默沙东2025Q3：K药前三季度创收233亿美元，肺动脉高压新药近10亿美元

10月30日，默沙东公布2025Q3业绩，前三个季度总营收486.11亿美元，基本与去年同期持平。默沙东制药业务收入432.99亿美元，其中，中国区收入同比下滑68%至14.52亿美元，占据默沙东全球制药业务3.4%的份额。

今年前三个季度，药王Keytruda（帕博利珠单抗）的销售额达233.03亿美元，不过增势已趋缓，同比增长8%。其他肿瘤产品也均在增长之中。全球首创HIF-2α抑制剂Welireg取得4.96亿美元的销售额，同比增长42%。Lynparza（奥拉帕利）和Lenvima（仑伐替尼）则分别为默沙东带来了10.61亿美元和7.81亿美元的收入分成。

默沙东另一王牌产品HPV疫苗Gardasil/Gardasil 9前三个季度销售额为42.02亿美元，同比下降40%。在2024Q3财报中，Gardasil系列产品就初显颓势，主要原因在于中国地区的需求减少。而需求减少的背后，与激烈的竞争息息相关，首个中国国产九价已获批上市。

HPV疫苗之外，默沙东也迅速更新迭代其他疫苗产品。2024年6月，21价肺炎球菌结合疫苗Capvaxive获批上市，今年前三个季度创收4.80亿美元。该产品与Pneumovax 23和Vaxneuvance（15价）形成更全面的肺炎球菌疫苗产品布局，后两者在今年前三个季度的销售额分别为1.24亿美元（-34%）和6.85亿美元（+6%）。

心血管领域，肺动脉高压（PAH）新药Winrevair无疑是默沙东业绩中一颗冉冉升起的新星。今年前三个季度，该药物交出了9.76亿美元的亮眼成绩单，潜力十足。

Winrevair于2024年3月在美国获批上市，用于治疗WHO功能分级（FC）为II级或III级的PAH成人患者。值得一提的是，今年10月，Winrevair又获批了新适应症，用于治疗死亡风险高的WHO FC为III级或IV级的PAH成人患者。

口服PCSK9抑制剂enlicitide decanoate和GLP-1R/GCGR双重激动剂Efinopegdutide也被默沙东寄予厚望。前者已在今年9月传来第3项治疗高胆固醇血症III期研究成功的好消息。

抗感染领域，RSV单抗Clesrovimab已在美获批上市，成为首个且唯一一款无论体重如何均采用相同剂量适用于婴儿的RSV预防方案。

展望2025全年，默沙东预计全球销售额将在645亿美元至650亿美元之间。

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