法大新闻|胡继晔教授团队举办国自科养老金融-以房养老信托研讨会

2025年10月26日，由中国政法大学商学院胡继晔教授团队主办的“国自科养老金融课题——以房养老信托研讨会”在学院路校区图书综合楼815会议室成功举办。本次研讨会邀请了北京大学、中国经济体制改革研究基金会、中国老龄产业协会、《管理世界》编辑部、《中国经济体制改革》杂志社、工商银行总行养老金融部及个贷部、贝壳战略发展部 、容诚会计事务所、锦天城律师事务所、广西南宁五象投资、四川资阳数智科技等业界专家以及中国政法大学税法、信托法专家，共同围绕以房养老信托产品的税务问题、信托贷款模式、信托ABS模式进行深入探讨。

会议先由胡继晔教授向与会嘉宾系统介绍国家自然科学基金课题“老龄化社会的养老金融产品创新与政策设计”（72441011）的基本情况与研究进展。胡教授指出该课题立足于我国老龄化社会加速发展的现实背景，旨在通过养老金融产品创新与政策设计，为应对老龄化挑战提供学术支持和解决方案。

上海国际信托有限公司家庭服务信托部总经理束宇介绍了以房养老信托案例、金融模式及税务问题。上海不动产信托登记试点的落地，是“以房养老”的金融产品创新进行前沿性探索的具像化呈现。束宇指出信托财产应是一个财产管理制度，要形成广泛的一种社会意义，养老金融的创新应更多聚焦于信托端，在服务和功能上进行差异化的探索。同时，束宇强调在“以房养老”信托配套税务政策上，信托作为资产管理的重要通道，应遵循国际税收惯例的信托导管原理。

中国工商银行个贷部住房信贷处处长曾瑞设围绕以房养老信托贷款模式进行前沿探讨，着重指出商业银行在探索反向按揭贷款模式中存在的痛点问题：贷款期限的监管障碍、无追索权贷款的突破以及合同纠纷导致的成本压力，希望与信托公司进行深度合作开展业务试点，拓宽客户群体和提升产品的实用性。

贝壳战略部赵一濛介绍了信托合作模式探索及ABS模式，从托管机构视角出发，指出在较长的降息周期中，我国从产业端到金融端缺乏新的产品应对资产的管理和处置问题，分别从托管的稳定性、老房子改造的资金成本以及长期收益率的目标实现进行了深入阐述。

随后，与会专家高度评价了该国家自然科学基金课题的研究价值与现阶段成果，以及分享了税收与信托法相关配套政策及相关建议。信托制度研究专家、原中国银监会非银司司长高传捷指出，信托养老面临最主要的问题是税制问题，而其背后更深层次的核心问题是中国式现代化背景下中国养老模式的战略如何落实。北京外国语大学法学院院长丁相顺认为，用信托财产管理制度解决养老问题的突破口是穿透式征税。中国政法大学民商经济法学院教授施正文指出，由于我国缺少关于信托税制的基础研究的政策文件，应坚持导管原则为主，实体原则为辅。中国政法大学民商经济法学院教授赵廉慧强调，养老信托本身对现金流有较高要求，受托人有义务通过各种金融手段解决现金流问题，从而实现受益人利益最大化。

与谈环节，专家们对课题开展了深入讨论。中国老龄产业协会驻会副秘书长、科技委主任王永春指出，在以房养老的落地实践中，应多关注与客户群体的长期联系。中国经济体制改革研究基金会理事长石明磊强调，该课题应该从养老的产品出发，将信托作为一种工具，解决养老金融面临的安全和专业度的两大堵点。资阳数智康养平台总设计师刘鹏探讨了在有为政府和有效市场的边界划分中政府的角色定位。工商银行养老金融部账户管理处处长卢海洋提出，工商银行具有大规模的客户群体，可以有效支持和配合金融机构开展养老金融的调研和试点工作。中国经济体制改革杂志社总编辑、康养专委会主任刘学军强调，以房养老群体的定义和面临的风险点要进行清晰界定。北京大学长聘副教授、公共发展金融研究项目组首席专家徐佳君认为，立足于中国老年人的养老需求探讨多元化多层次的养老金融生态是至关重要的。《管理世界》编辑耿蕊指出了差异化制度设计的重要性。容诚会计事务所肖锦琨认为，在养老金融制度设计过程中要考虑公益性和商业性的结合。和君咨询康养事业部合伙人曹卓君探讨了在服务大量国资企业中，如何通过不动产信托把未来运营收益打包成一种资产。广西南宁五象投资公司副总经济师宋文洁建议以房养老信托产品可以落地到地方；四川资阳数智科技董事长陈玥宇建议课题组对数据资产信托进行研究。

本次研讨会高朋满座，在与会人员的热烈讨论和深入研讨中圆满落幕。本次研讨会的成功举办，为中国政法大学商学院国家自科基金养老金融课题的深化研究提供了宝贵的思想碰撞与实践交流平台。未来，中国政法大学自科基金团队将继续深耕养老金融领域，推动理论研究向政策实践转化，为我国养老金融体系的高质量发展与老龄化社会的积极应对贡献智慧与力量。

内容来源 | 中国政法大学新闻网