在股票期权交易市场中,期权中间价是一个重要的概念。期权中间价是指期权买价和卖价的平均值。具体而言就是最新价的买卖五档价格显示,中间价就是买三档,一般都是选择最新价买一档的价格,下文介绍购买股票期权时选择中间价还是买一价或者卖一价?
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一、购买股票期权下单设置对手价还是最新价?
对手价,顾名思义,就是以对手的报价来委托。具体来说,如果你是买方,那么对手价就是卖一价,也就是卖方的最低报价;如果你是卖方,那么对手价就是买一价,也就是买方的最高报价。对手价可以保证及时成交,因为你的报价是对手方愿意接受的价格。
最新价,就是最新成交的价格,也就是盘口中的最后一笔成交价。最新价不一定能成交,因为它可能已经不是当前的对手价了。如果你以最新价委托,那么你的报价可能会被对手方忽略,或者被其他更有优势的报价抢先成交。
举个例子,假设某个期权合约的盘口如下:| 买量 | 买价 | 卖价 | 卖量 |最新价是 1.01,也就是最后一笔成交价。如果你现在想买入这个期权合约,你可以选择以下几种委托方式:
1.以对手价 1.02 委托,那么你的报价就是卖方的最低报价,可以立即成交 100 手,剩余的报价会排在卖一位置,等待其他卖方的接受。
2.以最新价 1.01 委托,那么你的报价就是最后一笔成交价,但并不能成交,因为卖方的最低报价已经变成了 1.02,你的报价会排在买一位置,等待其他买方的撤单或者卖方的降价。
3.以排队价 1.00 委托,那么你的报价就是买方的最高报价,但并不能成交,因为卖方的最低报价是 1.02,你的报价会排在买一位置,等待其他买方的撤单或者卖方的降价。
4.以市价委托,那么你的报价就是涨停板价格,可以立即成交 200 手,剩余的报价会以涨停板价格继续委托,等待其他卖方的接受。
从这个例子可以看出,对手价和最新价的区别主要在于成交的可能性和速度,以及成交的价格和滑点。
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二、购买股票期权时选择中间价还是买一价或者卖一价?↑你懂得(0门槛)
在股票期权交易中,买入或卖出时可以选择买一价(Bid)、卖一价(Ask) 或中间价(Mid‑price)。这三种报价各有特点,适用的情形也不同,下面从几个关键维度进行对比,帮助你判断何时使用哪一种报价。
实际操作建议:先检查 Bid‑Ask 差若差距≤ 0.02 %(如 1.50 / 1.52),三者几乎等价,可任选。若差距≥ 0.1 %(如 1.00 / 1.20),则需明确是追求速度还是成本。
使用买一/卖一的场景,急单:如需要在重要新闻发布前快速建仓/平仓。高频/做市:做市商常以买一/卖一挂单提供流动性。
使用中间价的场景,限价单:把中间价作为限价基准,若市场波动不大,订单更容易成交且成本更合理。
条件单/触发单:如止盈、止损、追踪止损等,使用中间价可以避免因瞬时买卖价跳动导致误触。
价值评估:在进行期权定价、波动率估计或套利时,以中间价作为“理论公平价”进行比较。
配合行情深度,在深度行情(Level 2)中观察前 5‑10 档买卖盘,若买一/卖一挂单量极小,可能很快被吃掉,此时使用中间价并设定稍宽的价差更稳妥。
实务提示:在实际下单前,先在模拟或小额交易中验证所选报价的成交概率和成本表现,尤其是对不活跃的期权合约。这样可以在真实资金投入前,找到最符合自己交易风格的报价方式。
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