近半数专家反对！美联储降息25基点是正确还是“失误”的开始？

美联储的降息靴子本周即将落地，但其决策的真实动机却引发了华尔街的激烈辩论……

根据外媒10月的美联储调查，美联储预计将在本周的会议上降息25个基点，并可能在接下来的两次会议上继续降息。

但参与调查的38位受访者（包括经济学家、策略师和基金经理）也表达了他们的担忧，包括政府关门导致的数据缺失、人工智能泡沫、仍然高企的通胀，以及政治因素是否在美联储的决策中扮演了角色。

Janney Montgomery Scott的首席固定收益策略师Guy Lebas说，货币政策决策者现在就像是蒙着眼睛在暴风雪中飞行，还没有备用仪表，处境非常不妙，更糟糕的是，这片区域还遍布山脉。;

尽管92%的受访者认为美联储将在本次会议上降息，但只有66%的人认为它应该这么做，另有38%的少数派反对降息。

显然，是政治而非金融状况在影响美联储的利率决定，;Richard Bernstein Advisors的首席执行官Richard Bernstein表示。金融状况接近历史性的宽松水平，GDP增速预计在3.5%-4%之间，金融资产价格飙升，而通胀率仍远高于美联储的目标。在正常时期，美联储绝无可能降息。;

继本周降息之后，84%的受访者预计12月将再次降息，54%的人预计明年1月将进行第三次降息。预计今年和明年将累计降息100个基点，到2026年底将联邦基金利率降至3.2%。

尽管有些人认为美联储不应降息，但也有一部分人希望看到更大幅度的行动。

劳动力市场的疲软和政府关门正在增加衰退风险，这表明有必要采取更大力度的先发制人式降息，;Decision Economics的首席经济学家兼策略师Allen Sinai表示。正在进行的生产力繁荣是经济韧性的主要原因，也是令人惊叹的股市繁荣的原因，这并非泡沫。;

近80%的受访者表示，与人工智能相关的股票被极度或某种程度上高估了，平均高估幅度超过20%。因此，他们认为股市今年年底将收于当前水平附近，明年仅温和上涨5%，不过标普指数到2027年将突破7200点，并接近7700点。

SMBC日兴证券美国公司的高级美国经济学家Troy Ludtka表示，美国宏观经济格局中，无论短期还是长期，唯一最重要的动态就是人工智能（AI），以及围绕它的热议是过度、不足还是恰如其分。;

Lonski Group的总裁John Lonski则更为断言：一旦人工智能泡沫破裂，只有那些在人工智能领域财力雄厚的参与者才能幸存下来。;

根据82%的受访者看法，政府关门不会对股市产生影响。约45%的受访者认为关门将于本月结束，另有34%的人认为将在11月前结束。

大多数人预计，每月GDP 0.3%的平均成本在政府重新开放后将大部分或全部被弥补。但只有5%的人极度自信;，71%的人有些自信;他们能从已发布的现有数据中准确了解经济状况。

美联储官员无法就任何事情得出太多结论，因此理应保持观望，等待更多信息，然后再决定是否可能进行第二轮降息，以免在通胀和就业状况演变并不支持的情况下，进一步加剧政策失误，;Stifel的首席经济学家Lindsey Piegza表示。

对于美联储在数据不足的情况下放松政策的风险，受访者意见平分秋色，42%的人认为风险在于央行降息过多，40%的人则认为风险在于降息过少。

经济学家再度上调经济增长预测，这是自4月份宣布对等关税以来的六次调查中的第五次上调。

经济学家目前预计美国今年的GDP增速为1.9%，2026年为2.2%，2027年为2.3%。失业率预计明年将达到约4.5%的峰值，而通胀率预计今年年底约为3%，2026年仅略微降至2.8%，2027年再次小幅降至2.6%。

关税仍然是经济扩张的头号风险，但近三分之二的受访者表示，迄今为止其对通胀的影响低于他们的预期。

然而，预测者们相信他们最终会被证明是正确的；他们为关税对通胀影响较低所引述的首要原因是对消费者价格的全面影响尚未显现;。被引述的第二大原因是，企业并未如预期那样转嫁那么多关税成本，一些人认为这种情况不会持久。