滨江集团的前世今生：2025年三季度营收655.14亿行业第四，净利润40.65亿行业第三

来源：新浪证券-红岸工作室

滨江集团成立于1996年8月22日，于2008年5月29日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为浙江省杭州市。它是深耕杭州的品质房企，2024年跻身行业TOP10，主打中高端改善型产品。

滨江集团主营业务为房地产开发和销售，所属申万行业为房地产 - 房地产开发 - 住宅开发，所属概念板块包括房屋租赁、固态电池、中盘核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第四，净利润第三
2025年三季度，滨江集团营业收入达655.14亿元，在行业69家公司中排名第4。行业第一名保利发展为1737.22亿元，第二名万科A为1613.88亿元，行业平均数为117.27亿元，中位数为19.38亿元。主营业务构成中，房产销售449.62亿元占比98.93%，房产租赁2亿元占比0.44%，房产项目管理服务1.56亿元占比0.34%，酒店管理服务1.23亿元占比0.27%，其他824.14万元占比0.02%。当期净利润40.65亿元，行业排名第3，行业第一名保利发展65.15亿元，第二名*ST中地45.86亿元，行业平均数为 - 7.07亿元，中位数为 - 936.87万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度滨江集团资产负债率为76.43%，去年同期为78.98%，高于行业平均60.51%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为12.44%，去年同期为10.43%，低于行业平均19.19%。

董事长戚金兴薪酬120万元，与上期持平
滨江集团控股股东为杭州滨江投资控股有限公司，实际控制人为戚金兴。董事长戚金兴，1962年出生，研究生学历，正高级经济师，连续四届杭州市人大代表等，荣获多项荣誉称号，滨江集团创立至今任公司董事长、党委书记，兼任杭州滨江投资控股有限公司执行董事，2024年薪酬120万，与2023年持平。总裁张洪力，1973年出生，本科学历，自1997年加入公司，先后担任多项重要职务，现任公司总裁，中国房地产业协会第九届理事会副会长等，2024年薪酬260万，与2023年持平。

A股股东户数较上期减少5.85%
截至2025年9月30日，滨江集团A股股东户数为2.75万，较上期减少5.85%；户均持有流通A股数量为9.78万，较上期增加6.21%。十大流通股东中，富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）位居第三大流通股东，持股5000.00万股，相比上期减少300.00万股；香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股4687.82万股，相比上期减少446.59万股；信澳星奕混合A（011188）退出十大流通股东之列。

财通证券指出，滨江集团深耕房开三十余载，2024年跻身行业TOP10，实控人及董事长戚金兴持股比例稳定。一是销售量有韧性，价格维持高位，2025年上半年销售额527.5亿元，位列克而瑞全国房企排行榜第10位，民营企业第1位；二是投资积极，重仓杭州，2025年上半年新增土地储备项目16个，其中杭州14个，总土地款332.72亿元，同比+49.4%；三是财务稳健，融资成本压降，截至2025年上半年，剔除预收款后的资产负债率为57.8%，净负债率为7.03%，现金短债比为3.14倍，平均融资成本为3.1%，较2024年末下降0.3个百分点。预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为28.8、31.8、34.7亿元，对应PE分别为12.1、11.0、10.0倍，首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示为区域布局单一、业务发展单一、政策落地不及预期。

图：滨江集团营收及增速

图：滨江集团净利润及增速

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