北京
来源：智通财经网
景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭表示，在美联储10月份的会议上，联邦公开市场委员会(FOMC)决定将政策利率目标区间下调25点至3.75%至4%。此举虽然与金融市场广泛预期一致，但决策并非一致通过。未来的降息将更加依赖数据，考虑到美国政府长期停摆限制了数据的可见性。
他指出，尽管如此，随着美国经济放缓及第四季失业率上升，该行仍预期12月将会有一次降息，该行认为市场对连续降息的预期可能过于极端，超出应有的合理范围。该行预计美联储将维持循序渐进的放宽政策路径，政策利率可能在2026年底达到3%至3.25%。降息的具体时间点不如整体趋势方向重要。
他提及，随着市场降低对12月降息的预期，美国国债收益率全线上升。联邦基金期货显示12月降息概率由92%降至67%，2026年底的预期政策利率由2.95%上调至3.05%。
他表示，该行长期认为美国10年期国债收益率低于4%难以持续，未来数月及数季内长期收益率可能面临进一步上行压力。此外，美联储可能比大多数主要央行更积极放宽政策，这可能支持美国股市并为美元带来进一步贬值的潜力。
他称，美元走弱，加上美国以外地区的经济增长表现更好，这可能支持新兴市场股票及债券，这些资产相较美国资产仍具较高吸引力。虽然该行对黄金持续看好，因为央行及零售买盘持续，但由于地缘政治风险降低及整体通胀展望较为稳定，明年黄金的涨幅可能较有限。
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