IPO雷达｜3年半亏超19亿元！享道出行身背多张罚单冲刺港股，递表前大幅减资

深圳商报·读创客户端记者 程茹欣

据港交所官网，10月28日，享道出行（上海）科技股份有限公司（以下简称“享道出行”）提交上市申请，联席保荐人为中金公司和国泰君安国际。

资料显示，享道出行于2018年由上汽总公司设立，在发展过程中引入高行（天津）管理咨询有限公司、宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司及初速度出行科技有限公司等关键车企背景合作方作为战略股东。公司业务覆盖网约车服务、车辆租赁服务、车辆销售及Robotaxi服务等。

值得注意的是，2025年7月，享道出行股东决定将公司的注册资本总额由41.06亿元削减至3.5亿元，减资幅度高达91.48%。据媒体报道，享道出行减少的注册资本专项用于弥补公司亏损。

招股书显示，报告期（2022年度至2024年度、2025年上半年）各期，享道出行分别实现营收约47.29亿元、57.18亿元、63.95亿元、30.13亿元，期内亏损分别约为7.81亿元、6.04亿元、4.07亿元、1.15亿元，3年半累计亏损额约为19.07亿元。

此外，2022年至2024年，享道出行分别录得经营活动现金流出净额7.41亿元、3.78亿元、2.04亿元。截至2025年6月30日止六个月，公司录得经营活动所得现金流入净额8330万元。

享道出行表示，公司未来实现盈利及产生正经营现金流的能力将取决于多个因素，包括提升用户体验、有效竞争、管理车辆租赁服务车队更新流程、通过改善营运效率以具成本效益的方式持续扩大用户基础及增加收益以及有效管理我们的成本及开支的能力。随着公司持续扩展业务经营以及进行研发投入及采购Robotaxi定制车，公司的销售成本及经营开支可能将进一步增加。此外，由于成为上市公司，公司预期会产生庞大的成本及开支。倘公司无法创造足够的收益或有效管理成本及开支，公司未来可能会持续产生重大亏损，净亏损可能会比往年增加。

从营运指标来看，享道出行用户数量及注册司机数量均快速增长。报告期各期，该公司月均活跃用户分别为2660万名、5010万名、8170万名、1.27亿名。同期，在享道出行平台注册的司机数量分别约为34.12万名、59.65万名、89.91万名及106.22万名。

深圳商报·读创客户端记者注意到，截至2025年6月30日，享道出行平台上的部分车辆及司机尚未取得必要的运输证及╱或网络预约出租汽车驾驶员证。

享道出行提示称，由于平台上部分车辆或司机未取得必要许可证或执照即提供服务，公司可能会不时被罚款。报告期各期，公司因不合规而被处以的罚款不超过有关期间收入的0.1%。

天眼查网站显示，截至10月29日，与享道出行相关的行政处罚共149条，处罚总金额为384.3万元。

享道出行强调，考虑到罚款的金额及相对规模、交通运输部门的意见及法律顾问的意见，董事认为该等不合规事宜并无亦不会对公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。公司预计，得益于业务策略及内部控制措施，公司的订单合规率将不断提高。