果然财经｜三大指数全线走高，沪指成功站稳4000点

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 尹睿

10月29日，A股市场迎来历史性时刻。上证指数时隔十年强势站稳4000点整数关口，深证成指同步突破13600点关键点位，创业板指与北证50指数亦大幅走高，市场交投活跃，成交额连续多日维持在2万亿元以上。

市场普遍认为，本轮上涨受益于业绩改善、政策利好与资金流入等多重因素，但后市能否持续上涨仍取决于宏观经济修复进度与增量资金的持续性。

三大指数全线飘红，沪指站稳4000点

今日，A股三大股指集体收涨，市场人气活跃。截至收盘，上证指数上涨0.7%，报收4016.33点，成功站稳4000点这一关键心理关口；深证成指上涨1.95%，报收13691.38点；创业板指表现尤为强劲，涨幅达2.93%，报收3324.27点。值得注意的是，北证50指数大幅上涨8.41%，成为今日市场中的一大亮点。

成交方面，沪深京三市全天成交额达22907亿元，较前一交易日放量1254亿元，连续第三个交易日维持在2万亿元以上高位。全市场超过2600只个股上涨，2672只股票录得涨幅，2621只下跌，其中66只个股涨停，10只跌停，显示市场整体情绪偏暖但仍存分化。

板块表现方面，结构性行情特征尤为显著。有色金属板块受全球大宗商品价格回升及国内产业政策支持影响，全天涨幅居前，其中有色·钨、有色·锑、有色·锌等细分品种涨幅居前，工业金属、小金属、能源金属等相关概念跟涨。个股方面，大中矿业涨停，江西铜业、中信金属、华钰矿业等领涨。

光伏设备与储能板块午后也全线爆发，成为推动创业板指走高的关键力量。阿特斯、隆基绿能、通威股份等多只个股涨停，阳光电源盘中再创历史新高。

值得注意的是，券商股作为“牛市旗手”，今日集体拉升。华安证券强势涨停，东北证券大涨9.7%，长江证券、广发证券涨超4%，东方证券、东兴证券、华西证券涨超3%，东方财富、国元证券、国金证券、华泰证券、山西证券等国泰君安、海通证券等券商股亦涨超2%。

有分析认为，券商股今日的强势表现，与其三季度业绩超预期密切相关。截至10月28日，已有14家券商披露前三季度业绩，其中13家数据可比券商的归母净利润合计约467.26亿元，同比增长46.42%，呈现高景气态势。

相比之下，银行板块今日整体表现疲软，成都银行、浦发银行、厦门银行等跌幅居前；厦门信达、海峡环保、中国武夷等纷纷下挫。

沪指站稳4000点的多重意义

今日A股市场最大看点无疑是沪指对4000点关口的有效突破和站稳。早盘时段，沪指在券商股集体拉升的带动下稳步上行，午间收盘即已站上4002.83点，午后继续巩固涨势，最终以超过0.7%的涨幅牢牢守住这一关键位置。

从历史数据来看，上证指数运行在4000点上方的时间极为有限。自1990年A股市场成立以来，仅有两段时期沪指持续位于4000点以上：分别为2007年5月至2008年3月、2015年4月至8月，累计时间不足15个月。此次沪指再度站稳4000点，被市场视为一个重要的技术性与心理性突破。

德邦证券研究所所长兼首席经济学家程强在接受采访时表示，4000点的信号意义巨大，一方面是市场信心转变的标志，另一方面也是政策改革深化见效的标志。此外，从行情驱动逻辑来看，本次突破与前两次存在显著差异，以往两轮突破4000 点时，非银金融、房地产产业链等传统周期行业是主要推手，而本次行情中，科技成长板块成为核心驱动力，通信、电子、电力设备等行业涨幅居前，其中受 AI 算力产业高景气驱动的通信行业近一年累计涨幅达 77.5%。

而这一突破也意味着A股市场生态的深刻变化。著名经济学家宋清辉指出，A 股时隔十年再次突破4000点，表明市场对中国经济的未来和资本市场改革的成果抱有极强的信心，亦是A股进入新一轮 “牛市” 的有力佐证。从市场规模来看，伴随指数攀升，A股总市值已从一年前的约68万亿元增至目前的106.6万亿元，实现了规模的大幅扩张，而上市公司数量在同期仅增加1%，显示出市场存量资产价值正在得到重估。

上涨趋势能否持续？

在此背景下，“上涨趋势能否持续” 成为投资者近来最关注的话题之一。机构与市场人士普遍呈现出整体乐观、局部谨慎的分歧态势，但对中长期行情的看好成为共识。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，沪指突破4000点是一个里程碑事件，说明牛市趋势进一步确立。本轮牛市主要受到政策面与资金面的双重推动。以沪深300为代表的主要指数估值水平低于2015年高点，甚至有一些指数仍在历史平均水平附近，这说明当前市场可能仍处于牛市的上半场，突破4000点并不意味着行情结束，而可能是行情新的起点。

招商证券策略团队指出，市场将会继续延续9月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势。目前市场处在牛市第二阶段的判断没有发生变化，增量资金持续流入的态势没有发生变化，而指数上行速度放缓后，增量资金更加平稳，是驱动市场稳健上行的关键力量。

证监会主席吴清在近日的金融街论坛年会上也提到，在全球风险再定价、资产再平衡过程中，A股、港股等中国资产的价值被持续重估、配置和再配置。数据显示，今年前九个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元，中国资产吸引力显著提升。

中信证券则认为，活跃趋势性资金的减仓已基本完成，市场的成交和换手也已经回到理性水平。这意味着投资者近期频繁讨论的风格切换实际上已经基本结束，而不是开始。市场大概率重新回到业绩驱动的结构市特征。

中金公司研报进一步指出，大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期（3—6个月）占优。当前宏观背景仍偏支持新兴成长板块，包括宏观经济有待继续修复、产业技术迭代较快、产业政策注重创新、并购重组和IPO相关政策继续对科创企业予以鼓励等。

对于普通投资者而言，机构普遍建议聚焦结构性机会。招商证券提出，可重点关注三季报业绩向好的信息技术领域、持续复苏的中高端制造业及低位修复的资源品板块；国金证券则看好AI-PCB 及核心算力硬件等科技赛道，认为相关企业下半年业绩高增长有望持续。

新闻线索报料通道：应用市场下载“齐鲁壹点”APP，或搜索微信小程序“齐鲁壹点”，全省800位记者在线等你来报料！