有：一是游戏业务降幅边际收窄，正通过迭代产品、推进工作室化开发模式改善业绩；二是扑克牌“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”稳步推进；三是四季度宣发旺季和短剧需求扩容，有望带动数字营销业务修复。预计2025 - 2027年公司营业收入为34/36/39亿元，归母净利润为5.47/6.27/7.42亿元，维持“买入”评级。
国信证券指出，上半年公司营收及净利润同比下滑，主要因数字营销及扑克牌业务波动。业务亮点包括：一是游戏业务表现相对稳定，所处休闲游戏品类格局稳定；二是数字营销业务搭建私有化智能广告投放平台，盈利能力提升；三是“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”投产有望改善扑克牌营收；四是战略投资卡淘进军球星卡业务，旗下姚记潮品获宝可梦卡牌代理，AI等新技术在业务板块逐步应用。预计2025 - 2027年归母净利润分别为6.17/6.69/7.01亿元，维持“优于大市”评级。
图：姚记科技营收及增速
图：姚记科技净利润及增速
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