股市：新阶段行情或将来临

本周二，上证指数一度突破4000点，创了10年来新高，这是个里程碑事件，意义非常大。

我前期文章多次说过，年内A股有望突破4000点，现在还不到11月就实现了。

到了4000点的A股是见顶了，还是承上启下？我认为是后者！

目前股市在国民经济社会当中的地位是举足轻重的，是经济转型、高质量发展、扩大内需的关键。看看学习时报之前发表的文章吧，它说：投资信心得到保障，股市稳定发展，消费自然扩容提质，进而从根本上增强老百姓的消费底气。

所以未来股市这盘棋必须走好，这是个人投资者需要，也是国家需要。

10月27日证监会主席吴清说：A股、港股等中国资产持续重估，配置价值更加凸显。在现阶段行情中，管理层继续看好A股意图明显。

A股站上4000点后，股市新阶段行情有望来临。主要特征包括：

1、4000点以前都是容易上涨的区间，4000点后，反弹将进入深水区，每一个突破都需要比较大的能量。

2、前期高位股可能面临获利回吞的压力，而前期滞涨的板块可能迎来新的机会，如最近银行板块反弹明显。

但无论如何，未来行情有望在波动中反弹，尽管波动的幅度可能会加大，但仍将是底部不断抬高的过程。

另外还有一个消息：10月27日央行行长潘功胜表示：将恢复公开市场国债买卖操作。

按照市场的理解，央行公开市场国债买卖操作主要偏向于买，即在二级市场上买入国债。影响是：

1、央行买入国债有利于推动国债价格上涨，国债收益率降低，对于债市是利好。也有人说对股市是利空，因为会分流股市资金，但这个不能一概而论，股市是一个大众市场，债市偏小众，当股市赚钱效应起来后，其实大家对债市并不会太关注。

2、央行买入国债也相当于给市场投入资金，这一点对股市是利好。

像美联储给市场投入长期资金的主要方式就是“买入国债、卖出美元”，也就是大家说的扩表。中国央行目前投放长期资金的主要方式是降准。也就是下调存款准备金率。

但目前存款准备金率已经降到6.2%左右的低位了，未来继续下调的空间已经很小。所以未来央行投放长期资金的方式大概率也是转向购买国债。

根据央行公布的数据：9月末，广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%。狭义货币(M1)余额113.15万亿元，同比增长7.2%。

M1-M2剪刀差再次缩小、M1增速继续上升，说明资金可能继续向股市流动。

不过，M2增速较前月放缓，市场可能出现一些犹豫，随着央行宣布将恢复公开市场国债买卖操作。未来M2增速保持在稳定水平值得期待，这一点来说对股市也是利好。